【风口顺序】上午--（传媒教育、AI应用、老登 ）竞价量=157亿，上日239亿、网络安全、教育、机器人、MLCC、乳业、端侧局部、食品、油气、电力、印染、钠电池/固态、钢铁、游戏、固态电池
量比:=上午1.39，相对5均量放量9%。绝对量约缩量+12%=+2600亿，全天预计2.2万亿
涨跌停家数比:=上午58：19
涨跌家数比:=上午3431：2000
板块均值数据：=上午-1.76%
重点指数涨：食品饮料、商业、多元、化肥、酿酒、房地产、煤炭、传媒、猪肉、交通、证券、军贸、电力、**股、有色、日化；
重点指数跌：化工、全A、创新药、银行、稀土、300、创指、沪指、石油、保险、AI营销、光伏、MLCC、50、500、AIDC、机器人、商业航天、1000、气体、通信、液冷、PCB/CPO、科创50、存储、半导体
如果单纯看沪指大盘指数，是在我说的两条线3794-3820点之间弱势震荡，上面的3823点只是开盘瞬间就被跌破，预示市场底又没有站稳。而下面曾经跌破过3794点，但是也没有再砸破3782点，说明下面的技术底还在。那么中间这段，就变成了政策底的反复磨底状态。由于是被15分钟的E长线下降方式压制的，所以属于弱势继续震荡。不过，今天能量微微有些放大，似乎可以超过2万亿到2.2万亿左右了。
看昨日美股，TMT板块已经有所止跌分化，盘后一段时间，还出现了期指止跌，日韩股市还红盘一段。但是随后随着韩股被存储股大跌调整，基本上，TMT算力板块，尤其是存储芯片板块，延续了跌势。
市场板块轮换到大消费+新消费板块，同时叠加老登属性的不少板块，以防御属性为主。
有部分TMT板块的分化出来异动的，比如MLCC一早是领先过的，有几个领涨股还保持资金流进前列。
还有就是TMT的“软件”方面，所谓的AI应用、传媒、游戏等，这部分一开始竞价阶段就有所表示的，但是随后只有游戏方向算比较强一点，那就还是归类为大消费新消费，算不上科技。
算力硬件方面，还在调整，受外盘映射影响比较大。感觉上，长鑫在吸金其他的存储芯片个股。所以，同样的存储芯片，它是强势的，兆易等就是跌停的。其他封测也是弱势调整的。
美股那边，几个大型的算力公司的财报，要到7月31日才结束，那么，估计这种盘口，还会纠缠1-2天才能明朗一些。希望我们这边能扛住技术底。也希望，GJD加大一点净买入力度，扭转一下TMT板块的承接力度。看市场的承接力还不够。
【风险提示】投资**：窦维德 证书编号：A0460625050002
股市有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作盈亏自负。
说明：美股财报盘后发布，D0 = 财报次日（正式反应日）大跌，D1~D5 为 5 个交易日（完整一周）走势，全部满足「财报当日暴跌→随后 5 个交易日震荡回升、收复大部分跌幅」的特征；同时补充行情逻辑，解释为何出现该规律。
案例 1：2024 年 8 月 21 日 FY25 Q2 财报（最经典标准走势）
财报基本面：营收、净利润大幅超预期，但数据中心毛利率小幅环比下滑，下季度指引仅小幅上调，未达到机构极致乐观预期，典型「利好出尽 sell the news」 D0（财报次日）单日大跌：收盘跌幅 -6.38%，开盘直接低开跳水，全天单边下行，市值单日蒸发超 2000 亿美元 一周（D1-D5）修复路径 D1：小幅反弹 + 1.5%，恐慌抛压释放完毕 D2-D4：震荡缓步爬升，每天小阳线修复 D5（第 5 个交易日）：股价回到财报前收盘价附近，完全抹平财报日下跌 行情总结：完美匹配你说的「当天大跌，随后 1 周缓慢修复」，是交易圈最常引用的英伟达财报模板行情案例 2：2025 年 2 月 26 日 FY25 Q4 财报（跌幅最大的修复行情）
财报基本面：业绩依旧炸裂，但 AI 营收同比增速从三位数回落至两位数，市场担忧增长拐点，资金集中兑现前期巨大涨幅 D0 单日大跌：收盘暴跌 -8.48%，创当时 12 个月最大单日跌幅，盘后期权波动率集体崩盘（IV Crush）加剧抛压 一周修复路径 D1：直接反弹 + 4%，资金抄底进场 D2-D4：震荡慢涨，日内回调均有承接 D5：收回 70% 左右财报日跌幅，10 个交易日完全创新高 关键特征：单日跌幅最大，但修复力度最强，一周内完成大部分失地修复，后续走出持续主升浪案例 3：2026 年 2 月 26 日 FY26 Q4 财报（最新一轮标准行情）
财报基本面：营收 681 亿美元、下季度指引 780 亿全线超预期，但市场担忧客户 AI 芯片库存高企、长期增速放缓，叠加大盘地缘风险共振下跌 D0 单日大跌：收盘下跌 -5.46%，成交额 675 亿美元，天量资金出逃 一周（5 个交易日）修复路径 D1 续跌 - 4.2%（短期恐慌二次释放） D2 开始止跌企稳，连续 3 日小幅爬升 D5 收盘：较最低点反弹超 9%，收复财报日全部跌幅，重回财报前价格区间 行情佐证：多家美股机构研报标记该轮走势为「英伟达标准财报回调修复模型」补充：第 4 个备选案例（2023 年 11 月 21 日 FY24 Q3）
D0 当日下跌 - 2.46%，随后 5 个交易日震荡上行，一周完全收复失地； 诱因：市场担心美国 AI 芯片出口限制冲击营收，短期情绪杀跌，基本面无实质利空，快速修复。该规律形成的底层原因
事前透支涨幅：财报前 1~2 周市场提前博弈超预期业绩，大幅前置上涨，财报落地后资金获利了结（sell the news）； 期权波动率崩塌（IV Crush）：财报前期权隐含波动率大幅抬升，财报落地后波动率快速回落，做市商平仓打压股价； 预期差博弈：AI 板块资金对英伟达预期天花板极高，哪怕业绩超预期，只要指引未超极致乐观预期，就会短期杀估值； 基本面长期逻辑不变：短期情绪杀跌后，机构重新认可 AI 算力长期需求，分批低吸，走出一周缓慢修复行情。重要风险提示
该规律并非 100% 应验：2024 年 5 月 FY25 Q1 财报因宣布 10 拆股，财报当日大涨，不存在下跌；若大盘系统性熊市、行业重大利空，修复周期会拉长至 20 个交易日以上； 以上仅为历史行情复盘，不构成任何交易建议，历史走势无法完全复刻未来【风口顺序】上午--（宁王链/VC、有色、半导体、电气 ）竞价量=322亿，上日202亿、宁王/锂电/VC、酒店、脑机、PC、创新药、光通信局部、兵装/军工、机器人、CPO/PCB、电子布、中药/美容、电解液VC、AI应用/智度
量比:=上午1.03，相对5均量缩量-25%。绝对量约放量6.23%=+1200亿，全天预计2.1万亿
涨跌停家数比:=上午74：3
涨跌家数比:=上午4893：562
板块均值数据：=上午+1.38%
重点指数涨：医美、AI应用、创新药、MLCC、**股、电气、机器人、PCB、企图、商业航天、稀土、AIDC、全A、传媒、、光伏、1000、连锁、液冷、半导体、房地产、CPO、化工、创指、猪肉、军贸、存储、500、有色、通信、沪指、300、证券；
重点指数跌：银行、酿酒、科创50、电力、上证50、石油、煤炭、保险；
我周末股评和几次预判，只要大盘最低的2根K线成本价3794点、3820点守住，就是底部支撑还在。
今天早盘最低恰好3793点，就直接上去，收复3820点，那么确认重新回到政策底+市场底共振反弹的状态。当然，如果，能收复站上上图的0.618分位=3829点就更好，等于完全确认到底部反弹的右侧状态。但是，早盘只是上冲过去了，没有守住，随后不断反弹，去尝试磨掉这个颈线，中午收盘的3829点就是这么来的。同时，反弹的阻力位是15分钟的E长线3840点，如果下午后后市能站上，就预示可以再次冲高3884点去。现在走一步看一步，是因为能量有点不够，今天预计全天也就2万亿。
上午放出的1600亿被长鑫吸走了1221亿。
而长鑫应该算平稳上市的，只是目前，上午换手58%，市值3.66万亿，稍微有点偏高了。估计，有些游资，是看到流通市值只有45亿，所以他们还想博弈一下。因为是第一天的上午，还没有到收盘，所以还要看，一般讲，第一天涨幅超过500%，都是偏高了一点的。
今天的板块，基本上属于全线修复状态，除了几个老登板块：银行、酿酒、电力、石油、煤炭、保险等，这里面，也有部分美伊冲突展缓的反馈因素。
而科创50指数的绿盘，应该是资金因为长鑫已经平稳上市，在做部分的资金平衡。比如，今后可能就没必要配置存储销*公司了。
今天的AI硬件是率先跟随修复的，比如，MLCC、CPO、PCB。但是芯片是分化的。
今天还是有部分资金，是有点倾向防御的。比如，创新药、脑机、医美、中药板块，反而涨幅是前列的。
而宁王的超级回购，自身反弹，也提振了锂电链板块的反弹，其中，电解液VC比较突出，因为中报预告都比较好。
商业航天里面，瀚讯的定增公告出来，是完成的，但是因为当天就折价了16%左右，所以今天早盘直接反弹了9%，领涨了商业航天板块的反弹。
其他，AI软件方面，在部分AI硬件修复回吐后，也跟上的，AI应用、传媒，今天也有AH股联动盘口。
总体，今天开始当作回到上周开始反弹的状态看待。
【风口顺序】上午--（油气、煤炭、银行）竞价量=202亿，上日164亿、锂电VC、兵装、半导体/气体、创新药、
封装、氟化工、长鑫链、、大盘阴跌、医药、
量比:=上午1.00，相对5均量等量0%。绝对量约缩量-16%=-3600亿，全天预计1.9万亿
涨跌停家数比:=上午32：4
涨跌家数比:=上午548：4939
板块均值数据：=上午+1.64%
重点指数涨：兵装、油气、半导体、银行、科创50；
重点指数跌：酿酒、气体、交通、50、煤炭、存储、沪指、300、保险、创指、500、证券、电气、化工、CPO、商业航天、电力、全A、1000、通信、PCB、创新药、机器人、**股、稀土、MLCC、AIDC、有色、AI应用；
如果，单单从上午的大盘指数、涨跌家数比、成交量看，都是有点“虚”的，就是虚弱。预计能量全天只有2万亿不到了。4900多家待涨。沪指来看，参照上图的15分钟黄金分割图看，第一波小反弹是2743点-3884点，跳空低开，前2天的0.809分位3857点，早盘争夺过一次，最后还是被跌破，0.618分位是=3830点，这就是收盘点位拉回来的动机。
有人问，反弹是否没有了？
这里有2个参考点，一个是当时2根底部K线的成本价是3819-3820点，刚好有个15分钟缺口，这个点位不破，就不能算反弹完全失败。上午刚好搞2点=3822点最低点支撑住了。所以，那么可以说反弹还没有确认结束。只是身体有些虚。
不少资金在等着，准备迎接下周一的长鑫科技上市，市场担心，会不会因为市值超2万亿，引发市场失血。我认为，可能流通市值未必有担忧的那么大，一般是10%，大约吸金2000亿市值是可能的。这样的话，就会出现个股之间资金腾挪的情况。这是今天市场“虚势迎新”，严重缩量的原因。
今天因为是周五，美伊冲突还趋向严重，于是，红盘的板块，只有兵装、油气、半导体、银行、科创50等。
昨天大涨的有色，变成了领跌，昨天的电气电网板块，基本上不能说是连续的。
而算力硬件方面，基本上半导体板块的修复红盘，给吸金了。大家都无所作为。
祈祷下午能守住3820点。从操盘护盘逻辑讲，GJD这个地方不应该置之不理。
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【风口顺序】上午--（通信、有色/锂矿、燃气轮机、体育、油气）竞价量=164亿，上日261亿、元件/MLCC、**机、AIDC、锂电、**、电力电网、中医药、电网电气/特高压、黄金矿、工业金属、化工、种业、
量比:=0.93上午1.24，相对5均量缩量-7%。绝对量约缩量-10%=-3000亿，全天预计2.68万亿
涨跌停家数比:=48：9上午51：5
涨跌家数比:=1530:3876上午1923：3457
板块均值数据：=-0.54%上午+0.32%
重点指数涨：油气、有色、电气电网、化肥化工、稀土、MLCC、光伏、煤炭、**股、银行、保险、商业航天、全A、电力、证券、多元、通信、气体、液冷；
重点指数跌：AIDC、沪指、300、、机器人、1000、创指、PCB、国资云、白酒、房地产、连锁、上证50、500、AI应用、创新药、CPO、存储、科创50、半导体；
如果我以上上图的大盘15分钟E线和黄金分割比看，大盘是走在3741-3884点之间的0.809分位=3857点，上午瞬间探过3851点，这个点位也没有跌破15分钟的E50线=3850点，都刚刚好。结论是：大盘的反弹的前面1个大阳线的0.809分位被顽强护盘扛住的，所以反弹结果没有被破位，即使15分钟周期也没有被破坏。
只是因为，第一根阳线大反弹过分，把60分钟指标在昨天上午打成超买，现在在良性修复，修复完毕后，后面还有一波反弹衍生浪。
不过，因为是良性修复，所以，板块是轮动修复的。今天的板块就与前2天走成了跷跷板。
前2天最强的芯片、科创芯片、KIMI、超节点等概念，今天是调整的。
但是算力硬件内部，也是跷跷板的，前几天继续调整的MLCC\PCB等，反而今天是反弹补涨，或者是止跌走修复的。只是，上午被芯片、科创50的补跌调整，给带弱了部分。
同时，今天是跷跷板起来的，是大工业属性的资源板块：油气、有色、电网、化工等。
这些板块内部还有些细分分支，涨幅更大一些，比如，贵金属、化肥、电气特高压、燃气轮机等。
而同时，辅助护盘的板块并没有不管，比如大金融三件套的银行保险证券，上午也都是红盘的。
所以，上面这种板块组合，是足可以保持大盘良性震荡的。
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新股上市第一天如何应对操作
保险股的估值区间择时区间如何设定
《盘中如何盯盘+盘后如何复盘》（上）
《盘中如何盯盘+盘后如何复盘》（下）
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