摆渡财经
《宏观|风险定价|对外部利率逐渐钝化》
3月第3周各类资产表现:3月第3周,美股指数下跌,价值回撤小于成长。Wind全A下挫1.39%,成交额3.7万亿,成交量继续萎缩。一级行业中,国防军工、轻工制造和纺织服装表现领先;电子,石油石化和非银金融等行业表现靠后。信用债指数上涨0.10%,国债指数上涨0.21%。
3月第4周各大类资产性价比和交易机会评估:权益:对外部利率逐渐钝化,开始风格轮动;债券:信用溢价连续两周快速回落;商品:原油供求同步恢复,价格可能剧烈波动;汇率:美欧疫情分化加剧,人民币拥挤度下降至较低位置;海外:SLR豁免取消,市场开始预期海外流动性拐点临近。
《海外|视频号:社会里,每个人》
视频号或是腾讯在短视频时代的最后一张船票,其算法机制结合社交**和算法**。视频号商业模式可进行5种商业模式的变现,其中广告和电商是主要看点。视频号内容生态仍需丰富,或需头部内容带动,扩大内容消费规模。视频号广告及电商潜在商业化潜力大。视频社会化趋势下,视频号是腾讯巩固加强互联网最为重要的“流量生态”的核心一环,意义极其重要,也是2021年腾讯的核心看点。若视频号深度商业化开启,广告和电商的收入空间逐步打开,将有望成为新的增长引擎。
《汽车|2020年以来,特斯拉都卖去哪儿了?》
特斯拉在中国都卖去哪儿了?(1)现阶段需求较高的地区仍为东部及沿海较发达且限牌的地区。(2)未来需求有望向非限牌的中西部地区加速扩散。特斯拉产销持续超预期,国产ModelY的**有望进一步点燃中国消费者购车热情。
建议关注特斯拉产销扩大及国产化率提升的产业链相关标的:(1)热管理【拓普集团、银轮股份、三花智控】;(2)内饰【常熟汽饰、岱美股份、新泉股份、华域汽车】;(3)****【均胜电子、世运电路】;(4)底盘件【旭升股份、拓普集团、文灿股份】等。
股海泛舟
客户交易情绪较弱,市场缺乏主线。一方面,龙头白马的持续下跌一定程度上消化了去年分母端带来的估值泡沫,但也难以说足够低,特别是大部分属于趋势投资,未看到明显止跌趋势前不轻易进场。另一方面,一些景气度好的细分领域,尤其是中小标的也取得不错的相对收益,如被动元器件、面板、机械子领域。但难有较强的资金容纳效应。客户近期仓位下降较多,对今年趋势,尚看不明朗。
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