家电产品的主要原材料为铜,铝,钢材及塑料,合计约占总成本的40%。我们选取期货沪铜2103合约价格,沪铝2103合约价格作为家电原材料成本跟踪指标。
沪铜与沪铝的走势图
数据来源:文华财经
从上图中可以看出,2020沪铜和沪铝的走势大幅上涨,沪铜从1月份的37000最高涨到60800涨幅64%,沪铝从1月份11600最高涨到16705涨幅44%。这也迎来了家电第二、三季度的大幅上涨,虽然近期的沪铜和沪铝出现了不同幅度的下跌,但整体处于上升趋势当中,后面修复后继续上行的概率较大。而且铜、铝原材料的短缺也是后续上行的主要的原因,当然也会对家电成本造成一定的压力,同时也是家电涨价的原因所在!
家电板块日线图
数据来源:阿牛智投
从上图中可以看出,家电板块从9月份开始一直维持高位震荡,而在高位震荡期间量能并没有放大,说明前面老资金还在板块当中并没有出来。新年后,家电线上销售来看保持稳定增长,线下销售更是一改2020年11月和12月的低迷期,业绩开始回升。
线上销售方面,除了空调增速持续走低之外,其他的家电产品都呈现销售额和销售量齐升的局面。线下方面也开始逐渐恢复,鉴于目前的疫情影响,后续仍然会在线上发力。同时由于原材料价格涨价,家电全面涨价,冰箱,洗衣机,空调,干衣机,冰柜,彩电线上均价同比上涨13.48%,14.67%,10.64%,31.12%,2.58%,24.09%,线上均价同比上涨13.63%,9.84%,11.23%,16.99%,1.65%,18.72%。目前来看,家电板块无论大家电还是厨房小家电都在线上发力。业绩回升后,整个板块自然会再次迎来爆发期。
在目前疫情风险的冲击下,龙头企业凭借自身供应链的优势以及所处产业链的高议价能力,往往具备更高的风险抵御能力。应积极关注家电龙头的美的集团,海尔智家,以及正在进行渠道改革的格力电器。
笔者这边根据1月份的净利润增长情况选出了家电细分行业的龙头股按市值大小的排列,其中涨幅1倍的个股4个,涨幅50%以上的个股4个,下跌的股票4个。
家电龙头股
数据来源:阿牛智投
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