摆渡财经
《金工|格局已变,拥抱新的“确定性”?》
择时体系信号显示,上期的3.92%缩小到2.68%,均线距离低于3%的阈值,市场由上行趋势转为震荡。体系短期最为关注的变量是市场短期情绪的变化,展望下周,宏观维度上,下周将迎来美联储的议息会议,市场仍有可能会继续大幅波动,市场情绪或将呈现先抑后扬;价量方面,市场成交金额在见底后放大幅度仍然较小,显示反弹仍有望延续,价量背离一旦出现或将宣告市场反弹的结束。
配置方向上,拥抱低pb资产或将是拥抱一种新的确定性,综合当前的宏观背景以及短期资金的活跃度和2021年的行业景气度情况,重点配置金融、电力设备、电力公用事业和建筑。以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位水平60%。
《策略|科创板业绩快报和科创50成分调整反映了哪些信息?》
1.科创板2020年保持在较高增速,科创50继续改善。
2.从市值分布来看,大中市值个股的业绩增速表现更佳且逐季改善。
3.从行业来看,年报业绩改善幅度较大的集中在有色金属、化工、医药板块,而电子、电气设备继续维持较高的景气度。从二级行业来看,化学制品、金属非金属新材料、医疗器械改善幅度较大,半导体、化学制药、电源设备景气度维持在高位。
4.3月15日科创板成分股将进行调整,5只标的发生调整,市值变迁的背后与业绩增速的变化密不可分,资金喜欢追逐景气度趋势良好的标的。
《策略|开辟超额收益新战场:被遗忘的股权激励》
发生股权激励的公司能给二级市场带来超额收益吗?(1)一方面,股权激励核心在于锁定未来高增速,在信用收缩杀估值时有盈利支撑,能够获得超额收益,具备逆周期性,进可攻*可守。(2)另一方面,股权激励策略往往在预案公告日买入后持有一个月,年化超额收益率最高
一方面关注哪些股权激励公司具备多项历史上能够获得更高超额收益率的关键因素;另一方面关注股权激励公司中的新股/次新股,公司上市后不久就进行股权激励刺激,锁定未来盈利增速,可能代表公司发展迅速。
《机械|欧科亿(688308)首次覆盖:掌握核心技术,助力硬质合金刀具国产化》
立足于优质赛道,业绩持续提升。刀具市场规模持续增长,国产化空间较大。国内产品距高端市场仍有差距。技术优势突出,公司发展长期看好。
风险提示:产品价格受原材料价格波动影响较大;毛利率整体较低;主要产品受下游应用领域行业政策、需求变化影响的风险、公司主要国内竞争对手与**商紧耦合的风险等
《机械|周观点:机械核心资产显现全球化估值竞争力,细分赛道隐形冠军仍占优》
1、工程机械:1)2月份挖掘机销量数据出炉,同比+205%,超出市场预期;2)双反事件对浙江鼎力影响有限。焦点聚集于龙头α,三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密。2、锂电设备:2月锂电池投扩产依然旺盛,2020全球动力电池装机量中国企业占据六家。先导智能,受益标的杭可科技,关注先惠技术。3、自动化:M1-M2指标前瞻性强,自动化景气度有望超预期延续。埃斯顿,柏楚电子、伊之密。
核心组合:三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、捷佳伟创、先导智能、国茂股份、中密控股、柏楚电子、华峰测控、华测检测。华锐精密、迈为股份、至纯科技、建设机械、中联重科、杰克股份、杰瑞股份、弘亚数控、拓斯达、美亚光电、克来机电,欧科亿、振邦智能
股海泛舟
今年客户基本整体预期收益率都下降了。但是并不看熊市,一是核心资产一季度基本面挺好的。二是全球流动性较宽松。核心资产这波调整后,客户看震荡,因为虽然调整空间较大,但是时间不够。客户积极寻找有估值性价比的中小市值个股。