周末的时候，上海气象局正式宣布从今年的3月10日起，上海正式“入春”了。今天上班的路上，就已经感觉一种“不知细叶谁裁出，二月春风似剪刀”的感觉。此时此刻，很多投资者更想知道的是：A股市场到底什么时候可以“入春”？

周末的消息面相对还是比较平静的，但是没想到的是周一开盘之后，主板沪指出现了50多点下跌，3400点整数关口再度被考验，又是一个“黑周一”。并且今天市场杀跌的主要动力，依旧来自于前期基金重仓的那些“高估值”个股的回落。

从技术的角度来看，主板沪指在上周四刚刚收复的120日均线在盘中又被跌破了。那么今天这波调整的走势，到底属于市场的二次探底，还是新一轮“杀估值”行情的开始呢？笔者在周末的文章中，就明确说过本周初市场出现冲高回落的可能性非常大。而从今天市场的走势情况来看，笔者认为今天大幅下跌，是整个市场内外因素相互影响的结果，但是就这波调整行情的本质而言，仍属于市场反弹过程中的一次调整，短期内来看，经过这波调整后，股指仍具备继续反弹的可能性。而从中期角度来看，未来整个市场在这个位置上面出现横盘震荡的可能性较大。

「市场逻辑」

要点一：牢记“矫枉一定会出现过正”的局面

周末的时候，看到了各类媒体中关于基金重仓股的一些文章，总体而言表达了这些个股在经过这波大幅下跌后，其投资价值开始慢慢的显现出来，也引发了一些资金的回流关注。对于笔者而言，经历过2008年这波大幅下跌后，就能深刻理解什么是“矫枉过正”了。对于市场而言，更多的时候要么是不理性的，要么就会出现理性过头的局面。就拿茅台个股的情况来看，虽然股价从2600元跌到了1960元，到目前为止茅台的市盈率依然还有50多倍，结合在2020年年初30多倍的市盈率，以及2020年全年净利润只有10%的增长。我们只能说目前茅台的股价还是有“水分”的，依然可以继续挤一下。当然即便茅台的股价回到了合理区域位置（之前文章中笔者有过预判），也不意味着茅台的股价马上就会出现一波大幅上涨的行情，还要经历一个阶段市场对其价值的重新认识。因此在周末的文章中，笔者就明确讲过“杀估值”的行情没有结束，这个位置不要轻易参与基金重仓股的反弹。

要点二：不要忘记整个A股的估值水平并不高

虽然“杀估值”的行情，会带动市场指数出现一定幅度的回落。但是作为普通投资者，一定还要清醒地认识到，截止到目前为止，整个A市场的平均市盈率也只有36倍，处在历史中轴水平的下方。因此这波调整的行情跟08年和18年的市场，不可同日而言。因此对于整个市场而言，其实股指整体向下的风险和空间是有限。从市场的短期趋势来看，虽然上周市场的反弹触及了年后之后所形成的下降通道上轨，但是今天尾盘半小时的情况来看，整个在这个位置上面有构筑短期底部的可能性。从市场的中期趋势来看，当下股指已经回到了去年年底行情启动的位置，并且该位置也是去年7月份已经市场所形成的箱体震荡的顶端位置，该位置对于整个市场具有较强的支撑作用。因此笔者判断，经过了这波大幅杀跌之后，短期内整个市场出现止跌反弹的可能性较大。

要点三：未来市场的机会最集中在两个方面

经过这波“杀估值”的调整行情之后，整个市场中的大资金又将面临重新选择方向和目标，这个时候低估值和高成长性，又会成为大资金选择标的的重要标准。一方面看市场这种不断活跃的碳中和叠加的顺周期板块，可以说就是低估值的代表，其中钢铁、煤炭、建材和有色等板块的活跃，很明显是有大资金介入的结果；而另一方面高成长性的板块，未来也会成为大资金关注的焦点，这其中如科技、医疗IT、网络完全和半导体芯片等板块，都是属于行业景气度提升，未来存在较大的增长率行业。而这两个方面，都可以成为当下投资者选择操作目标的重要方向。只不过正如笔者周末所言的那样，碳中和叠加的顺周期板块由于连续上涨之后，目前股价也处在比较高的位置，再加之碳中和概念上周五在市场中全面活跃了，短期内应该对这个概念保持一定的谨慎，而今天盘中碳中和概念就出现了明显分化的走势。而眼下来看，具有科技属性的高成长个股，倒是大家在3月中下旬可以重点关注的目标。

「热点策略」

回顾一下上周末笔者强调的本周操作策略，原文如下：“......考虑到下周初市场冲高回落的概率较大，因此在短期操作上面，在当下除了不要盲目加仓外，还可以在下周初对于部分短线盈利，进行获利了结。而一旦市场出现震荡之后，则又可以从中期角度，进行相关品种的低吸......”，面对今天市场大幅震荡的走势，午盘之后存在了比较的低吸机会。今天给大家重点介绍一下医疗IT行业的相关情况。

经历过长达半年的持续下跌，近期医疗IT公司股价表现不断好转。医疗IT行业在过去半年连续下跌的直接原因，是连续两个季度业绩不达预期。疫情影响开工与下游医院、政府医疗信息化支出减少是影响业绩的重要原因。最近一段时间医疗IT公司市场表现好转，其背后逻辑在于下游需求企稳，并且市场预期下游需求有持续改善的可能，DCF分子端改善。

逻辑关注点：

逻辑一：从业绩角度来看，主要医疗IT公司20年业绩企稳，医疗IT龙头卫宁健康、创业慧康、久远银海保持归母净利润位数同比增长，其中卫宁健康2020年净利润增幅在22.06%~30.64%之间；久远银海2020年净利润增幅在10%~20%之间。同时相关公司的核心业务按照战略布局稳步推进。

逻辑二：从需求端的情况来看，20Q3以来，医疗IT订单增速持续回升政策面：近半年，国家医疗IT政策主要集中在医保支付和互联网医疗方面，电子病历、医保平台、公共生建设政策保持稳定延续，重磅政策有望在此基础上**；

逻辑三：从行业发展的前景来看，我国当前处于以电子病历为核心的医院临床信息系统建设阶段。预计21-24年医疗IT行业将保持CAGR12.36%增速。当前电子病历、互联网医院、医保IT建设处于高景气度时期。参照美国经验，龙头在重点领域市占率有望提升。并且行业发展朝着云服务化迈进，云化继承了互联网强者恒强特性，龙头在此趋势之下竞争力将不断提升，行业格局将进一步优化。可重点关注医疗IT行业的相关上市公司：卫宁健康、创业慧康、久远银海和思创医惠等。

在极度兴奋和极度悲观中，投资者往往会迷失客观地判断。当下市场究竟是什么情况，笔者认为每一位投资者可以结合文章，通过自己的“投资体系”进行认真地思考和判断。相信经过理性地思考后，很多投资者都应该明白在当下的市场中，我该做什么，又该***了。

此时此刻，市场将会犒赏那些有独立思考，并且真正理性的投资者！