基本面

5G产业链由上游基站升级(含基站射频、基带芯片等)、中游网络建设、下游产品应用及终端产品应用场景构成,包括器件原材料、基站天线、小微基站、通信网络设备、光纤光缆、光模块、系统集成与服务商、运营商等各细分产业链。

5G产业细分图表

数据来源：5G技术现状与未来发展趋势

全球智能手机启动复苏，5G手机占比将显著提升。根据TrendForce,2020年全球智能手机出货量为12.5亿台，同比下降11%；预计2021年全球智能手机产量将开始复苏，有望增长9%达到13.6亿部。目前来看今年（2021年）生产手机中支持5G的比例会更高，预计达到37%，即5G手机将达到5亿部。而2020年5G手机渗透率仅为19%，约为2.4部。即2021年5G出货量将会翻倍。

我国蜂窝物联连接领先全球，量变积累有望催生产业新价值。根据IoT Analytics，国内三大运营商已占全球蜂窝物联链接的75%，成为蜂窝物联网的领导者，仅中国移动就占全球一半以上的蜂窝物联连接，中电信占10%，中联通占11%。标准方面，中国产业链主导的NB-IoT已成为重要蜂窝物联技术，在2020年7月NB-IoT更纳入5G标准，生命周期和应用场景极大扩展，成为5G生态重要组成部分。芯片方面，由华为海思、紫光展锐、中兴微电子带动，包扣诸多创业公司在内的本土芯片企业相继涌现，已具备兼容多制式的、可靠完善的芯片产品解决方案。

2020年我国5G基站累积部署超70万站，根据工信部规划2021年新建60万站以上，高水平建设带来大量前传、中回传光模块和波分设备需求，由于建站密度超过4G，预计电信网光模块总量将延续年千万只的高位。根据Yole预测，2020-2025年数通市场的光模块将实现约20%的年复合增长，成为拉动光模块行业的主要动力。

政策面

中央经济会议上的八项要求中第一和第二项重要任务分别为，强化国家战略科技力量和增强产业链和供应链的自主可控能力。同时国企改革三年行动方案中（2020-2022）也表明中央企业还通过产业链、供应链的合作，与广大的民营企业、中小企业协调发展，投资入股超过6000家的非公企业，投资总额也超过了4000亿元，形成了一批高精尖的“隐形冠军”和各领域的龙头企业。同时国资委也在积极推动充分竞争行业和领域的企业混合所有制改革，也在有序探索电力，电信，军工，民航等重要领域的混合所有制改革。通过混改，切实推动了经营机制的转换，以混促改，涌现了像海康威视、万华化学、中国巨石等一批具有示范性和标杆意义的混改企业。同时围绕京津冀协调发展、粤港澳大湾区发展、长三角一体化发展等重大国家战略，推动中央企业和地方国有企业建立央地合作的良好机制。指导推动中央企业更多的投资像5G、工业互联网、人工智能、数据中心等新型基础设施建设，促进新一代信息技术与产业深度融合，促进中央企业和地方国有企业的数字化、智能化转型，运用一系列方式培育一批具有全球竞争力的世界一流企业。

科科技概念回调半年止跌企稳

上周盘面上呈现指数上涨而个股却普跌的迹象，就几只权重龙头股在涨，支撑指数上行。周五出现变盘，龙头股出现回调，个股开始出现上涨，但是指数却是下跌的。不过北上资金却大批的流入科技板块中。今日市场继续回调，而北上资金还是选择尾盘加速流入了科技板块。有北上资金的加持，盘面上科技芯片半导体表现的非常不错，终于在经历了半年的震荡下跌之后迎来了资金关注的机会。也迎来了上涨的契机！

5G概念走势图

数据来源：阿牛智投

北上资金近两天流入方向

从上图中可以看出，5G概念在7月份开始创出新高后震荡回调了半年，目前再次回调到前期成交密集区有企稳迹象。说明在该位置有资金流入，而从这两天的北上资金动态来看，确实是有资金在流入了科技产业链。从今天的收盘情况来看，银行板块净流入20.01亿，科技产业链流入了近230亿。而银行板块的资金流入也预示着这波回调基本到位，明天如果有机会触底反弹。

北上资金流向

数据来源：阿牛智投

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