证券市场总是会有很多意外的情况发生！今天的意外就是券商股的拉升。

因为昨天各大媒体的消息是券商板块在一季度遭到了公募基金的大举抛*，与此同时市场中各类研报显示，很多机构都表示对于二季度券商等大金融板块的总体走势不看好。结果在今天盘中，不仅券商板块带动了大金融板块出现了集体异动的走势；而且南京证券还率先封住了涨停板。

距离五一小长假也越来越近了，而整个市场在经历了周一大幅下跌之后，又连续三个交易日出现了缩量反弹。恰恰就在这个时间点上，作为牛市的旗手——券商板块又出现了拉升，这是不是意味着盘整了将近两个月的市场，接下来会选择向上突破？部分投资者心中期盼的“红五月”行情，真的会到来？对此，笔者只能对投资者朋友说：“残酷”的现实摆在我们面前，还是该“醒醒”吧。

「市场逻辑」

情况一，券商板块持续上涨的逻辑不具备

说到底，券商板块持续上涨的逻辑在于证券市场有着向好的趋势，使得投资者对于券商未来业绩增长存在预期。在这种情况下，往往券商板块出现阶段性行情的可能性较大。而看看当下的市场，虽然券商一季度业绩同比又出现了一定的增长，但是券商二季度的业绩预期显然不是很理想。再加之A股市场全面注册制推行的步伐明显放缓，同时券商业内的兼并重组到现在为止，没有一家正式落地的。综合这些情况来看，笔者认为在这个位置上面券商板块出现阶段性行情的可能性并不大。此外今天出现涨停的券商股只是南京证券，并没有大盘的券商股出现活跃，在这种情况下券商股今天的上涨只能看作超跌反弹，或者局部个股的行情。

情况二，茅台为首的核心资产仍有破位的风险

虽然今天尾盘市场又出现了翘尾的走势，不知不觉中沪指又从箱体中枢位置回到了箱体顶端位置，但是如果再看看今天茅台等核心资产的走势情况，不仅该股又在箱体震荡底端位置震荡，而且股价又回到了2000元附近，后续仍存在破位下行的可能性。可以说如果茅台这类核心资产下行的风险没有消除，对于整个市场来说，不仅缺乏持续上攻的能力；而且该类个股回落还会带动股指的走弱。对于茅台的阶段性低点，笔者觉得不能简单地从估值角度来看，往往在“杀估值”的过程中，市场会出现矫枉过正的情况，同时还需要进一步关注市场情绪等因素。目前来看，茅台未来仍存在下行的风险。

情况三，今日领涨的板块对于指数影响不大

除去大金融板块，大家可以关注一下今天涨幅榜前列的板块，归纳一下的话会发现今天的热点主要集中在消费和顺周期板块上面，消费中以食品饮料和家电为代表，而顺周期板块中以笔者近期反复强调的航运，以及昨天提及的有色板块为主。客观地来看消费类板块本身不带动指数；顺周期的航运对于指数影响不大，而有色虽然对于指数有一定的影响，但是昨天笔者强调过在涨价预期下，该板块仅存在短线机会。因此从今天的情况来看，市场仍然没有摆脱热点频繁轮动，同时缺乏持续性热点局面。所以说，股指在这个位置上面也很难有进一步的动作，近期市场都存在每次样子很好看，但最终都是无功而返。

「热点策略」

本周连续三个交易日，市场虽然连续反弹。但是从今天收盘的情况来看，指数虽然上攻，但是多数中小市值个股在尾盘却是震荡回落的。所以看似很强的指数反弹背后，掩盖了多数个股震荡下跌的真相。因此笔者还是强调，在节前甚至节后对于整个市场仍应保持谨慎，目前仓位方面控制在半仓以下，谨防短期市场出现震荡的风险。

对于热点板块，今天盘中笔者近期强调航运板块出现了活跃的迹象，在进入五月份之前该板块出现异动，笔者觉得在五月份可以对于该板块进行重点关注；此外包括建筑和建材板块也是五月份大家可以中线关注的目标。而对于大金融板块的上涨，笔者觉得目前不具备持续性的可能。同时五月份因为海外是正常进行交易的，所以五月份的开局市场存在一定的不确定性，因此控制一定的中线仓位后，静观节后走势再做下一步部署。

在证券市场呆久了，笔者觉得市场有的时候像一个孩子一样，是不是会出现一些意外的情况。面对一切的意外，笔者总会从逻辑、基本面和市场情绪几个方面综合考量一下，这个时候就会发现哪些是市场的“调皮”行为，而哪些才是市场真正“变盘”的信号。

五月份即将到来，笔者认为五月份期待的不会是指数的变化，而更多的还是震荡格局下的个股结构性机会。