每一片乌云背后都有阳光，每一次阳光普照背后都隐藏着成片的乌云。

 这句话所讲述的道理，其实的中国传统文化中的“福兮祸所伏，祸兮福所倚”是异曲同工的。在证券市场中，作为普通投资者而言，也应该明白这个道理。对于近期的行情，虽然笔者一直判断整个市场中期的格局向好，但是并不是意味着市场出现一两根阳线之后，股指马上就会出现持续性的上涨行情。相反对于整个市场的短期走势，笔者反而不断强调，在这个位置上面反复折腾震荡的可能性较大。

上周五，主板沪指出现了一根穿头破脚的中阳线，笔者关注到市场中各类分析人士的观点，似乎看多的声音占据了明显的优势。面对今天市场突破3400点之后的震荡，相信这些分析人士也一定会强调中期行情看到。记得谁说过这么一句话：明天很美好，但很多人却死在了今天晚上。尤其是当下的证券市场，即使你看对了未来行情的方向，如果没有选对行业板块，甚至没有选对看好行业板块中的个股的话，到头来可能还是一场空。

 对于市场中短期行情的观点，今天笔者就不再赘述了。而此刻笔者要重点强调的是，什么情况出现后意味着整个市场中期行情将要启动，同时笔者再强调一下在未来的操作中，我们选择行业板块的方向及标准。

「市场逻辑」

关注一：市场量能在这个位置上要有效放大

虽然说从上周开始，沪深两地市场的量能维持在8000亿之上。对比今年11月份这波行情，其实当下市场的量能与当时相比，并没有明显的差距。但是不同的是，11月份这波行情市场主线非常明确，第一阶段市场的主线在顺周期板块中；第二阶段市场主线在大金融板块之中。虽然当时整个市场量能水平并不是非常大，但相对而言资金在部分板块中的集中程度非常高。而眼下的市场，虽然指数从12月10日以来，有过多次回到3400点整数关口之上，但是相对而言每次带动市场上攻的热点板块却是尽不相同。在这种情况下，如果市场的量能水平还维持在之前8000亿左右的水平，整个市场很难在这个位置上面形成持续性上涨的走势。

关注二：大金融板块不能只是昙花一现的表现

在之前的文章中笔者多次强调了，这波行情中期见底必须要关注大金融板块的动向，换句话说，只有大金融板块真正意义上企稳了，在其他板块中活跃的资金才愿意在这个位置上面持续活跃。就拿上周五市场走势来看，10点半左右是券商板块率先出现拉升，带动指数翻红的过程中，顺周期板块才出现全面的活跃。但是到目前为止，券商板块中哈投股份两连板后，今天就偃旗息鼓了；而中原证券虽然今天也两连板，但是并没有带动整个券商板块的活跃。再观察银行和保险两个板块，在当下位置上面也没有出现真正企稳的迹象。所以对于普通投资者来说，如果大金融板块没有出现真正意义上的企稳，可以这么说，即使股指上攻到3400点之上，出现反复折腾的可能性仍很大。

关注三：三条主线目前有两条处在休整之中

之前笔者一直跟大家重点强调过，除去大金融板块，近期市场中有明显的三条主线，其一是顺周期的有色板块，目前来看该板块仍处在强势之中，但是单单靠顺周期板块是无法聚集人气和带动指数的；其二是科技板块，目前来看光伏、半导体芯片和5G板块整体出现了休整，虽然这些板块是中期市场的方向，但很显然短期还要继续折腾；其三就是军工，从上周末开始笔者就强调军工板块短期上涨过快，要注意震荡风险。目前该板块处在短期震荡过程中。同时今天酿酒板块再次出现止跌回升，但整个酿酒板块未来会出现个股分化，不能盲目追涨。在这种情况下，市场主线热点尚处在震荡或者休整之中，这在一定程度上也会影响市场中期上攻的走势。因此对于普通投资者而言，只有笔者所讲的三个关注点都出现了积极的变化，则整个市场中期向好的行情才能展开。

「热点策略」

虽然今天市场继续呈现震荡的走势，但是相关的情况笔者在周末的文章中已经重点阐述过了。而具体的操作策略方面，除去不要短期追涨热点外，就是要对于目前市场中三条主线品种进行中期布局。今天依然跟大家重点分析一个行业的相关逻辑，这也是三条主线中的军工板块的情况，趁着短期震荡，也可以为中期行情做好准备。

我国军工产业本轮周期从科研阶段进入批量生产阶段，一批新型装备即将进入列装。同时军工新采购模式不仅提升了一次订单的采购量，还大幅提升了预付款比例，这不仅加提升军工企业业绩的稳定性和确定性，还将大幅改善军工企业的经营现金流，军工企业的估值体系有望迎来重塑。

逻辑关注点：

逻辑一：目前军工企业的采购模式，正从之前的年度滚动采购转变为批次合并的大单采购模式。预计军工企业在未来将进入3年快速增长期，相关订单与产能均会大增。部分上市公司公告已经显示军工“十四五”订单大幅增长，但是预计军工产业链产能爬坡需要至2023年左右，也就是说2021~2023年军工景气度会环比上升；

 逻辑二：近期中航西飞公布了一则关联交易公告，将公司的最高存款限额从80亿上调到140亿元，这可能意味着公司在为提前收到大额定金做准备（大额预付款）。接下来的7年将是我国武器装备升级期，“十四五”规划首次提出2027年建军百年奋斗目标。当前中国武器装备实力与美国差距较大，武器装备对标美国提量升级是中国军队建设重要任务，由此科技认为未来7年我国国防装备进入批量建设时期；

 逻辑三：虽然面对军工产业未来可能长达7年的高景气时期，但应考虑产能释放不及预期、军品降价等风险。因此在军工上市公司中选择投资标的，可以从“未来作战装备”和“消耗性装备”两个标准选择军工高景气赛道。未来作战装备应该符合现代及未来战争需求、消耗性装备更应该满足实战化训练及备战能力建设需求，这将是“十四五”武器装备重点采购方向。可重点关注军工板块中的相关公司：航发动力、航天彩虹、中航光电、钢研高纳和西部超导。

想起了主席在庐山上曾经写过的一首诗：暮色苍茫看劲松，乱云飞渡仍从容。天生一个仙人洞，无限风光在险峰。当下的市场正处在“暮色苍茫”之中，此时此刻我们的投资者有没有“乱云飞渡仍从容”的心态呢？如果有的话，那么相信2021年开局的市场，对于你们来说，就是“无限风光”了。