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股海摆渡逻辑《总量|当下该该关注什么?》2021.3.5

王培成 来源:王培成 21-03-05 09:00

摆渡财经

《总量|当下该该关注什么?》

宏观:现在全球权益市场的交易主线是“全球经济复苏,通胀上行和美国实际利率回升”,定价重心从分母转向分子,价值板块开始修复之前与成长的“劈叉行情”。这轮修复预计会持续到长端实际利率修复完成。

策略:碳金融有望成为银行带来增量业务收入,碳足迹有望成为后续政策优惠的重要标准。对于银行来说,随着碳排放金融市场的完善,银行可以参与更多的碳排放金融交易,从而获得增量业务收入。除此之外,碳足迹可能成为后续进一步享受政策优惠、降低资金成本的重要标准。

固收:综合来看,3月份流动性可能存在季末扰动,但整体货币环境是“收而不紧”,表现是收而不加息,所以资金利率中枢不会显著上抬。3月利率走势还是按照之前的判断:10年国债按照3.35%作为上限,10年国开以3.85%作为上限,继续呈现区间震荡的走势。

金工:择时体系信号显示,两线距离由上期的4.99%缩小到4.41%,均线距离越过3%的阈值,市场继续处于上行趋势,但赚钱效应当前为零值边缘,对于未来两周而言,市场进入两会效应窗口期,历史数据显示上涨概率较大,结合短期成交量有所萎缩,市场有望迎来反弹,维持80%仓位配置。配置方向上,综合当前的宏观背景以及短期资金的活跃度和2021年的行业景气度情况,重点配置金融、电力设备半导体军工

银行随着经济的稳步复苏,现在偏低的贷款利率水平可能会滋生资金套利行为,也可能会过快推升资产价格。因此引导疫情期间的逆周期政策逐步适应当前的经济复苏节奏,是政策发展的必经之路。按照滞后时间估算,今年贷款利率有望在需求和通胀的带动下实现温和上涨。

非银:展望2021年:保险公司负债端有望进入向上周期。寿险行业有望出现人均NBV、人均保费收入、人均收入的明显提升,即在数据上第一次体现出这一轮寿险改革与转型的效果。

地产:“因城施策”常态化,政策稳定性提高,行业风险溢价率将下降,行业融资端的再收紧或进一步催化企业间的分化。从房企角度看,三道红线将在未来三年深刻改变房企经营行为,不少企业不得不加速**降档举措,行业风险溢价率下行,降档房企债性价值提升、股性价值减弱,过去以高预期毛利率为主的强投资公司将弱于以低毛利率投资预期的强运营公司。

股海泛舟

银行|南京银行(601009):拥抱数字金融,紧抓零*转型,重磅**NCard!》

NCard借助数字化力量,诠释生活的N种可能。坚持中端市场定位,构筑消费金融特色。资产质量行业领先,隐形不良贷款生成压力减轻。核心一级资本较为充裕,再融资计划顺利推进。看好新五年战略规划实施效果

《通信|科信技术(300565):全年净利润扭亏为盈,积极推动新能源与通信行业深度融合》

1月18日,公司发布2020年业绩预告,预计2020年实现营业收入8.05-8.20亿元,同比增长137.4%-141.8%

拓展市场+客户认可,2020年净利润扭亏为盈。数据中心机遇不断,网络能源专家底部起舞。碳中和”愿景下,新能源电池在通信及数据中心应用未来可期。随着新基建对于5G网络及数据中心市场的定调,公司的网络能源产品有望形成持续快速增长的态势

《商社|海底捞(06862):加速扩张助力业绩释放,优质服务构筑竞争壁垒》

公司预告2020年度净利润预计为2.35亿元,同比下降约90%。2020H2净利润预计为11.99亿元,同比下降16.42%,降幅相比上半年大幅改善。

积极调整商业策略快速响应市场变化,提高运营效率控制成本费用。疫情之下加速推进餐饮网络建设,迈入拓店收获期助力业绩释放。品牌自带流量提高议价能力,高翻台率进一步降低租金成本。提供优质服务铸造品牌优势和核心竞争壁垒,优化顾客体验提高人均消费。

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

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        第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度,设置便捷投诉举报入口,及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责,对举报受理落实情况进行监督检查。

        第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位,存在较大安全风险或者发生安全事件的,国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈;跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施,进行整改,消除隐患。

        第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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