先看一下今天收盘后市场中的相关数据：

市场情况：主板沪指微跌0.9%，深成指下跌1.31%；

个股情况：上涨个股2585家，下跌个股1560家；

板块情况：涨幅居前的板块是运输、交通、光刻机、软件和云计算；跌幅居前的板块是军工、机械、白酒和农业。

看了上述这些数据后，笔者有了一丝的惊叹：因为在之前指数大幅上涨的过程中，市场经常会出现下跌个股远超过上涨个股家数的情况。而在今天在指数下跌的过程中，却出现了相反的情况。这轮行情真有种“造化弄人”的感觉。更有甚者，由于今天出现在跌幅榜前列的板块，都是那些大资金“抱团”的板块，因此市场中就开始有人认为，“抱团”板块中的资金已经开始松动了，从12月30日开始启动的这波行情是不是也进入“尾声”了。

前几天有些投资者还为满仓踏空这波行情，而懊悔不已；此时此刻，面对大幅震荡的指数及行业板块，这些投资者又开始为行情的调整担忧了。对于当下的行情，笔者在周二股指站上了3600点之后就明确指出：第二波行情不会出现第一波那种逼空式的上涨，而是会出现震荡走高的态势。尤其在周二大幅上涨之后，短期内市场会出现一定幅度震荡。而对于今天跌幅榜中出现了前期的“抱团”板块，笔者在这里也提示大家，不能因为某些板块的调整，就否认机构“抱团”行情或者方式的结束。更何况从目前市场的情况来看，短期内大幅震荡的走势并没有改变这波行情中期走强的趋势，此外震荡之中也为我们再次介入部分机构资金“抱团”的品种，创造了有利的条件。

「市场逻辑」

情况一：市场基本面及资金情况依然良好

今天央行再度开展了20亿的7天逆回购，最近央行公开市场操作连续呈现“地量”操作的态势，这也创下近10年以来单日逆回购操作量的新低。当然小额度投放流动性，一方面显示出跨年之后整个市场的流动性处于合理充裕的状态；另一方面也能体现今年货币政策“稳”字当头的主基调。这种情况对于未来行情的健康发展，会起到积极的作用。此外从最近两个交易日，股指在高位震荡之后的量能情况来看，并没有出现萎缩的特征。这表明在部分资金高位减持“抱团”筹码的同时，整个市场仍有新的资金进场承接，这种情况的出现也表明，整个市场经过短期震荡之后，仍具备继续震荡向上的动力。

情况二：科技板块在近期成为市场的新龙头

从去年年底前后，笔者在文章中反复强调了在军工、有色和白酒板块大幅上涨之后，中短期的重点应该放在科技板块中。而从本周以来，虽然股指出现了大幅震荡，但是科技板块始终在当下市场中表现良好。尤其是在今天盘面中，沉寂了很久科创50指数更是出现了大幅上涨，目前也靠近了去年11月份的高点位置。由于科技在去年11、12月份的市场中并没有明显的表现，加之去年9月份以来该板块也出现了较大幅度的调整。在当下汽车芯片紧张的背景下，科技板块成为中短期资金聚焦的新目标。从年后北向资金的流向情况来看，电子元件行业也是他们流向第一的板块。由此可见，虽然部分前期的“抱团”品种出现了大幅调整，但是当下市场还有新的热点板块，这其中大资金还会在科技板块中形成新的“抱团”趋势。

情况三：大幅回调的“抱团”板块行情并未结束

中国有句古话：百足之虫，死而不僵。前期大资金在军工、有色和酒类等板块中，形成“抱团”特征并非一朝一日所形成的。当然“抱团”特征的瓦解，也不可能因为短期的调整就完成了。从白酒板块的情况来看，也因为茅台受到了利空消息的影响，但考虑到已经进入年报披露期，相关一线白酒个股的业绩良好，在该类个股大幅震荡之后，会引起相关资金的介入。同时从军工板块的基本面情况来看，2021年将是整个军工行业大发展的一年，届时整个行业的业绩和成长性都有一定的保障，在这种情况下短期震荡，也为新资金介入军工板块创造了机会。目前来看，航空发动机和武器耗材（导弹）等板块，可以作为震荡之后重点关注的军工板块。

「热点策略」

在今天早盘在大智慧慧信平台中，笔者曾经重点讲过，从技术角度来看，由于周二阳线的实体在90点左右，因此只要短期内沪指维持在3560点上方出现震荡，则这种震荡都属于强势震荡的范畴。从今天收盘的情况来看，目前整个市场仍符合强势震荡范畴。经过周二的大幅上涨，和周四大幅下跌后，短期内整个市场会经历一段时间的震荡来进行修复，而一旦修复结束之后，则整个市场仍具备继续向上的可能性。

在操作中，很明显短期市场的热点集中在科技板块中，也就是笔者近期反复强调的半导体、芯片、5G应用和消费电子板块中。目前来看，在整个市场出现横盘震荡的过程中，科技板块活跃的态势还将继续维持。此外加之近期国内疫情的缘故，短线上面还可以关注一下医药和疫苗板块的机会。从中期角度来看，军工和有色中的小金属板块仍存在较好的低吸机会。由此同时，在整个市场量能不萎缩的前提下，新入场的资金还有可能向二线蓝筹个股进军，可以参考笔者在昨天文章中的相关个股列表。

这几天每天煤炭都在讲市场热点的高低位切换，在证券市场中，所谓的高和低都是相对而言的。笔者在一场做节目的时候，有位老师曾经说过：加速拉高爆量出瑕痣，即为高；压回关键支撑位置出现缩量止跌背离，即为低。简单来说，即使好的品种也要看价格的高低，其实这波震荡之后，恰恰是检验大资金“抱团”品种成色的好机会。因为好的品种，很快就会出现大资金回流介入的迹象。

人生有三重境界：看山是山，看水是水；看山不是山，看水不是水；看山还是山，看水还是水。在证券投资中其实也有着所谓三重的境界（笔者感悟的），那就是市场是有趋势的；价格没有绝对的高和低；长期来看，市场中称重机。