随着后疫情时代制造业的复苏
去年疫情爆发,各行各业开始停工,经济全面停摆。但是随着三四季度疫情有效的被控制,各行各业开始恢复,目前制造业用钢需求持续回暖,行业利润尚存修复预期。而小金属属于制造业中的重要原材料,因此需求端回暖是确定性的。而一旦疫情得到有效控制,那么发展依然会是全世界的主题。目前国外疫情还没有得到有效控制,只是国内尚在控制的范围内,制造业出现了率先的表现。
制造业指数 数据来源:阿牛智投
上图中可以看出,制造业突破横盘震荡区开启了上涨模式,制造业用钢需求恢复持续回暖是确定性的。而且随着2021年新冠疫苗大批量使用后,疫情被控制住,全世界进入经济复苏期。那么制造业需求会大幅提升,叠加建筑用钢的季节性波动不改有韧性的基本面,行业利润空间有待修复。
目前新能源汽车的已经逐渐开始替代燃油车,欧洲各国相继推出燃油车禁售时间来看,新能源车替代燃油车是大势所趋。
各国禁用燃油车表 数据来源:百度
近期锂、钴等涉及动力电池的小金属涨幅较大,首先因为节后春节备货需求缺口仍在,订单会集中签订中。其次锂盐厂现货偏紧,国内锂精矿大部分来自澳洲进口,从购买开始到销售结束周期约为3个月。在锂价逐渐平稳后,锂加工的盈利就可能开始修复,而一旦锂价开始持续上涨,锂加工的盈利则有望加速修复。因此,笔者认为涉及动力电池中的锂、钴、锑、镍的业绩有望继续上行,后续的上升空间还是比较大的。因为目前新能源汽车国内的渗透率在6%左右,市场预估在2025年新能源汽车的渗透率在25%左右。而动力电池除了运用于新能源汽车上,还可以运用在船舶,两轮电动车等需要提供动力的场所。所以,未来对小金属中锂、钴、铜等小金属需求缺口还是比较大的。
铜期货走势强劲,需求再添亮点
近期铜期货走势强劲,是由供需基本面决定的,市场对铜的需求量较大,铜是除了银之外导电性能最好的。在电器、电子产品、汽车领域均有广泛运用。不断发展的5G和各类电子产品,虽然每个单体用量小,但是整体数量庞大,对其消费拉动作用不小。当然铜主要运用于工业领域,其在智能化、自动化普及同样会加大对铜的需求。而且大数据中兴的建设一样会拉动铜需求。据国际铜协会统计,一个超大型的中心的电线电缆、变配电设备、机柜、制冷设备用铜量可达2760吨,中心数据中心用铜量也达131吨。新能源汽车领域,根据国际铜业协会数据,燃油车单车用铜23公斤,纯电车单车用铜量83公斤,私人交流充电桩用铜量5公斤,预估年耗铜量10万吨左右,虽然该领域铜消费基数较低,但随着新能源车渗透率的提高,耗铜量会加速增长。在光伏、风电领域,按照国际铜业协会数据1MW光伏装机用铜4吨、1MW风电装机用铜4.5吨。中国光伏行业协会预计“十四五”期间年均7000万千瓦新增光伏装机,风电乐观估计年均新增装机5000万千瓦,两者合计年耗铜量50万吨,比“十三五”期间年均值高出近一倍。
笔者这里根据铜,锂,钴镍板块中,采用增强选时75分以上的股票,按现金流从大到小排名选出的前20只股票,其中主要涉及新能源汽车相关概念,涨幅一倍以上的8个,涨幅50%以上的6个,亏损股一个。
小金属主题总市值排名 数据来源:阿牛智投
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