市场接近前高

边打边撤为主

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今日大盘早盘在次新金融的带动下小幅冲高，随后整体回落，石油、银行、保险等中字头权重股悉数调整，市场人气较低。

今日大盘仅调整17点，但大家却感觉调整力度较大，为什么？

我想更多的是，市场的实际走势没有符合我们的预期。大家的原本期待是：指数在此震荡几天了，一直跌不下来，那总是要去“冲关”的。结果，市场反而选择再次向下。所以，17点虽然并不多，但带来的冲击却不小。

我说市场人气低迷的原因还在于——今日开盘时，市场涨停家数仅21家（其中次新股17家、2只连板、2只复牌板）——没有新的板块出现涨停，没有更多的涨停出现连续。

最近市场较为活跃的板块有次新金融、水泥股，但经历之前的一段上涨后，到了目前的位置时，更多的应以防守为主。

所以，即便它们出现偶尔的异动，也应更加谨慎——不是强者恒强，而是市场无力再造新的热点，仅靠炒剩饭度日。

明日大盘将收出40点的阳线，操作上继续保持边打边撤的思路。

大家好，我是平安的分割线

昨日组织了一场线下读者交流会，在此与大家简单汇报下观点，以供参考：

今年的市场有几件大事：①养老金入市、②新股继续提速、③秋天的故事。

养老金和新股就是面和水的问题，为了让新股发行继续提速，市场一定要为新股的发行保驾护航，即不能破发。而维持新股持续发行的前提就是散户要买单，只有一件事情可以让散户买账，那就是行情上涨，大家赚钱（赚了钱，什么都好说）。

根据wind数据，如果把998点-6124点作为单位1的话，目前的点位3230点，相当于80%的高位。过去的12年里，市场的平均点位是2650点左右。说明我们的市场仍是牛短熊长、3000点以下的时候偏多。

而养老金要入市，这几个原则不能忘，那就是“安全性、收益性、长期性”。

安全，是第一位的。那么，目前的点位适合养老金入场吗？安全吗？看到上面的数据，不用我说，相信大家都明白了。

现在的市场是存量博弈。存量资金把指数从2638点推到了3301点。这其中还包括，去年国庆之后，保险资金举牌带来的跟风效应。也就是指数上涨的后半段——3000点到3301点，基本是加了点杠杆的。

多说一句，3301点时，保险资金被当做野蛮人赶走了，同时许多上市公司大股东又出现了减持，导致市场资金面出现一定程度的趋紧。

有人可能会有疑问，存量资金就能把指数推升700点，那养老金要是进场的话，这么大的新增体量得把指数得推多高？

这个问题非常好，我想也是许多投资者的疑问和期待。目前是存量市场，指数也已经运行到了高位。那么，养老金会在此处进场，进而高开高打吗？很显然是不现实的。

所以，我的猜测是，为了养老金入市，市场需创造安全的环境。而目前的点位对养老金来讲，进场成本太高。所以，大盘需要向下走才行。

只有这样，才能解决“安全性”这一首要问题。

其次是收益性，这个很容易理解，就是养老金进来是要赚钱的，不是打酱油的。所以，由于养老金进场所引发的投资收益效应一定会出现。至于它买什么股票——权重蓝筹、价值成长、国企改革、还是什么其他板块，我觉得都不重要。因为只要行情变暖向上，你只买指数ETF都是赚的，不必试图跟着它们的动向。

提到“跟庄”，我们知道2015年股灾的时候，国家队进场救市，拿了一年半，浮盈5.28亿元。你跟了吗？你能拿多长时间呢？因为这将直接决定了养老金操作的第三个原则——长期性。

既然目前各地养老金缺口已经很大，养老金委托投资机构运作管理。那么，这注定将是一场持久战。

综上，我们知道，养老金入市是要赚钱的，而且不是赚一点、赚一年就跑。所以，因养老金入市（包括乘数效应）所引发的行情，也不用分段去看，应该跨年度去看待。

至于秋天的故事，大家都清楚——稳定压倒一切。所以，在此之前，基本上不允许行情出现特别大的震荡，加之管理层对杠杆的收紧，行情出现急跌、暴跌的概率是很低的。

那么，就剩下一条路——阴跌。

故，大盘目前的位置相对于养老金是偏高的，而养老金注定要入市，则市场需要为它的进场创造低成本的机会。我个人觉得相对安全的位置，应该在3000点以下。所以，本次大盘见顶后，我们需要等待的即是3000点以下的进场时机。

另，新股的发行需要较好的环境护持，所以，不断上涨的行情是新股发行提速的温床。

结合养老金进场是为了盈利且暂时不走的原则，我的观点是，大盘前高3301点附近，市场易形成头部。一旦见顶则将迎来长达3个月、幅度超过300点的调整。届时市场探到的底部，则有望成为未来很长时间内的低点。