石墨电极概念
石墨电极是指以石油焦、沥青焦为骨料,煤沥青为粘结剂,经过原料煅烧、破碎磨粉、配料、混捏、成型、焙烧、浸渍、石墨化和机械加工而制成的一种耐高温石墨质导电材料,称为人造石墨电极(简称石墨电极),以区别于采用天然石墨为原料**的天然石墨电极。
石墨电极主要应用电弧炉炼钢。我国电弧炉炼钢产量约占粗钢产量的18%左右,炼钢的石墨电极占石墨电极总用量的70%-80%。电弧炉炼钢是利用石墨电极向炉内导入电流,利用电极端部和炉料之间引发电弧所产生的高温热源来进行冶炼。
石墨电极产业链拓图
数据来源:产业链
供需格局
从供需格局来看,2019年因为下游需求下降,全球石墨电极市场下行,石墨电极价格保持较低的水平,低产能厂房的拆除,长期环境整顿和再改造,境外产能降低,造成中国境外产量持续减少。同时随着石墨电极厂商跌破成本线产能出清社会库存到低点。目前在“碳中和,碳达峰”的背景下,钢铁做为整个工业产业链中除了电力以外排碳量最大的一个行业被国家重点监测。钢铁行业是社会发展进步的支柱产业之一,近年来,全球粗钢生产保持稳步增长,钢铁在建筑,汽车,包装和铁路行业中的应用越来越广,全球钢铁消耗量也稳定增长。而钢铁分为高炉钢和电弧炉钢,不过高炉钢和电弧炉钢每吨的排碳量之比为4:1,后续在政策的引导下,钢企将会转向排碳量更低的电弧炉钢生产。
数据来源:阿牛智投
在世界范围内,2015年世界电炉炼钢占粗钢总产量百分比为25.2%,美国、欧盟27国、日本分别为62.7%、39.4%、22.9%,而当时中国电弧炉钢产量占总产量的5.9%,远低于世界水平。世界上主要产钢国家均以电炉炼钢为主,对石墨电极需求较大,而中国石墨电极产能占全球产能50%以上,这使得中国成为石墨电极的净出口国。对比国际上电弧炉钢的占比,国内电弧炉钢的成长空间还是比较大的,相应的对石墨电极的需求量也非常大,从而对石墨电极的价格形成重要支撑。
目前国内石墨电极市场普通,高功率部分产品价格上行,市场上针状焦含量30%的UHP450mm规格,主流报价1.5万元左右每吨,UHP600mm规格主流报价1.9万元左右每吨,涨幅在500-2000元/吨不等。原材料价格的上涨也对石墨电极的价格形成重要支撑。
鉴于以上因素,笔者认为石墨电极的未来成长性可期。
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