3月份第一周的交易已经结束了，我们还是一起先回顾一下本周市场、行业及个股的情况：

本周指数情况：上证指数下跌了0.2%，振幅却达到3.45%，深成指下跌了0.66%，振幅却达到了5.96%；

本周行业情况：涨幅最大的行业分别是采掘、汽车整车和煤炭，而跌幅最大的行业分别是饮料制品和生物制品；

本周个股情况：上涨个股3160家，下跌个股991家；涨幅超过5%的个股1072家，而跌幅超过5%的个股251家。

如果只看本周的数据，相信很多人感觉是较上周相比，不仅仅本周市场的跌幅明显收窄，而且个股的操作机会也显著增多了。但是如果经历过本周前四个交易日“过山车”走势的投资者朋友，一定不会有这样的感觉。虽然周五尾盘市场出现了止跌回升的走势，一些前期基金的“抱团”个股也出现了久违的红盘。但是相信很多投资者，仍会对下周市场的走势感到迷茫，甚至大家还会担忧沪指的3500点整数关口到底守得住吗？

恰逢昨天也是重要会议召开的首日，伴随着一些重要政策和方向的公布，这对于未来的证券市场又会产生什么影响呢？利用周末的时间，笔者就大家关注的这些问题，和大家进行详细地交流。

「市场逻辑」

关注一：货币政策看市场中期趋势

再讲述2021年货币政策之前，笔者还是先表明一下对于整个市场短期趋势的判断，从上周初开始，笔者就不断强调这轮市场的走势情况，与去年12月上旬和1月下旬市场创新高之后的走势相似，短期内整个市场出现横盘震荡的可能性较大。虽然本周市场的振幅巨大，但是总体来看，市场依旧围绕着3500点上下出现了来回震荡的走势。因此下周整个市场继续呈现这种特征的可能性极大。而整个市场中期趋势，我们可以从本次重要会议上阐述的货币政策来看，明确了“货币**量和社融规模增速与名义经济增速基本匹配”，而去年使用的是“货币**量和社融增速明显高于去年”的字眼。当然这个提法跟2019年是差不多的，这表明短期内看央行不会马上收紧流动性，但是从中期来看，去年那种“放水”的情况是不可能出现了。而一旦“放水”不存在了，那么不仅可以理解近期为什么核心资产会出现回调，而且我们也可以预见今年指数上面出现大行情的可能性不大。很大可能性会像会出现类似于2016~2017年那种，指数震荡的结构性行情。

关注二：重要会议传递出的关注方向

本次重要会议，应该来说是把去年提出的十四五规划中的方向进行了细化，比如在扩大内需方面取消了对二手车交易中不合理的限制，还提出了电商下乡的新方向。同时还提出了重点支持两新一重建议，如新基建和新型城镇化，以及交通和水利等重大工程建设。此外就是重点加强国家安全体系和能力的建设，并且今年的国防支出增速也提高了6.8%，结束了前两年下滑的局面。而从历史的情况来看，往往重要会议上面的相关方向，在当年的证券市场中都会有一定的表现。考虑到目前整个市场中基金重仓股的估值已经达到了历史分位的68%，而这次会议中提交的新基建和基础建设板块在市场中的整体估值并不大，并且军工板块在未来几年的行业景气度方面都会有较大的提升，因此这些相关行业及板块，在重要会议之后就应该引起我们重点关注。这也和笔者近期不断强调的科技和军工两大板块，出现了不谋而合的情况。

关注三：高估值的“抱团”股未来还需要谨慎

周五市场中，年后一直出现大幅回落的白酒等消费类板块出现了止跌回升的情况，并且茅台的股价在周五收盘后也重新站上了2000元整数关口。从年后迄今为止，以白酒为代表的消费类个股整体回调幅度超过了20%，这次白酒的回升是不是意味着短期下跌风险的结束呢？笔者认为，目前还不能这么判断。一方面证券市场历来存在情绪主导的特征，股价大涨的时候，往往会出现不断高估的局面；而一旦股价出现调整，也出现“矫枉过正”的局面；另一方面虽然目前基金对于部分消费类个股已经出现减仓，但未来如果这类基金面临持有人大量赎回的局面，就不排除会出现消费类个股继续杀跌的局面。当然如果消费类个股一季报的业绩超出市场预期的话，在目前价位上还是会引发部分资金回流。但是在今年总体流动性收紧的预期下，以白酒为代表的消费类个股出现去年这种持续上涨局面的可能性不大。因此在这个位置上面，对于高估值的“抱团”个股还是要保持谨慎。

「热点策略」

从技术分析的角度来看，周五沪指收盘是在60日均线下方，这说明近期连续对整个市场产生支撑的位置已经被跌破，短期内该位置反而会成为阻力位。因此不排除下周初整个市场还会在该位置出现震荡。但是从中期角度而言，笔者依然判断整个市场出现横盘震荡的可能性较大。对于普通投资者而言，当下的操作策略方面还是应该偏重谨慎，不要盲目追涨短期热点，继续以中期策略应对市场的波动。

周五市场中券商板块出现了全面反弹，但是很明显早盘该板块的上涨并没有带动整个指数的回升，这说明当下市场中券商板块的号召力并不强，而且这次上涨更多的还是消息面的刺激。中期的趋势还需要进一步关注。而具体操作方向上面，笔者还是强调在科技和军工两个板块中寻找机会。科技可以围绕新基建在半导体芯片、5G、特高压等板块；而军工继续在航空发动机和导弹这两个细分领域中寻找机会。

在生活中很多人都知道，自己处在顺境的时候，要有居安思危的准备；而处在逆境的时候，也要有乐观的心态，同时也要有努力去改变的行动。在证券投资中，其实我们每一位投资者也要有这两手地准备。虽然从当下市场的流动性上面，已经出现了收紧的预期，但是我们也应该看到今年整个中国经济在发展中，也会出现很多新的亮点，同时证券市场本身今年还会有全面注册制的预期。这些都会在今年的证券市场充满各种机会。

此时此刻，我们不应该气馁，也不应该左右环顾；抬起头，看着远方，准备时刻地战斗！