长期慢牛品种核心逻辑分析
笔者通过对中国资本市场10多年的演变规律发现,很多长线走出来的大牛股大多并不是那些上市时就被万人瞩目的像中国石油,工商银行这样的庞然大物,这其中很多都是上市时并不是很起眼,但是经营业绩上却能够每年呈现几何级数增长,业绩敢于“勇攀高峰”的公司。
比如像09年上市的爱尔眼科就非常的十分典型,其上市初期流通市值甚至不足20亿,而现在它的股价复权涨幅达到60倍以上,已经是一家千亿市值的白龙马,俨然从一家小市值公司变成了创业板的权重蓝筹,并且目前公司已经是中国最大规模的眼科医疗连锁机构,也是全球最大眼科医疗集团,而笔者发现其股价上涨背后最硬的逻辑无疑就是业绩的连年增长,上市10年业绩没有1年出现下滑。
笔者注意到随着注册制的加速,二级市场个股分化愈演愈烈,那么什么样的策略能在市场长期站稳脚跟呢?笔者认为,选择二级市场中业绩增长稳定性强的公司就非常重要。那么,究竟这样的公司投资者该如何去选择呢?笔者借助量化大师产品选股平台,与大家分享一个较优的选股策略。
数据来源:阿牛智投
利润增长稳健度叠加多因子策略
在使用策略之前,先来了解一下净利润增长稳健度的含义。净利润增长稳健度是指企业3年净利润连续增长或下降。笔者认为,如果一家企业能够连续三年甚至以上业绩(主营业务)保持良性增长,那么可以说它的净利润增长稳健性总体还是不错的,还是值得参照的。
当然笔者认为光有这个净利润增长稳健度这个指标是远远不够的,因此笔者还加入了阿牛智投选股平台的独家因子股票评分,股票评分从5个维度上来综合考核公司的综合情况,参考起来还是比较直观的。
另外,笔者也考虑到近几年行情的总体风格是机构抱团并且筹码高度集中主力高度控盘的品种走势较强,加入了股东人数这个指标,总体上来看把以上这几个因子结合起来用效果看上去就来得更加得好。
选股条件:
1.股东人数较少
2.净利润保持稳健增长
3.股票评分较高
图片来源:网络
此策略近几年明显跑赢市场
笔者对这个策略做了选时回测发现,该策略的风险回报率刚超过1虽说算不上非常高,但是近5年该策略的累计收益率应该说是大幅跑赢市场,并且最难能可贵的一点就是最大回撤未超过20%,这期间虽然2018年市场出现了较大下跌,但该策略回撤幅度控制得相当好,而且从2019年开始该策略再度连续震荡上行,并且大幅跑赢市场。
另外,笔者通过对该策略中股东人数这个因子进行分位回测发现,发现股东人数越低筹码越集中收益率就很明显最为出色,而且收益率要领先高股东人数的公司很多,这其实也是笔者想要得到的一个结果。说明最近几年的市场风格来看,被机构资金大量持有,并且筹码高度集中的绩优成长股的表现确实得到了市场的充分验证。
数据来源:阿牛智投
上面这张图是笔者给各位分享的一个案例,这个案例从图上来看净利润从2015年开始至今每年都处于一个增长状态,其2019年末净利润为2.61亿元,2015年末净利润为0.94亿,笔者也做了一个测算该案例从2015年-2019年这些年的净利润复合增长率达25%以上,而且从市值上看这个案例目前总市值才刚刚100亿出头,那未来它的体量究竟还能不能继续长大呢?
当然,除了这个案例以外笔者给大家精心整理了一份业绩连续5年稳定增长,且年复合增长率不低于20%,并且股票评分较高,股东人数较少的公司名单!名额有限,先到先得,仅限前20名,想要领取的朋友关注点掌财经微信公众号,发送数字189,来领取这份名单。喜欢文章的朋友欢迎点赞评论转发,您的支持是笔者最大的动力!也可和笔者对当下市场的操盘策略,选股逻辑进行互动和交流!
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