本月最后一个交易日,继续了上周的行情,以白酒最强,连续三个交易日的上涨创下历史新高,A股一哥贵州茅台股价也迎来历史新高,同时,还有一个容易被大家忽略的板块,贵金属,一直来回徘徊,其他的数字货币在试点地区已经落地,下一个风口等全面普及了,最后,受《技术进出口管理条例》的影响,知识产权板块紧持续了半天,接下来出现调整迹象,那么市场机会怎么转变,风格如何切换,我们一起梳理一下。
逻辑
1、从整体结构来看。其实避险情绪还是非常集中的,表现在两个方面,一个是量能,一个是板块结构,量能方面接下来单独看,这里着重看一下板块结构;从上周开始看起,这次因果都来源于创业板制度改革,但是创业板真正强了仅仅两个交易日,接下来有一天让给了环保,剩下的基本上让白酒全包揽了,回头看,都是防守型板块;再者,就算指数去选择刷新新高,这里意义并不大,回调倒是上车的好机会。
2、从流动性角度来看。外围货币疏通两只手双管齐下,宽松的货币政策加积极的财政政策,欧洲方面的货币政策空间已经到极限,财政政策将更加积极,美国不断挤压宽松空间,对全球其他美元系央行来讲可以缓一缓,但是流动性释放将进一步扩张,我国两边空间都较充足,但是货币调节将继续更多借助短期工具和市场工具(LPR),积极的财政输出成主流;二级市场方面,创业板的分流还是比较明显的,昨天是近一周多来沪深两市首次破万亿,创业板从不足千亿到目前保持2500多亿的成交,增量不足,博弈规模扩大,从上半年的六千亿到当前的八千亿,博弈成本提高,资金从投机开始向注重基本面中线和波段转移。
3、从半年报情况来看。宏观方面8月份采购经理人指数回到51%的疫前水平,制造业基本面分化,体现在在过去几年中不断强化主营的企业业绩保持稳定;金融银行和保险行业业绩下滑在10%以上,反观券商经过近两年的一级市场运作和盈利模式的革新业绩出现大幅改善,逐年稳增,资源和钢铁系经过2017年的一波红利后逐渐回落,供给侧结构性改革下看接下来基建投资的带动。
策略
最近有两个被市场忽略的题材给大家分享一下,我们往往只盯着远处的彩虹,却错过了身边的美景,或许就像网上说的“得不到的永远在骚动,被偏爱的有恃无恐”,看到消费股我才领悟到了这句话的精髓。近日,化工板块出现了异动,之前受原油价格波动的影响化工原料价格持续低迷,随着油价回升,目前保持在43美金左右上下小幅波动,化工系原材料价格开始回升,此外,化工股经过一轮完整的调整,目前处于低位低估值状态。
机械的逻辑前面给大家分享过两次了,今天再强化一下,七月份机械行业销量和订单数据都非常亮眼,其次,上文说到了,财政政策更加积极,所以老基建领域机会将不断释放,机械作为老基建的基础工具(老基建上游赛道),投资促进带来的红利会在中线级别体现出来。