下面给大家分享,4个期货新手的小建议。
1、选择流动性高的期权合约
市场的交易量会给投资者提供初步的选择依据,投资者通过观察不同合约的交易量,最好参与交易比较活跃的合约。交易不活跃的期权合约,市场流动性差,市场的买卖差价较大,达成交易比较困难,成交的价格对投资者也相对不利。
2、谨慎买入严重价外的期权
严重价外的期权指的是深实值期权、深虚值期权。
买入深虚值期权的好处在于权利金十分便宜,但同时,其转化为实值期权的过程需要标的产品价格更大的变化。而大多数情况下,所希望的标的价格大幅变化是不现实的。很可能的结果是,价格变化是有利的,但却没有达到深虚值期权的盈亏平衡点,做对了方向,却买错了期权,最终在到期时,仍然是亏损。由此,买入深虚值期权盈利概率小。
买入深实值期权,需要支付高额的权利金成本,杠杆作用有限。在标的价格有利变化时,投资深实值期权的收益率是相对较低的;当标的价格发生不利变化时,其价格会大幅下跌,投资者会发生较大亏损。买入深实值期权,不仅支付时间价值,还向卖方支付大量的内在价值,对于买方而言,所付出的成本与收益的比值未必划算。
期权交易中,交易比较活跃的一般为平值附近的期权合约,对于波动率较高品种,虚值期权会以其高投机性吸引更多的投资者。不同执行价格的期权合约的选择,决定着期权交易的权利金成本、投资收益率和风险程度。
3、注意到期日时间
除标的价格和波动率外,时间对期权价值的影响也很关健。期权是一种损耗性资产。这是因为,同样条件下,到期时间越长,期权的价值越高。只要没有到期,期权就有时间价值,就存在各种变化的可能。但对于期权合约来说,从上市交易的第一天起,到期时间只会一天天的减少。因此说期权是一种价值损耗性资产。
时间对于期权买卖双方的影响是不同的。就买方来讲,时间的流逝对其是不利的。只要有时间,买方就有希望。对于卖方,时间是他的朋友,时间的减少,会带来期权价值的下降,降低卖方的不确定性风险。
期权是有到期日的标准化合约。买方必须面对这一点,与现货交易不同,期权权利不是无限期的。投资者在交易期权过程中,要避免做对了方向,做错了时间。最糟糕的情况莫过于:买入看涨(看跌)期权,在期权到期后,标的价格才大幅上涨(下跌)。
4、多做“多头”,少做“空头”
与期权的买方不同,卖出期权收益有限而风险无限。卖出期权、收取权利金,然而一旦市场发生大的波动,总会有期权卖方出现爆仓。期权交易自身的风险与控制提醒投资者在进行期权交易时要谨慎,为什么要多做“多头期权”交易,少做“空头期权”交易呢?
这是期权投资者减少其投资风险的重要措施。
多头期权交易具有以下优点:
(1)其风险是有限且可知的,即支付的权利金数额是可知的;
(2)期权产品提供了价格保险,能为不利市场条件下的价格变化提供保护,保存自己的实力,无论购买期权的目的是对冲资产变动风险还是进行投机,其损失都不会过大(最大损失就是其购买期权的权利金,即所付的期权费用),同时又允许投资组合在价格向有利方向变化时而盈利;
(3)出于保值而不担心价格变动时追加保证金的要求,可灵活方便地在一个多变的市场上从事交易。
其缺点是:在初始资本中,要考虑付出的权利金有多少。
空头期权交易即卖出期权交易的优点是,可以获取一定数量的权利金收益,补充了一笔资金来源。
其缺点是:
(1)在变化多端的市场上,可能处于相当被动的地位;
(2)在快速变化的市场上,盈利能力是有限的(最多就是其所获得的权利金),但是损失有可能是无限的,尤其是市场变化对所卖出期权的产品变化不利时,其权利金不足以弥补价格变动所带来的损失。
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