本周短短两个交易日，主板沪指一下跌去了200多点，上证指数甚至回到了2020年年底行情启动前的水平。

今天早盘整个市场出现了一波“深V”反弹，在大智慧午间音频节目中，笔者就明确表示在早盘第一个小时下跌中，市场明显出现放量迹象；而第二个小时企稳反弹的过程中，市场总体量能方面却出现了明显萎缩，与此同时早盘反弹的过程中很多上涨的品种，很明显仍处在下跌通道中，因此在这个位置上面并不能盲目地抄底抢反弹。而午盘之后，整个市场随即又出现了一波震荡回落的走势。

可以说，本周市场的这波杀跌，无论对于基民，还是股民而言，都是“杀伤力”和“侮辱性”极大的。那么未来整个市场的“跌途”，究竟会到什么时候？这波“杀估值”的下跌，是不是已经进入尾声阶段？当下的市场，究竟什么时候可以入场抄底？

「市场逻辑」

情况一：短期市场杀跌或将进入尾声

虽然本周两个交易日，整个市场最终都是以阴线报收，但是这两天中市场的情况还有有所不同。周一整个市场出现跳空高开之后，很显然是一路向下，临近尾盘的时候，整个市场杀跌的速度反而出现了加速的态势。很显然市场短期还没有跌透；而周二市场出现了两波杀跌，在早盘杀跌之后整个市场随即出现了企稳回升的态势；而午盘后的杀跌在临近收盘的时候，不仅沪指没有跌破早盘的低点，而且整个市场在跌幅方面有趋缓的迹象，并且收盘前最后15分钟市场也出现了一定程度放量的迹象。这些情况都表明，一方面整个市场短期的做空动能得到了充分释放后，有一定的衰减迹象；另一方面临近收盘之后，市场中有真正抄底资金开始入场了。这个位置上面整个市场短期内出现企稳反弹的概率正在增加，即使明天早盘市场还有震荡，相对而言在这个位置上面就不要盲目杀跌了。

情况二：中期的企稳还需一定的时日

虽然短期内市场有企稳的迹象出现，但是从中期角度来看，整个市场还没有出现真正意义上的阶段性底部。从消息方面来看，整个市场从年后调整迄今为止，并没有看到管理层在这个位置上面有明确的表态，并且目前处在重要会议召开期间，可以说消息面处于相对的“真空期”。从市场的情况来看，这波杀跌的主要动能来自于年前基金的“重仓股”，如果说前期该类个股的下跌，是部分基金主动调整仓位的需要，那么调整到目前位置，就不排除部分基金应对未来可能出现的“赎回期”，采取被动性减仓。而且未来这类基金重仓股还将面临一季报业绩的考验，如果届时部分个股的业绩不及市场预期，不排除该类个股当中还会出现一波“杀业绩”的下跌。所以对于这类前期重仓股，不要简单地看跌幅的情况盲目抄底，更多的时候要结合市场中各类信息进行综合地考量。

情况三：未来市场的抄底方向在哪里？

从传统的方式进行抄底的话，一定会寻找市场中这段市场跌幅最大的板块或个股。而当下这轮下跌过程中，跌幅最大的板块恰恰集中在创业板指数和沪深300指数当中，而该类指数中个股调整的真正原因还是估值过高的问题，在这个风险没有得到充分释放之前，该类个股在市场企稳反弹的过程中反而是应该进行仓位控制，而不是抄底抢反弹。相对而言这段时间市场中表现较为强势的指数，还是近期笔者反复强调的中证500指数，也就是通常我们讲的盘子相对较小的二线股。考虑到目前是上市公司年报披露的高峰期，同时一季报也进入了业绩的预告期，笔者建议从这些中盘个股中，寻找业绩还不错，估值还比较低的个股。而这类个股会集中在科技、顺周期、创新药等板块中。

「热点策略」

上文中笔者已经表达了对于整个市场中短期走势的判断，短期内整个市场会止跌反弹的概率正在增加，但是从中期角度而言，当下市场出现阶段性底部还需要参考各方面的因素。在这种情况下，仓位重的投资者可以利用短期反弹，进行仓位调整；而仓位轻的投资者，倒是可以适时在该位置进行短线的操作。

而操作的方向笔者关注了近期市场中各个板块和个股的情况，发现未来的短期反弹或许很难从大的板块上面寻找机会，如果一定要说反弹的话，相对而言近期走势较为强势的港口、金融和部分科技板块值得大家进行关注。此外短线操作的话，还可以从形态和走势的角度进行挖掘，诸如一些在这轮下跌中没有创新低的，形成高低脚的个股，或许都会成为这轮反弹的目标。

可能行情下跌到目前的阶段，但很多投资者对于2021年市场的情况产生了怀疑。此时此刻，笔者倒是觉得在一季度市场出现大幅震荡下跌，未必是一件坏事。在整个市场基本面没有发生大变化的情况下，市场经过一段时间的休整，反而会在机会集中在2021年二季度，甚至是下半年的市场中。此外今天笔者也看到了2020年整个基金净值的变化情况，其实2020年多数基金两轮净值大幅飙升之后，都是经历了长达4~5个月的横盘震荡期后才取得的。

这让笔者又想起了一句话，在证券投资中，更多的时候守得住寂寞，才能迎来真正的“繁华”。