3月份第二周市场出现了先抑后扬的走势，先一起回顾一下本周市场及个股方面的数据：

本周指数情况：上证指数下跌了1.4%，振幅却达到6.11%，深成指下跌了3.58%，振幅却达到了9.08%；

本周行业情况：涨幅最大的行业分别是电力、钢铁和煤炭，而跌幅最大的行业分别是军工、农业和计算机行业；

本周个股情况：上涨个股1012家，下跌个股3144家；涨幅超过5%的个股311家，而跌幅超过5%的个股1446家。

较3月份第一周的数据相比，本周市场在跌幅和振幅上面都出现进一步加剧的局面。并且个股的结构性机会集中在以碳中和为首的顺周期板块中，而其他板块及个股继续呈现不同程度的下跌。虽然本周最后两个交易日，市场出现了久违的企稳反弹，主板沪指也回到了3450点上方。但是周五下午又传来美国十年期国债收益再度上升，同时香港的恒生科技股指数出现了2%以上的下跌。

这样的情况又让A股市场的很多投资者不淡定了。从牛年开始的三个完整交易周内，市场在两周的周一都出现了大幅跳水的走势。那么下周一市场开盘之后，“黑周一”的走势还会不会再现呢？连续反弹了两个交易日后，下周市场还会不会继续上攻？在本周市场中全面活跃的“碳中和”概念股，在下周市场中还会不会继续发酵？在今天的文章中，笔者会就多数投资者关心的这些问题，逐一表明自己的观点。

「市场逻辑」

观点一：下周初市场冲高回落的概率较大

周四沪指企稳反弹重新站上了120日均线之后，从技术分析的角度来看，股指下一个重要的反弹阻力位将在60日均线，即3500点附近。截止到周五收盘为止，沪指距离这个点位还有50点左右的空间。并且从沪指日线和60分钟K线的情况来看，目前股指正处在从年后形成的下降通道上轨的附近。当然从15分钟和30分钟沪指K线的情况来看，市场依旧维持着攻击的形态，存在继续上攻的可能性。但是遵循小级别服从大周期的原则，下周初市场虽然仍有继续冲高的动力，但是上攻之后出现冲高回落的可能性较大。之后股指会在60日和120日均线之间，出现横盘震荡走势。相比于前期，未来整个市场出现持续大幅回落走势的可能性并不大，更大的可能性会维持小幅震荡的概率较大。

观点二：10年期美债收益率上升的影响正在递减

虽然周五下午开始，美国10年期国债收益率再次出现上升，回到本轮高点附近。对应的香港恒生科技股指数也再次出现大幅回调。但是当晚美国纳斯达克指数出现大幅低开之后，随即却出现了稳步回升的态势，截止到收盘为止，该指数的跌幅也仅有0.59%。并没有出现前几次大幅下跌的影响。这种情况说明了昨天香港市场的反应的确有些过度，而纳斯达克指数的表现则告诉我们，10年期国债收益率对美股的影响正在减小。而究其根本原因，正是因为目前欧洲市场10年期国债收益率已经回到了2%以上，而美国目前10年期国债收益率在1.6%左右，因此整个市场预期未来的一段时间内，美国10年期国债收益率还会继续上升，缩小和欧洲市场的差距。正是因为存在这种明确的预期，因此笔者判断未来美国10年期国债收益率上升对于各类市场的影响力会逐渐减少。在之前文章中，笔者判断A股市场中期底部确立条件中，也明确指出未来A股市场对于该类情况的抵抗力也会越来越强的。

观点三：注意“碳中和”概念在市场中出现月满则亏

在本周市场中，“碳中和”概念可以说是整个市场中最为亮丽的风景，之前“碳中和”概念还仅限于一些环保、节能和减排等相关个股上面，而在本周市场中该类概念和顺周期逻辑叠加之后，引发了电力、钢铁和煤炭等顺周期板块出现大幅地上涨。但是笔者在这里提示大家，在下周市场中对于“碳中和”概念的相关个股要保持一定的谨慎，如果在其中可以考虑逐步获利了结；而没有在其中也不要盲目追涨了。因为从本周市场的情况来看，“碳中和”概念个股可以说在整个市场中全面地活跃了，中国的传统文化中就有“月满则亏、水满则溢”的说法，而在证券市场中当一个概念和题材全面活跃的时候，往往也意味着“转机”即将到来。正如去年11月份中下旬，新能源汽车全面活跃之后，几乎带动了所以新能源汽车产业链的相关个股出现上涨，甚至到最后连轮胎股也出现了涨停。而恰恰就是这种情况出现后，新能源汽车板块在去年11月底就见了阶段性的高点。因此对于当下“碳中和”概念的全面爆发，也应该保持一份清醒。

「热点策略」

考虑到下周初市场冲高回落的概率较大，因此在短期操作上面，在当下除了不要盲目加仓外，还可以在下周初对于部分短线盈利，进行获利了结。而一旦市场出现震荡之后，则又可以从中期角度，进行相关品种的低吸。

很显然目前整个市场杀估值的行情并没有结束，因此在这个位置上面还不要盲目介入相关基金“抱团”类个股。在选择行业及个股方面，一方面要重点关注低估值的行业及个股，另一方面也要兼顾一下该类行业一季度的业绩情况。这个逻辑的角度出现，大家在近期操作中可以关注两条主线，其一是行业景气度正在提升的科技板块，如半导体芯片、医疗IT和网络安全等相关个股；其二是顺周期板块中目前估值有优势的银行和建材等板块。

还有两周多一点的时间，2021年一季度的交易即将结束。在这期间内，恰恰给我们预留了一段时间，不仅可以对于我们目前持仓的结构进行合理调整；而且还可以重新梳理一下未来行情的主线，寻找二季度可以操作中期品种的机会。

2021年的市场，是大机会和大风险并存的一年，或许市场就会这样的方式，考验着我们每一位投资者。“适者生存”的森林法则，或许在证券市场中也同样适用。