沾衣欲湿杏花雨，*面不寒杨柳风。

进入三月下旬后，上海地区的气温明显回升，到处是柳条依依，春意盎然，好一派春回大地的感觉。再看我们的证券市场，虽然经历了上周五的疾风暴雨，但今天市场中再次出现了北向资金大幅净流入的局面，与此同时沉寂了很久的大金融板块也出现大幅走强。就在周末市场中还有部分分析人士，担忧接下来市场存在大C浪调整的可能。面对今天市场大幅活跃的走势，是不是意味着经历了春节之后“倒春寒”的市场，此时此刻开始正式“入春”了？

市场是多变的，因此市场中投资者的情绪更是多变。在周末的文章中，笔者已经对本周市场的行情做出了预判，即整个市场出现所谓“C浪”下跌的可能性不大，但是对于所谓“双底”是否可以形成，还需要进一步观察。然而面对今天市场中巨大的变化，相信会有投资者问：今天市场的大涨，是不是可以确定双底了吗？其实从上周初开始，笔者的观点就是短期内整个市场会延续反弹格局，虽然上周五市场受到了外在因素的干扰，出现了一波大幅下跌的走势。但是今天的上涨仍然表明，整个市场目前仍处在上周的反弹格局中。在沪深两地市场量能没有有效放大之前，主板沪指会围绕着120日均线，出现震荡的走势。

为什么会得出这样的结论，且听笔者娓娓道来其中的缘由？

「市场逻辑」

原因一：周末的讲话对整个市场起到了“托底”作用

上周末管理层对于证券市场有着重要的讲话，期间谈到了关于注册制中的一些细节问题，这等于向市场表明接下来在A股市场中全面推行注册制是势在必行的，而注册制的推行恰恰是一个相对稳定的市场环境。这就在一定程度上有效封杀了市场继续向下的空间。同时管理层也谈到近期市场中对于“美国10年期国债收益率”过度关注的情况，其实A股市场年后这轮回调的内因是部分基金重仓股的高估值，而流动性收紧和美国10年期国债收益率上升都只是催化剂，并不是决定因素。而且在周末的文章中，笔者也重点讲到该收益率对于当前A股市场的影响力正在逐步减小，所以即使未来该收益率继续上行，也不会对A股产生更大的影响。但是A股市场如果在这个位置上面展开一波行情，则需要政策、资金和市场热点方面的配合，而目前市场上并不具备展开行情的这些因素，所以整个市场维持震荡的可能性更大。

原因二：当前市场正处在关键的技术位置附近

可以说，本周初市场在这个位置上面出现反弹是可以预见的。因为在周末的文章中笔者也强调过，无论从沪指的周线、日线，还是从30分钟和60分钟的分时角度来看，整个市场在该位置附近都存在较强的支撑。但是技术的关键位置，可以有效支撑市场的指数，在这个位置上面不出现大幅下跌，并在一定程度上支持市场出现企稳反弹的走势。但是要支持整个市场在这个位置上面展开一波行情，起码还需要量能方面有效地配合。之前笔者反复强调过，如果上涨的过程中，整个市场量能方面没有有效突破，即沪深两地市场量能达到9000亿以上，则整个市场上涨的空间和力度并不会很大。截止到今天收盘为止，沪深两地市场的量能依然维持在7000多亿的水平，很显然这种的量能根本无法让沪指突破3500点之上的套牢密集区。因为在这种情况下，对于今天市场的大幅上涨，我们还只能当成短期反弹来看。

原因三：大金融板块的持续性还需要进一步关注

虽然在今天盘中下跌很久的券商板块出现了明显异动的走势，并且在盘中还有一度有涨停个股出现。但是从消息面的情况来看，其实今天券商板块的上涨并没有什么消息面的因素，同时该板块在底部上涨过程中，量能也没有什么明显地放大。在这种情况下，笔者只能认为今天券商板块的上涨，与这轮反弹行情的主线一样，属于“补涨”的特征。除非接下来几个交易日，券商板块再次出现整体性走强，或者有明显的领涨个股出现。再看今天市场中其他热点的情况，除去碳中和概念继续在市场中发酵外，涨幅榜前列的旅游、运输服务、建筑、通信等板块，而这些板块要么在近期市场中出现过大幅震荡后出现反弹，要么就是在年后市场中才出现止跌回升的走势。也就是说，目前这些板块活跃的本质依然是“补涨”的主线。如果大金融板块也仅仅是在这条主线下出现的活跃，那么该板块目前也不具备带动整个市场在这个位置展开一轮行情。

「热点策略」

对于当下市场中的操作策略，笔者已经反复多次强调了，在震荡反弹的行情中，不宜盲目追涨所谓的热点板块，应该装在“补涨”的主线下，寻找低估值，同时有业绩保证的行业及板块的机会。今天跟大家重点分享一下纺织服装板块中的机会：

背景：证券时报统计显示，3月份的第二周北上资金持股量环比增加13个行业中，其中纺织服装行业环比增幅最大。此外义乌市经信局对全市企业生产订单情况开展调研后发现，　自去年4月以后，疫情对纺织服装行业的影响逐渐减少，市场环境开始复苏，名蒙纺织的客户订单需求增大，生产车间进入繁忙工作状态，这种行情延续到现在。并且在近期市场中，作为低估值的纺织服装板块，从2月份以来的涨幅已经超过11%。

逻辑关注点：

逻辑一：从服装行业销*的相关数据来看，2021年1-2月，服装零*当月同比+47.6%；穿类商品网上零*同比+44.3%；2021年1-2月，中国纺织品出口金额同比+60.8%，中国服装出口金额同比+50% ；此外2021年1-2月，重点关注的天猫**旗舰店中，销*额前三为阿迪达斯、优衣库、耐克，分别同比增长31.9%、2%、68.5%；

逻辑二：从棉花近期的采购价格来看，近期，国内棉花价格经历一轮回调后有所企稳，3月12日内外棉价差收窄至1228元/吨。随着原料价格回调企稳，原本持观望态度的一些内地纺织企业已开始期货点价陆续补库。在全球货币宽松、疫情逐步好转及游需求恢复大背景下，棉花和棉纱价格企稳使得多数企业对后市有较大信心；

逻辑三：从纺织服装行业2021年的发展前景来看，3月12日，Adidas发布2025战略规划，目标5年收入复合增速8%-10%，其中***区低双位数；同日发布2020年Q4/全年业绩，收入分别+1%/-14%；Q4/全年***区收入分别+7%/-15%。3月10日，宝胜国际公布，1-2月收入同比+44.3%，相比2019年+16.57%。3月9日，儒鸿发布展望2021年订单能见度已至10月，全年收入高双位数增长。可重点关注纺织服装行业的相关上市公司：天创时尚、朗姿股份、嘉麟杰、鲁泰A和瑞贝卡等。

看着今天市场的走势情况，再关注一下今天收盘后市场中各类分析人士的言论。这让笔者想起了禅宗中一句名句来：不是风动，不是幡动，仁者心动。