鼠年的交易全部结束了！回顾鼠年全年的市场，堪称完美。全年的第一个交易日，是市场的最低点；而全年最后一个交易日，市场创了近5年以来的新高。

先来统计一下整个鼠年中市场各类指数及个股的涨跌情况：

上证指数：上涨32.74%；深证成指：上涨62.77%；创业板指：上涨89.53%

上涨个股家数：1716家；下跌个股家数：2451家。其中涨幅超过30%的个股926家，而跌幅超过30%的个股818家。

看了上述数据之后，可能很多投资者朋友又会感叹到，鼠年市场指数的表现真是不错。但是个股依旧呈现跌多涨小的格局，所以在鼠年市场中能最终盈利，也是“实属不易”啊！鼠年的最后三个交易日，沪深两地市场不仅呈现出“三连阳”的态势，而且最终收盘指数都创出了1月初以来的新高。

鼠年市场的收官表现如此强势，这更让很多投资者对于牛年开局的市场充满期待。那么在牛年的股市中，市场又会给我们投资者朋友带来什么期待呢？前期笔者文章中的观点一直认为从市场中期的角度来看，短期震荡股指仍具备震荡向上的动力。那么在市场创出新高后，在牛年市场中我们又可以期待什么呢？此刻笔者认为，牛年市场的开局仍会给我们带来惊喜，但是伴随着未来市场不断地推高，作为投资者朋友也要时刻保持谨慎的态度。

「市场逻辑」

期待一：顺周期的两大驱动力出现

进入2021年之后，很多投资者朋友非常关注全球经济能否完全摆脱疫情的影响。目前来看，出现了推动全球经济复苏的两大驱动力。其一是随着海外防疫政策的持续偏紧，以及疫苗接种的推进，可以说全球疫情的拐点未来出现的可能性极大；其二就是美国新一轮1.9万亿财政刺激有望啰嗦，推动美国经济复苏，从而带动全球需求端的复苏。这两大驱动力的出现，目前来看已经带动了全球经济活动需求的大宗商品之母——原油价格持续上涨。因此未来各类顺周期行业也会随之出现较大幅度的修复。在这种背景下，作为证券市场来说，在这波顺周期行业复苏的过程中，也会有积极的表现。但是需要客观清醒地认识到，一旦美联储对于通胀数据不能容忍，改变量化宽松政策的话，则会对已经出现了顺周期行业恢复产生巨大的影响，股市也将受到拖累。

期待二：年后对于央行流动性收紧放缓的预期

相比往年，今年春节前央行的投放力度明显偏小，不仅上周公开操作最终总体是净回笼资金，而且本周三个交易日央行总体也是这种操作。但是总体资金面并没有出现紧张，因为7天逆回购和银行隔夜拆借利率都维持在较低水平位置震荡。而且从昨天公布的1月份社融数据来看，达到了5.17万亿明显好于市场的预期。这个水平已经接近了去年1月份和3月份的社融数据了。社融数据的大幅提升，一方面反映银行间有较为充沛的信贷资金；另一方面各类企业也愿意从金融机构中贷款。这也从另一个侧面反映出金融机构和各类企业对于2021年春节之后经济恢复比较看好。当然我们还需要进一步谨慎的是，今年央行的货币政策会根据实际情况进行调整，类似于去年这种大规模释放流动性的情况是不太会发生了。届时整个市场也会因为货币政策的改变，而出现一定的变化。

期待三：2月份大资金又出现新的聚集

从过去11年的历史数据来看，上证指数仅在2013年和2018年这两年春节后，出现了过大幅度的下跌，其他年份市场都有不同程度的上涨。因此对于牛年的开局，我们还是应该抱有期待的。同时我们根据相关资金在各个板块的集中程度数据来看，截止到2月7日为止，大资金在生物制药、有色、银行、钢铁和白酒行业中的集中度最高，很显然我们看到了钢铁、生物制药和银行这些新的动向，说明大资金在这些品种中出现了新的“抱团”现象，因此“抱团”行情在年后不仅不会消失，反而会出现继续强化的特征。但是也需要客观地认识到，影响“抱团”行情的两大因素是业绩和流动性，未来一旦出现流动性收紧，或者说“抱团”个股的业绩不及预期的话，则相关“抱团”个股出现大幅调整走势，也会随时出现。因此对于“抱团”行情，我们还是留一半清醒留一半醉。

「热点策略」

对于年后的行情，从历史的数据情况来看，出现“开门红”的可能性较大。但是由于年前市场连续三天的大幅上涨，且放假期间海外市场还有诸多不确定因素，因此即使年后市场出现大幅高开，也不要盲目地进行追涨。相反一旦出现震荡回落的，还是我们低吸比较好的机会。

具体的品种笔者还是建议从两个角度进行关注，一是继续在有色、消费类个股中寻找机会；二是在新品种中的银行、生物医药和化工板块中寻找机会。年后整个市场还是会围绕着经济复苏，在消费和顺周期两个板块中出现波段机会。当然3月中旬后相关个股，又将面临一次一季报业绩的考验，届时“抱团”个股还会再一次出现分化。

最后笔者还把前几天写给湘财客户的一副春联献给大家，祝大家牛年牛气冲天！

上联：旧岁庚子去，千元股百元票风流尽显

下联：今春辛丑来，大行情小波段涨势不绝

横批：牛年牛市牛股