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机构眼中的汽车产业链原来这样“炒”的!

孙铭 来源:孙铭 20-11-24 22:42

汽车产业链两年灰暗时刻已过!景气周期开启!

作为国内仅次于房地产的第二大支柱性产业汽车,过去的两年里经历了一段灰暗时刻,据中国汽车工业协会统计:2018年车市遇冷,全年中国新车产销累计分别完成2780.92万辆和2808.06万辆,同比分别下降4.16%和2.76%,销量为1990年以来首次年度下降,汽车行业结束长达近30年的景气周期,进入阶段负增长。2019年国内汽车产销量分别为2572.1万辆和2576.9万辆,产销量较上年同比分别下降7.5%和8.2%,产销进一步下滑。同年新能源汽车产销分别完成124.2万辆和120.6万辆,同比分别下降2.3%和4.0%,新能源汽车迎来了十年内首次负增长。而今年,汽车行业彻底结束了灰暗时刻!有望迎来新一轮景气周期!

多重利好加持!汽车产业链成为机构眼中靓仔!

今年以来,伴随着各地对汽车消费的支持,汽车销量已连续6个月增速保持在10%以上,汽车销量较高速度增长的利好刺激,直接带动了A股汽车产业链的业绩回暖。在新能源车、整车的带领下,下半年A股开启了一波非常不错的汽车炒作热潮,国内较有代表性的传统汽车和新能源汽车的龙头案例A,今年下半年启动行情,从60元左右一路上涨至198,最大涨幅超过230%。

机构眼中的汽车产业链原来这样“炒”的!机构眼中的汽车产业链原来这样“炒”的! 

汽车龙头股涨幅      数据来源:阿牛智投

在汽车整车的炒作余温未退之际,国务院常务会议指出,要稳定和扩大汽车消费。鼓励各地调整优化限购措施,增加号牌指标投放。开展新一轮汽车下乡和以旧换新,对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车,给予补贴。进一步加强了汽车产业复苏的预期,资金也积极响应将汽车产业的炒作推上了新的高度。

利好消息落定后,市场的资金从炒作汽车的销量、业绩增长推动的下游整车的中期上涨,切换到了以挖掘上游汽车核心零部件为主的风格。其中比较有代表性的是本轮汽车核心零部件企业案例B主要是为汽车整车企业供应轴承,该公司经历了2019年利润大幅下滑后,今年有了强势复苏的迹象,而公司股价也在近期汽车整车产销两旺和国常会对汽车下乡支持等众多利好加持下,走出了连续五个涨停板的走势。

机构眼中的汽车产业链原来这样“炒”的!

案例B利润情况      数据来源:点掌财经

另一家同为汽车核心零部件企业案例C,主要生产汽车发动机和变速箱的公司两周涨幅35%,同样走出了一波不错的行情。该公司的利润复苏状态更加明显,今年前三季度的净利润就已经堪比公司近五年来利润最高的2016年全年净利润。该公司的应收账款二季度后出现了大幅增长,公司股价也一改之前颓势,一个月涨幅150%多的强势行情,随后调整至今有再度启动迹象。

一般而言,应收账款大幅增加意味着财务风险大幅增加,有收不回钱坏账的可能性,但考虑到汽车行业整车企业相对更有话语权,核心零部件企业是先给整车企业供货,后结钱,甚至要等到车企生产汽车售出后结钱。在刚过去的汽车灰暗的两年也未曾听闻整车企业赖账的“丑闻”,因此当前汽车行业进入景气阶段后,该公司的应收账款大幅增加无需担心财务风险,反而应收账款增加幅度越大,越体现了产品需求大,热销,也体现出汽车整车销售景气已经向上游零部件企业传导。

机构眼中的汽车产业链原来这样“炒”的!

案例C应收账款      数据来源:点掌财经

在汽车下乡政策加码的档口,整车企业有了扩大汽车产量的需求,更加剧了对上游核心零部件的需求,这也意味着受益的汽车核心零部件企业的业绩将在今年四季度和明年一季度有进一步加速释放的预期,相关公司股价也有冲击新高的可能性。

类似的机会还有很多,想要获取正在风口上的“汽车核心零部件”股票名单,可以在文末留言,笔者将私信发送给大家。同时,笔者认为本轮汽车产业链炒作远未结束,从新能源车+传统汽车整车炒作,到现在的汽车核心零部件炒作,下一步将展开围绕“汽车智能化”主题的一轮炒作,想要把握住下一轮汽车产业链炒作风口的,也可以在文末留言,获取笔者下一轮机会的分享。

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