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期权投资最全的专业术语都在这里!建议收藏!(上)

今日期货 来源:今日期货 20-10-21 16:49

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相信很多刚接触期权的朋友,会对一些期权专业术语觉得很头疼,我们特意给大家整理了一个期权术语合集,建议大家收藏起来学习哦!

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01

【01】ETF:即交易型开放式指数基金,又称交易所交易基金,指一种跟踪标的指数变化、且在证券交易所上市交易的基金。在美国等国家,ETF可以作为期权的标的证券

【02】权证:是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权?证与个股期权在创设主体、行权效果、创设形式以及投资策略等方面有着明显的区别

【03】期权合约:指一种规定期权购买者在未来特定时间可以行使某项权利的合约。

【04】欧式期权:指期权权利方只能在到期日行权的期权合约,上证50ETF为欧式合约。

【05】美式期权:指期权权利方可以在期权购买日至到期日之间任何时间行权的期权合约。

【06】保证金:指在期权交易中,期权义务方必须按照规则缴纳的金额。维持保证金每日进行计算。

【07】权利金:指期权合约的市场价格,期权权利方将权利金支付给期权义务方,以此获得期权合约所赋予的权利。

【08】认购期权(Call Option):指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格从义务方手中买入约定数量的合约标的证券的合约。

【09】认沽期权(Put Option):指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格将约定数量的合约标的证券卖给期权义务方的合约。

【10】期权价值:包括两个部分:一是内在价值,二是时间价值。

【11】内在价值:指假如期权立即履行时该期权的价值,只能为正数或者为零。内在价值与时间价值共同构成期权的总价值。

【12】时间价值:指在期权剩余有效期内,合约标的价格变动有利于期权权利方的可能性。时间价值和内在价值共同构成期权的总价值。

【13】实值:指认购期权的行权价格低于合约标的市场价格,或者认沽期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。

【14】平值:指期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。

【15】虚值:指认购期权的行权价格高于合约标的市场价格,或者认沽期权的行权价格低于合约标的市场价格的状态。

【16】期权种类:也称期权类型,分为认购期权和认沽期权。

02

【17】买入开仓:指买入认购期权或认沽期权,如投资者已作为权利方持有头寸或没有持有头寸时,则买入成交后,增加权利方持有头寸;否则,先对冲持有的义务方头寸后,再增加权利方头寸。

【18】买入平仓:指投资者作为义务方持有头寸(不含备兑开仓持仓头6寸),买入期权,成为无义务方或减少义务方头寸。

【19】卖出开仓:指卖出认购期权或认沽期权,如投资者已作为义务方持有头寸或没有持有头寸时,则卖出成交后,增加义务方持有头寸;否则,先对冲持有的权利方头寸后,再增加义务方头寸。

【20】卖出平仓:指卖出认购期权或认沽期权,投资者作为权利方持有头寸时才可卖出平仓,且卖出合约数量不得超过持有的头寸。

【21】实值认购期权:指行权价格低于合约标的市场价格的认购期权。

【22】实值认沽期权:指行权价格高于合约标的市场价格的认沽期权。

【23】虚值认购期权:指行权价格高于合约标的市场价格的认购期权。

【24】虚值认沽期权:指行权价格低于合约标的市场价格的认沽期权。

03

【25】场内期权:指在交易所挂牌上市的标准化期权合约。

【26】场外期权:指交易双方达成的非标准化期权合约。

【27】行权价格:指按期权合约规定,期权权利方行权时适用的合约标的交易价格。

【28】套利:指为了无风险盈利,同时买入和卖出合约标的相同的同种类型的期权的头寸。

【29】个股期权:指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(股票或ETF)的标准化合约。

【30】合约单位:又称合约乘数,即期权合约规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。

【31】合约到期日:指期权合约有效期截止的日期,也是期权权利方可行使权利的最后日期。在此日之后,期权失效。到期期限与认购期权、认沽期权

【32】保证金催缴:指在期权义务方的保证金水平低于维持保证金时,通知其增加保证金。

【33】保证金风险:指投资者在卖出开仓后,需要时刻保证足额的保证金,否则会遭到强行平仓的风险。

【34】备兑开仓:指在拥有足额标的证券的基础上,卖出相应数量的认购期权合约。

【35】标的证券:又称合约标的,指期权合约规定的双方买入或卖出的资产,为期权所对应的标的资产。个股期权对应的标的证券就是2对应的股票或ETF。

04 

【36】波动率:指一种衡量股票价格变化剧烈程度的指标,一般用百分数表示。股价波动率与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系。

【37】隐含波动率:指期权市场投资者在进行期权交易时对未来波动率的认识,且该认识已反映在期权的定价过程中。

【38】预期波动率:指运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果,可用于期权定价模型,确定期权的理论价值。

【39】未来波动率:指对期权有效期内投资回报率波动程度的度量,无法事先精确计算,只能通过各种办法得到估计值。

【40】波幅:指一种测定价格上下波动程度的指标,通常用同一对象市场价格波动的最高点与其最低点的差额来表示。

【41】Black-Scholes模型:又称B-S模型,是1973年由两位经济学家BLACK、SCHOLES提出的、对欧式期权进行定价的公式,对衍生金融工具的合理定价奠定了基础。

05

【42】垂直价差策略(Vertical Spread):指买入一个期权的同时卖出一个期权,这两个期权具有相同合约标的和相同到期日,但具有不同的行权价。

【43】比率价差策略(Ratio Spread):指买入一定数量的期权,同时卖出更多数量的期权。买入的期权与卖出的期权具有相同合约标的和到期日,但行权价不同。

【44】带式策略(Strap):指买入两份认购期权,同时买入一份认沽期权,这里的认购期权和认沽期权具有相同的行权价和到期日。

【45】蝶式价差策略:指一种使用牛式价差策略和熊式价差策略的复合套利策略,包括多头蝶式价差策略和空头蝶式价差策略。

【46】多头蝶式价差策略:指买入一个行权价较低的认购期权和一个行权价较高的认购期权,同时卖出两个行权价介于上述两者之间的认购期权。

【47】盒式价差策略:指一种讲牛市价差策略和熊市价差策略组合而成的策略

【48】空头蝶式价差策略:指卖出一个行权价较低的认购期权和一个行权价较高的认购期权,同时买入两个行权价介于上述两者之间的认购期权。

【49】跨期价差策略(Calendar Spread):指卖出一个到期日较早的认购期权,同时买入一个行权价相同但到期日较晚的认购期权。

【50】跨式策略(Straddle):指买入一份认购期权的同时买入一个行权价和到期日相同的认沽期权。

【51】勒式策略(Strangle):指在买入一份认购期权的同时也买入一份认沽期权,两者的到期日相同但行权价不同。

【52】牛市价差策略:指买入一份期权,同时卖出一份、同一合约标的、相同到期日的行权价更高的期权。

【53】牛市认购期权价差策略:指买入行权价较低的认购期权,同时卖出一个同一品种、相同到期日的行权价较高的认购期权。

【54】牛市认沽期权价差策略:指买入行权价较低的认沽期权的同时,又卖出一个同一品种、相同到期日的行权价较高的认沽期权。

【55】熊市价差策略:指买入一份期权,同时卖出一份同一合约标的、相同到期日的行权价更低的期权。

【56】 熊市认购期权价差策略:指买入行权价较高的认购期权,同时卖出同一品种、相同到期日的行权价较低的认购期权。

【57】熊市认沽期权价差策略:指买入行权价较高的认沽期权,同时卖出同一品种、相同到期日的行权价较低的认沽期权。

【58】条式策略(Strip):指买入一份认购期权,同时买入两份认沽期权,这里的认购期权和认沽期权具有相同的行权价和到期日。

【59】秃鹰式策略:指分别卖出(买入)两种不同行权价的期权,同时分别买入(卖出)较低与较高行权价的期权。

【60】组合策略:是指期权投资者可以根据对未来标的证券的预期,结?合各自的风险收益偏好,通过不同的期权品种、期权和标的证券的组合等,形成不同盈亏分布特征的组合,以实现投资目的。

(来源:雪球)

 

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        第六条 跟帖评论服务提供者应当与注册用户签订服务协议,明确跟帖评论的服务与管理细则,履行互联网相关法律法规告知义务,有针对性地开展文明上网教育。跟帖评论服务使用者应当严格自律,承诺遵守法律法规、尊重公序良俗,不得发布法律法规和国家有关规定禁止的信息内容。

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        第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度,设置便捷投诉举报入口,及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责,对举报受理落实情况进行监督检查。

        第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位,存在较大安全风险或者发生安全事件的,国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈;跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施,进行整改,消除隐患。

        第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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