节后第一个交易日市场小幅高开之后,来回窄幅震荡,市场在突破位置进行拉锯,这是一个好迹象,并没有跟随外盘高开高走。虽然目前道指不断创新高,但是这是在1.9万亿放水叠加2.25万亿基建的推行下而推动的,但是疫情的反复依然阻碍其经济复苏的一个重要因素。在强劲的非农数据下,十年美债却下行,我们不得不考虑美股的泡沫。现在水虽然溢过来,但是我们的市场依然健康,根据中国3月的PMI指数54.3大于前值51.5和预测值52.1,表明我们国家经济活动总体处于扩张上升趋势当中。看好今年的市场,但是目前一下恢复道2月18号的高点的想法是想多,近期依然会在3300-3550区域盘整,甚至上下出现小幅突破都是可以的。
数据来源:阿牛智投
今日盘中造纸板块出现了异动,我们简单说说造纸的逻辑。我国造纸原料分为废纸和木浆两类,废纸和木浆分别由国产量和进口量两部分组成。2020年我国废纸回收量约5200万吨,较2016年增长4.78%。受禁塑令影响,我国废纸进口量自2016年逐年大幅下降趋势,截至2020年,我国废纸进口量约689万吨,较2016年减少78.52%。2020年废纸进口量占比下降至11.7%。2020年木材贸易整体低迷,其中受疫情影响,海外部分木材采伐和运输受阻,影响运输。纸浆**端在逐渐的减少。
而需求端来看,受益于线上消费需求旺盛,生活类纸质品的造纸用浆需求大幅增长,2020年公司纸浆船业务表现亮眼,营业收入同比上涨171.8%。同时国内关于党建100周年的文化宣传要求逐步定调,党建及出版订单陆续释放,市场需求由一定增量,纸价报价坚挺;终端客户则多刚需补库存。纸企4约初仍有调价计划,预计主流价格涨幅在500-700元/吨,实际成交情况有待落实,下游印刷厂延续刚需采购策略。
2021年3月底,全国纸浆港口库存共计175.2吨,较2月底下降5.5%。
纸业走势图
数据来源:阿牛智投
供减需增,库存减少,造纸行业基本面出现反转。从上图中也可以看出,目前纸业呈逐步上行走势,有马上突破压力区的迹象。造纸行业近期上行机会依然很大。
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