20180604 上午文字解盘直播记录（小松原创）

20180604 上午文字解盘直播记录（小松原创）

2018-06-04 11:35:14                    

【午评】两市小幅高开，受利空消息打击的光伏、影视、新能源车产业链竞价跌幅居前，特停复牌股竞价跌停使得高位股继续承压，道森股份、宏川智慧等跌超8%，开盘资金在蓝筹、白马上做防守，盘面表现分化，10点关口上证50涨幅1.5%，创业板跌幅0.53%，近期强势的消费补涨概念让出流动性，如香飘飘、西王食品、拉夏贝尔等短线加速的游资标的均出现大幅杀跌。10点26康拓红外逆势板后两市出现反弹，其中科技股表现最为突出，但除叠加高送转概念的阿石创外并无助攻板，11点后指数横盘震荡为主，并无太多亮点。整体来看，市场表现孱弱，在外围普涨下并没有跟随上涨，而影视、光伏、锂电池以及妖股补跌出现大量跌停造成盘面氛围偏弱，虽在蓝筹、科技带动下指数出现回拉，但依然没有主线板块，且在特停下资金对高位股避恐不及，龙头空间不断下降，午后关注目前最高空间股3B东方嘉盛能否回封涨停，操作上侧重把握蓝筹反弹机会，如果东方嘉盛出现回封可考虑低吸物流板块。

                                        2018-06-04 11:17:45                    

【震荡】10点后指数横盘震荡，科技股活跃维持盘面热度，但除叠加高送转概念的阿石创外并无助攻板，白马、蓝筹是机构抱团防守的主要方向，如保利地产、美的集团等，影视、光伏、锂电池3个受利空打击的板块跌幅居前。

                                        2018-06-04 11:03:24                    

【地产】作为近期调整最多的权重板块，房地产近两日出现反弹，万科A、保利地产等大地产2日反弹超6%，还是机构防守的态势，国泰君安研报指出，短期来看，基本面变化并非核心变量，国内去杠杆持续推进、悲观情绪反复等风险事件才是重点。

                                        2018-06-04 10:46:27                    

【研报-方正】A股市场目前环境是：流动性和政策出现关键拐点，等待经济层面基建和地产的回落性质确认。A股市场处于底部区域，不用过于担心，目前的下跌是底部区域布局期。6月份行业配置角度关注两条线索，一是二线消费龙头，二是一线科技龙头，重点行业为食品饮料、医药、化工、银行等。

                                        2018-06-04 10:38:03                    

【雄安】雄安补位，龙1博深工具，龙2河北宣工，龙3荣盛发展，消息上雄安新区将分级分区设立湖长 白洋淀设省级湖长。

                                        2018-06-04 10:30:39                    

【芯片】叠加高送转属性的阿石创成为芯片先锋拉杆涨停，芯片板块涨幅扩大，龙1阿石创，龙2江丰电子，龙3紫光国微.

                                        2018-06-04 10:26:42                    

【逆势板】康拓红外，高送转+铁路基建+低价。康拓红外逆势拉杆涨停后，两市出现反弹，其中科技股领涨，如紫光国微、中国软件等。

                                        2018-06-04 10:19:00                    

【杀跌】两市杀跌，创业板跌幅0.8%，沪指在权重强势下勉强维持红盘，盘面普跌，3B目前最高空间龙头东方嘉盛炸板，显示资金信心不足，前热妖股大面积大跌，如道森股份、宏川智慧、深冷股份等，等待市场情绪释放后相关机会。

                                        2018-06-04 10:09:05                    

【新能源车】新能源车产业链主跌，新宙邦、璞泰来等跌停，中证报今日指出新造车势力纷纷进入量产交付期，在大量新能源汽车量产交付的背后，产能过剩成为一个不得不面对的新问题。

                                        2018-06-04 10:00:30                    

【分化】上证50涨幅1.5%，创业板跌幅0.53%，盘面分化加剧，蓝筹、白马为首的低估值板块成为新的抱团方向，近期强势的消费补涨概念让出流动性，如香飘飘、西王食品、拉夏贝尔等短线加速的游资标的均出现大幅杀跌。

2018-06-04 09:52:44

【独角兽】独角兽龙头宇环数控拉杆涨停，带动独角兽概念拉升，如普路通、安彩高科等，但盘面题材概念股表现较为萎靡，资金继续向蓝筹、白马集中，28分化较为严重。

2018-06-04 09:46:21

【权重】权重拉升护盘，上证50板块涨超1%，保利地产、伊利股份等涨超2%，另外消费白马、2线蓝筹钢铁、水泥、煤炭等均有不错表现，开盘资金主要方向是在低估值板块抱团防守。

2018-06-04 09:40:19

【光伏】同样受到利空消息打击的还有光伏板块，林扬能源、福斯特、隆基股份等6家光伏概念跌停，消息上，国家能源局于6月1日晚间发布光伏新政提出：暂不安排今年普通光伏电站指标、分布式光伏指标为10GW、发文之日起新投运的光伏电站标杆电价和分布式度电补贴均下调5分钱。受新政影响，2018年中国光伏新增装机可能大幅下滑，将令国内光伏制造业承受巨大压力，设备降价引发的新一轮行业洗牌在所难免。

2018-06-04 09:37:22

【影视】创业板在影视股带动下跳水翻绿，华谊兄弟、光线传媒、唐德影视等跌超8%，消息上影视圈"阴阳合同"引关注，国税总局责成江苏等税务机关调查"阴阳合同"问题，利空影视股。

2018-06-04 09:33:50

【海南】海南板块大幅拉升，龙新大洲A（一字板），龙2双城药业（涨停），龙3海南瑞泽，消息上中国(海南)自贸区海口江东新区概念性规划方案面向全球招标.

2018-06-04 09:32:07

【首板】东方嘉盛，3B+物流；三聚环保，复牌+超跌；渤海活塞，IPO利好；汇金通，2B+上合峰会。

2018-06-04 09:30:03

【高开】两市小幅高开，特停复牌股竞价跌停使得高位股继续承压，道森股份、宏川智慧等跌超8%，另外受行业利空影响的影视、太阳能出现大幅杀跌，海南板块竞价涨幅居前。

2018-06-04 09:26:00

【竞价看市】4B独角兽龙头科创新源复牌跌停，3B世界杯概念龙头雷曼股份复牌跌停，2B物流龙头东方嘉盛4.92%，2B消费龙头牧高迪7.27%。

6月4日早间推演

【早推演】上周市场受外围市场不确定因素与债务违约问题影响，沪指跌破4月18日前低，强势股出现补跌，盘中多次出现10%大面，如周五的联城精密，消费板块成为资金扎堆避免的主要方向。周末消息偏中性，但有几个板块利空，注意短期回避，1.中国人民银行决定适当扩大中期借贷便利（MLF）担保品范围。有助扭转近期因为上市公司债券负面消息带来的市场负面情绪，提高市场风险偏好。2.影视圈"阴阳合同"引关注，国税总局责成江苏等税务机关调查"阴阳合同"问题。利空影视股。3.三部委发史上最严苛光伏 政策让新能源行业一夜入冬。另外中美最新谈判成果，农业、能源领域是突破口，农业可能承压。

【早间新闻精选】

1、中国央行扩大MLF担保品范围。

2、中美周末再度展开经贸磋商，中国称如果美国加征关税，双方达成的经贸成果将不会生效。

3、上交所拟采用收盘集合竞价方式产生收盘价。

4、海南决定设立海口江东新区，建设中国(海南)自由贸易试验区的重点先行区域。

5、证监会：货币基金网上销售赎回新规严禁违规对T+0赎回提现垫资。

6、某明星身陷“阴阳合同”，国税总局责成江苏等地税务机关调查核实，传媒股或受冲击。

7、证监会副主席阎庆民表示，投资者要树立理性投资理念，保持长期持有的定力和韧劲，远离“炒小、炒差、炒概念”等短期行为。

8、兜底式增持”补偿期限将至，七成员工股票浮亏。

9、海淀区国资中心拟受让三聚环保60亿至80亿债权及应收账款。

10、富士康董事长：工业富联将于6月8日在上交所敲锣上市。

11、10倍于销量规划，新能源车产能过热。

12、特朗普确认与金正恩的新加坡峰会将在6月12日如期举行。

13、美股上周五大涨，就业数据显示经济强劲。

【实战课学员须知】

早安各位！央妈MLF担保品扩容，信号积极，周五入摩首日即遭遇闭门羹，今日在各种消息的发酵下有望修复信心。我们认为市场已经在年内低点附近，6月诸多大事件落定后，A股有望逐渐走出阴霾。而交易上则更多关注那些有主动摆脱指数绑架的成长标的，这是未来我们在股市里的重要盈利模式。指数只是参考，操作更多的不去理会他。

小松周末说 | “麻辣粉”担保品扩容能否救起大盘？

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一、市场纵览：

指数：本周上证探底回升，3041点再度被考验。反弹中上证指数领先，而创业板明显落后（有补跌意图），最低已经跌破1700点。

主题：本周热点围绕白酒、食品、服装、家电、零售等大众消费板块展开，此外，航空、资源等概念也有间歇性反弹。本周的一大特征是妖股和强势股的集体崩塌，坊间出现了一周亏损70%的“指南”。

二、独家观点

大盘下方底线扎实，指数无忧。周末消息利好债务隐忧，是重要的市场稳定剂。判断大盘下周即可展开反弹。6月处于“承上启下”的重要阶段，青岛峰会，美联储议息，中美贸易谈判进程，“特金会”、世界杯开幕等大事件不断，预计指数来回拉锯筑底。未来我们应习惯不赚取“指数型利润”而更多关注优秀企业的趋势性风口机会。

三、操作策略

更多关注优秀成长型公司在近期大盘指数压缩中跌出来的机会，适当规避近期明显强于大市的品种（防止补跌）。主题方面，关注青岛峰会（青岛股+化工），军工、自主可控（计算机）、新能源车（北汽新能源借壳）等。

四．周末消息

1. 上交所拟调整收盘价产生方式 实行收盘集合竞价机制，现向社会公开征求意见。

目前，上交所证券的收盘价，为当日最后一笔交易前一分钟加权平均价。现在拟调整为，收盘价由14:57至15:00集合竞价产生。操作上注意，原来14:57--15:00可以挂单，可以撤单调整后14:57--15:00只可挂单，不可撤单。

2. 证监会副主席阎庆民：不断提升投资者幸福指数 远离“炒小、炒差、炒概念”等短期行为。

每次管理层针对发言都会带来市场下跌魔咒，近两周同样是特停打断了市场节奏，连续的特停压缩了龙头股空间，雷曼股份3.5B，华自科技4B均特停，导致3板溢价降低并向下传导，高位股赚钱效应下降导致高位接力氛围递减。

3. 中国人民银行决定适当扩大中期借贷便利（MLF）担保品范围。

利好，其中最重要的一点是以前只接受最高等级的AAA级债券扩大到接受AA+、AA级债券。中国石油、保利地产、苏宁易购这类大蓝筹是AAA级，往下的多是AA+及以下，A股大部分民企，都是AA+及以下。而近两周以环保为首的PPP连续出现违约潮，现在开始定向放水，有助扭转近期因为上市公司债券负面消息带来的市场负面情绪，提高市场风险偏好。

4. 微软股价突破100美元 总市值达到7730亿美元；苹果亚马逊等纷纷创收盘新高。

微软股价突破100美元创历史新高，2018年已涨逾15%，由于Office 365软件套件和其云服务的蓬勃发展，业内预计微软的销售和利润将在未来几年以超过10%的速度增长。关注美股映射逻辑，是否会带动科技股反弹。

5. 工业富联将于6月8日在上交所敲锣上市。

这里参考宁德时代开板成交近百亿极大造成了市场抽血，上市前后需警惕更为庞大的富士康对流动性冲击。另外发行价格13.77元，发行市盈率17.09倍，机构给出的合适退出价格是20倍PE，可做参考。

五．周末研报

高善文-去杠杆之殇

作为安信首席的高善文，在5月31日安信证券中期报告上的发言在周末引起了极大反映，流传很广，其逻辑主线和结论主要有以下几点：

1、中国总体杠杠率很高，但是拆开看，zf部门和居民部门的杠杆率跟世界主要国家比并不高，甚至还有加杠杆空间，真正的问题在企业部门，企业部门高杠杆的主要又是国企。

2、即便是国有企业，资产负债率在2015年或者略早，都已经见顶，开始下降，这些企业对资产负债表修复的选择，实际上是走在zf决策的前头。这体现了市场的力量。

3、中国的杠杆率从微观上来看，实际上是国有企业包括一部分地方zf的问题，不是一个宏观的问题，zf2017年开始将重点放在去杠杆上，其实是后知后觉，帮忙的想法是对的，但是已经没必要。

4、去杠杆需要宽松的货币环境，比如美国金融海啸后把利率直接打到底，这次去杠杆很成功(反面案例是1929年经济大萧条，就是紧货币下的去杠杠惹的祸)，中国是去杠杆同时，在货币政策上却是严监管，这搞错了，“问题确实很大”。

5、货币政策上严监管导致：因为央企、国企和民企的信用不一样，导致加杠杆加在国企，但是去杠杆去在民企身上，严监管下，民企需要付出更高的利率才能获得贷款。民营企业去杠杆的必然后果是进一步的国进民退。

6、“信用塌方和严监管我认为已经蔓延为局部的流动性危机。而这一系列的发展，是今年主导权益市场的，除了中美贸易战之外另一个更加关键的因素。”

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周末论市 ：央妈出手 股市见底有望！

这个周末大事多，央妈“麻辣粉”担保品扩围最重磅！

A股有望走出近期债券负面阴影，提升市场风险偏好，股市将回暖！

扩大抵押品范围有助于恢复债券市场对AA以上债券的信心！

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先来看看这个周五盘后有哪些重磅消息！

证券业协会:券商场外股质业务及服务叫停！

银保监:出台金融机构联合授信管理办法！

央行+证监:货币基金互联网销售赎回办法！

上交所:调整收盘价的生成模式！

银保监:放开险资长租投资试点！

央行:扩大MLF担保品范围！

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入摩首日闭门羹，创业板在哭泣 | 武小松复盘

入摩首日闭门羹，创业板在哭泣 | 武小松复盘

6月1日儿童节，A股加入国际资本朋友圈MSCI首日，居然是个黑色星期五。

消费和周期互掐，受伤的却是创业板小盆友。

2009年出生的创业板，今年是9岁，正在花季，却在属于他的儿童节凋谢了。

入摩意味着A股生态的改变，今天的跌，明显说明，他们怕了。

炒新炒小，筹码接力，有三必有五，卡位龙头，这些熟悉的套路，在国际资本看起来，完全是小儿科游戏，是不符合他们理念的。

而昨天试图迎合老外口味做大的泛消费板块，也栽了跟斗。他们在告诉市场一个道理，我喜欢什么，不是因为他是什么，而是因为他值得我喜欢。所以眉毛胡子一把抓，投其所好式的炒作，同样是不受待见的。

当然，这根阴线也没改变什么。市场态势依然如此，夯实这个区间，寻找到更好的出发位置，后面我并不悲观。但整个六月，或许会在这样的氛围里，反反复复。

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不必气馁，下半年有好戏！

6月1日早间推演

【早推演】周四市场高开高走，沪指涨幅1.78%创业板最弱也涨幅1.01%，港资大幅流入打起的大消费白马是全天的核心，随后游资开始挖掘大消费下的补涨标的，影视、服装、新零售等都有联动上涨。这里有两点需注意，一是昨日晚间上交所公告MSCI主要被动基金完成建仓，而这部分增量是推动白马、蓝筹的主要力量，今日在没有这股力量下将对市场进行真正的考验。二是游资炒作的消费补涨，逻辑上并不通是超短线投机客的行情，今天将大概率面临分化。另外贸易战硝烟再起 ，美国宣布对加拿大、墨西哥和欧盟征收钢铝关税，欧盟和墨西哥迅速宣布采取报复性行动，在外围市场不确定下，仍需控制仓位防守为主。

【早间新闻精选】

1、上交所：A股正式纳入MSCI新兴市场指数，主要被动基金已完成建仓。

2、国务院关税税则委员会称，7月1日起降低部分进口日用消费品的最惠国税率。中证报报道，未来包括钟表眼镜、母婴用品、珠宝首饰等在内的日用消费品进口关税有望进一步下调。此外，信息技术产品降税也进入倒计时。

3、美国宣布对欧加墨征收钢铝关税，三方誓言报复，道指跌超250点。

4、中共中央政治局：把实施乡村振兴战略摆在优先位置。

5、中国5月份财新制造业PMI今日公布，料从4月份的51.1微升至51.2。

6、沪深股通5月创纪录涌入509亿，集中开火36只MSCI成分股。

7、知情人士透露，中兴通讯非执行董事田东方接替樊庆峰担任党委书记一职。

8、华自科技涨幅较大（四连板），停牌核查；宏川智慧、深冷股份停牌自查完毕，股票复牌。

9、伊利股份公告称，年度股东大会由董事长潘刚主持。

【实战课学员须知】

早安各位！入摩首日，昨日被动型基金已利用大盘回落迅速完成建仓，今日应不存在被动买入的动力。盘面观察，大消费板块集体强势，恐难以持续，个股分化在即，注意不必追涨。观察今日第一个小时的强度，低点反弹已经超过1.8%幅度，存在小级别高点的可能。

消费主导的反弹站得住脚吗？ | 武小松复盘

消费主导的反弹站得住脚吗？ | 武小松复盘

调整终于没有延续。

全天走势是A股特有的暴跌次日的玩法，外盘带高开，然后拉高后杀跌，恐慌盘再吓出去一批之后，拉起，午后有加速。

基本就是这样。

说点盘面里的重要的事：

1）大消费全部活跃了，高潮的意思。不一定是“毕业照”，但是今天肯定有浑水摸鱼的可能。昨晚降低进口消费关税，事实上逻辑上怎么都扯不到利好国内消费股。简单的说，如果进口奶粉卖的更便宜，难道利好伊利（伊利还几乎涨停了！）进口冰箱便宜了，难道利好海尔（海尔涨幅也够大！）我反正没搞懂，事实上也不需要去搞懂。消费股的起爆是北上资金和部分游资的合力推动，主要是向MSCI风格“致敬”的一种表现。

2）深次新指数反弹2.27%，和昨日跌幅比，还是差很多。但今天上证50指数应完成了反包，也回补了缺口。两个指数都很典型，值得思考后面的意义。

3）日线上深成指可能出现大级别的底背离，但目前还没有成型，明天后天会很重要，如能继续上行回补缺口，把下跌整体速度降低下来，则有望形成大的背离结构。概率目前来看有30%。

4）小级别反弹已经有到位的迹象。明天上午第一个小时，可能冲高回落。但由于MSCI首日，意义重大，所以可能会有扰动因素。如果继续依靠消费概念拉升，可能会变虚弱，需要有新的板块站出来。

20180531 下午文字解盘直播记录（小松原创）

20180531 下午文字解盘直播记录（小松原创）

2018-05-31 15:02:49                    

【收评】午后市场以大消费板块为首延续反弹，市场逐步回暖，金融、地产等权重也展开拉升支撑沪指涨幅扩大，市场赚钱效应有所好转，个股以普涨为主。整体来看，港资流入超50亿，打起了消费白马是今日核心，随后游资开始挖掘大消费下的补涨标的，影视、服装、新零售等都有联动上涨。大跌次日市场本身就有反弹需求，接下来关注沪指能都补掉昨天的缺口。另外目前市场最高空间板是华自科技，按照创业板4板特停规律，今晚将停牌，如果能不停牌则能打开向上空间。

                                        2018-05-31 14:46:34                    

【消息】路透调查：中国基金经理未来三个月股票建议配比小升至70.6%；小米新品发布会直播，雷军：一季度小米全球销量同比增87.8%；故障检修频发，醋酸价格再度大幅上调；伊利股份董事长潘刚出现在股东大会现场；美国商务部部长罗斯：我们不希望发生贸易战争。

                                        2018-05-31 14:33:53                    

【充电桩】充电桩异动，龙1中能电气，龙2和顺电气（涨停），龙3盛弘股份，马斯克最新透露的超级充电桩地图，2018年-2019年，特斯拉仍将计划在中国、北美及欧洲一些国家和地区扩建数千个超级充电桩。

                                        2018-05-31 14:29:08                    

【地产】资金回补地产板块，万科A、保利地产等出现快速拉升，机构指出，房地产开发板块目前整体过于杀估值，行业龙头的估值会得到修复。我国龙头房企估值的仍有提升空间。目前A股房地产行业平均PE估值为12.8倍，基本处于国际中下水平，较日本等国家的20倍左右估值仍有空间，其中主流 15家房企的平均PE估值仅为9.6倍。

                                        2018-05-31 14:14:49                    

【新零售】新零售异动，龙头新华都拉杆涨停，三江购物、红旗连锁等跟风上涨，消费服务行业+CDR。

                                        2018-05-31 14:00:48                    

【超跌反弹】在大消费轮动到极限后，市场开始震荡回落，超跌反弹股补位，前日活跃的神雾节能-神雾环保-千山药机这条线。

                                        2018-05-31 13:49:52                    

【研报-国金】A股在3000点附近我们并不悲观，我们预计A股处于“反复磨底”阶段，货币政策转向边际宽松将随着时间推移得到验证，指数将上演“先抑后扬”。具体到行业配置上，我们推荐低估值“大金融”，另外“消费升级”作为2018年配置主线，“医药生物、食品饮料、休闲服务、传媒广告、包装、纺织服装”等板块受益；主题方面，我们主推“新零售”等。

                                        2018-05-31 13:38:54                    

【反包板】指数横盘震荡，在大消费带人气回暖后，部分资金开始做反包板，如新晨科技、怡达股份等，整体看低位消费补涨仍是主要方向，如马应龙，探路者等。

                                        2018-05-31 13:23:00                    

【消费】消费继续活跃，伊利股份盘中涨停，影视方面上海电影助攻，这里注意叠加次新属性，远系、近系都可以，午后的拉夏贝尔、来伊份、名臣健康、幸福蓝海等均是这种模式。

                                        2018-05-31 13:15:33                    

【影视】消费延伸到影视板块，龙1幸福蓝海（涨停），龙2中国电影，龙3横店影视，今日消费服务行业，比如旅游，酒店，快递、影视等均被挖掘，并不仅仅是食品、酿酒板块的活跃。

2018-05-31 13:09:58

【震荡】午后开盘市场小幅回落，超跌消费标的仍是资金主攻方向，如远系次新拉夏贝尔、名臣健康等冲击涨停，快递、酒店、纺织服装、酿酒等也有联动上涨，大跌次日市场本身有反弹需求，在消费白马崛起下超跌消费补涨成为活跃资金突破口，同时初始的MSCI成分股显示，未来大消费板块仍是外资青睐的对象。

2018-05-31 13:02:38

【涨停】大消费15家，龙头水星家纺；小米概念2家，龙头普路通；公告利好板4家，其他类型板8家，超跌反弹板4家；涨停开板18家，跌停12家，跌停开板7家。