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揭秘动力电池板块的逻辑,细分赛道龙头股!

王炳祥 来源:王炳祥 21-01-07 17:30

目前动力电池呈三足鼎立的态势,中国、韩国、日本成为目前在动力电池这块影响力最大的三个国家。中国正是因为在动力电池这块后来居上才能在新能源汽车这个赛道上开始弯道超车,一改燃油车落后的局面。动力电池国内有我们熟悉的宁德时代比亚迪国轩高科亿纬锂能、万向一二三等等;韩国有LG,日本有松下。

比亚迪主要是整车+电。比亚迪旗下的动力电池业务分布在惠州和深圳两个基地,主要产品为酸铁动力电池,不过比亚迪的动力电池仅供比亚迪自用。

宁德时代总部位于福建宁德,同时在青海设有生产基地,主要客户包括北汽、华晨宝马、吉利、一汽、南车时代、厦门金龙、郑州宇通、中通客车特斯拉。目前市场占有率在59%。

国轩高科是由珠海国轩贸易有限公司和合肥国轩营销策划有限公司发起设立。其主要产品是酸铁锂电池。产业链涵盖了酸铁正极材料、电芯生产BMS和PACK等环节。其客户主要包括南京金龙、江淮汽车安凯客车中联重科、上海申沃、东风汽车、河北御捷等。

万向A123,主营业务为离子电池及由动力电池组装的锂电池系统设计,服务及技术升级。万向亿能动力专利技术来自于美国Ener1公司,使用的是Ener1的自动电池组组装技术。

天津力神生产基地位于天津,且在武汉、青岛等地拟建设新的动力电池生产基地。其动力电池产品主要涵盖酸铁方形和圆柱,三元方柱和圆柱等。主要客户包括江淮、吉利、一汽、东风汽车、南京金龙、厦门金龙、中通客车、天津清源。

虽然动力电池主要运用汽车上,不过目前国内新能源汽车的渗透率在6%左右,市场预估在2025年市场渗透率在25%左右。如果从渗透率来看,新能源汽车整个板块5年后市值会扩大4+倍。那么相应的动力电池板块是不是也会升值4+倍,同时叠加目前动力电池加快渗透两轮电动车领域,其整体市值是不是会更进一步?

揭秘动力电池板块的逻辑,细分赛道龙头股!

                                                  锂电池市销率与新能源汽车市销率对比图                   数据来源:阿牛智投

从上图可以看出,锂电池的市销率3.08,新能源汽车市销率2.01,锂电池的市销率比新能源汽车的市销率高50%+。表明目前市场上锂电池的销售市场相对新能源汽车的市场更广。前面也说过了,动力电池除了运用于新能源汽车领域,还在加快渗透两轮电动车领域。

2021年1月1日,随着跨年钟声的响起,国产特斯拉Model Y系类车型的长续航版以及高性能版,分别较进口版降低了14万元和16万元。短期直接挤压以蔚来、小鹏等造车新势力的市场空间。长期来看培养了消费者对新能源汽车的认识和消费意愿。同时动力电池板块也将迎来高光时刻。2021/2022年,国内新能源汽车销量为180/248万辆,酸铁锂电池装机占比分别为40%/40%。海外新能源汽车销量分别为220/312万量,酸铁锂电池装机占比为5%/9%。2021动力电池比将迎来高光时刻。

揭秘动力电池板块的逻辑,细分赛道龙头股!

                                         锂电池走势与新能源汽车走势图                  数据来源:阿牛智投

从上图中可以看出,近期锂电池板块的走势比新能源汽车走势更强。这是市场博弈的最终结果。资金选择了最确定的一个赛道。市场预估2021年酸铁锂电池涨幅同比增长80%。这将会使得市场愿意给锂电池板块更高的估值。

笔者这里根据市盈率估值情况挑选出锂电池主题板块中相对细分行业的龙头股,做了个简单排名。这前二十只股票中近一年涨幅1倍以上的7只,2倍以上的3只,3倍以上的1只。亏损的3只,在-10%以内。

揭秘动力电池板块的逻辑,细分赛道龙头股!

                                                       锂电池主题龙头市盈率估值排名                            数据来源:阿牛智投

当然我们也可以根据市销率估值排名来选择相应的龙头股票。

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