今天周五,行情走得漫不经心,甚是乏味。今天中午我写了一篇午间评论,主要观点是:“上证指数到达30天均线3170点附近,收出第五根小阳线之后,短线明显有些压力,需要震荡来进行修复,所以短线市场抵近关键阻力位之后,将面临着短线的回档。”
午后指数就应声小跌,预计下周初市场还会延续震荡,上证指数支撑点在3130点,这个点位是比较关键的短线支撑位,一旦失守,则意味着市场有可能会二次下探,目前还看不出这种迹象。
创业板指数下周走势较为敏感,乐视网有可能近期复牌,今天又传出乐视欠款5000万的相关报道,引发了市场对于乐视复牌的担忧情绪,导致创业板指数再度下挫。该指数目前形成小箱体,在1950-2005点之间波动,向上突破2005点,将是指数转危为安的关键。
板块分析
近期资金基本在围绕一条主线展开炒作,就是央企改革,无论是两桶油还是航天军工,抑或铁路基建都属此类,这在前期的文章当中已做过分析,今天不再赘述。近期我发现在震荡市当中,一些弱周期的指数走得非常强,最典型的就是白酒,大家看看大智慧白酒指数:
白酒指数:
2014年2月份是1976点,到今天最高是5502点,累计涨幅是178.44%。上证指数2014年2月份点位是2100点附近,最高点是5178点,最大涨幅是172%,按今天收盘3154点计算,涨幅是50.2%。换言之,白酒行业在2015年之前的牛市当中,是大幅度跑输上证指数的,但在后期上证指数回落之后,白酒板块后来居上,大幅度跑赢指数。
白酒板块只是弱周期行业的缩影,类似的还包括医药和电器类,也是如此。
因此,经常有同学在网上问我:某某股票或者行业好不好。其实古人早已经告诉我们:横看成岭侧成峰,远近高低各不同。莎士比亚也曾经说:一千个人眼中有一千个哈姆雷特。
你很难明确地说贵州茅台是好股票还是差股票。如今创了历史新高,地球人都说它是好股牛股,但是在2015年之前,却跑输市场。医药股当中也有一只类似标的,就是恒瑞医药,也是一只长线牛股,遇强不强,遇弱不弱,牛市跑输,熊市跑赢,还有包括电器类格力、美的等,都属此类。
通过这些股票的走势,我想告诉大家一个看上去很简单的道理:股票本质没有好和坏,不同的人有不同的视角。如果你非常喜欢短平快,高波动,那么他们无疑不是合适的标的,而且牛市当中也往往表现出阶段抗涨的特点,但是在弱势重质的行情当中,它们的优势就会充分体现,是中长线投资者不可多得的良品。
透过资本市场的研究,我们发现一个基本的规律:一些高品牌附加值的企业,毛利率和净资产收益率普遍较高,以贵州茅台为例:
贵州茅台盈利数据
我们对比一下同行业的五粮液,明显就弱于茅台,这也是二者价格走势差异背后的重要因素“
五粮液盈利数据
类似的还有电器行业龙头格力电器,其盈利数据远远超出行业平均水平。
格力电器盈利数据
根据销售毛利率数据,我大概统计了一下目前行业景气度较好的几个弱周期行业企业排行,供大家参考:
食品饮料行业毛利率排行
医药行业毛利率排行
透过这些基本数据,我们就知道哪些公司品牌附加值高,跟同行业平均水平相比处于什么状态,如果连续保持着稳定的高毛利率高净利润增长,同时有超出同行业的ROE(净资产收益率),则说明公司具备中长线投资价值。更具体的长线牛股信息,大家可以收听今天的语音解盘提示。
风险提示
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