三大指数震荡运行，消费股受追捧

周四早盘三大震荡高位窄幅震荡调整，受消息刺激5G板块高开走弱，持续性差，半导体芯片出现分化，科技股资金有所流出，农业食品、口罩、医药、军工等防御型板块走强，消费股受追捧，新乳业、来伊份、青松股份涨停，贵州茅台续创历史新高。

截至午间收盘，沪指涨0.01%，报收2878点；深成指涨0.20%，报收10904点；创业板指涨0.09%，报收2112点。沪股通净流入3.94亿，深股通净流出9.16亿。

题材方面，受到隔夜美股人造肉概念大涨，A股今天人造肉继续表现强势，市场整体赚钱效应一般，技术上，沪指突破站上60天均线，上方反弹空间已经打开，而且下方短期均线形成多头排列，预计本轮反弹行情还将持续。

阿牛智投认为，A股仍将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，呈现震荡向上趋势，节后市场如因外部扰动出现回调，积极关注布局机会。未来的经济回升将使得各行业都呈现景气上行，结构机会将从必需消费扩散至科技、周期、可选消费与金融，结合回升弹性与中期产业空间，依然倾向将科技作为弹性进攻主线。

对于今日A股走势上，阿牛智投李树龙（证书编号:A0460620010001）认为，午后重点关注下方2860附近支撑，上方2900整数关口阻力，短期继续看好反弹至上方2930一线位置。考虑到目前全球疫情初步得的有效控制，国内外市场逐步恢复正常，短期A股将延续反弹整理形态，短线建议围绕科技股、消费类等确定性比较高板块进行低吸高抛滚动操作为主。

以上信息内容，仅供参考，股市有风险，入市需谨慎。

A股低开高走，REITs、电子半导体爆发

周三早盘三大指数集体低开，随后快速震荡反弹，截至午间收盘反弹加速，指数再次录得近期高位，截至午间收盘，沪指涨0.08％，报2862.5点；深成指涨0.77％，报10804.28点；创业板指涨1.07％，报2091.64点；两市成交额超4000亿元，北向资金净流入逾20亿元。

盘面上，半导体、REITs概念爆发、IT设备、电信运营、汽车类领涨，酒店餐饮、运输服务、保险领跌，题材上，氮化镓、光刻机、人造肉种业、芯片、透明工厂领涨。

对于上午盘面走势，阿牛智投李树龙（证书编号:A0460620010001）认为，今天早盘受到外盘下跌拖累，指数小幅下探，技术上指数在下方5天均线获得支撑反弹，随后指数在科技股带领下继续反攻突破新高，目前资金比较活跃，市场存在明显赚钱效应，但是目前中期指数走反弹趋势并未改变，而且外围市场处于宽幅震荡中。

考虑到未来的经济回升将使得各行业都呈现景气上行，结构机会将从必需消费扩散至科技、周期、可选消费与金融，依然倾向将科技作为弹性进攻主线。 而综合近期国内和国外股市的动态，李树龙的观点建议操作上依然以短线参与为主，仓位继续保持3成左右，科技股这两天做好高位减仓不要盲目追涨，目前银行、券商等绩优股依然存在估值洼地，建议继续考虑适当低吸。

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沪指反弹创新高，科技股概念领涨

受外围市场影响，三大指数高开高走。截至午间收盘， 沪指涨超1％创反弹新高，报2859.21点；深成指涨2％，报10724.9点；创业板指涨1.89％，报2068.91点；两市成交额超4000亿元。

盘面上，近日A股及美股科技股一季报业绩均表现亮眼，又受昨日芯片、特斯拉等消息刺激，今日科技股迎来全面爆发，华为海思概念、半导体及元件、消费电子涨幅居前，体外诊断、高速公路、猪肉跌幅居前，受疫情影响较大的机场航运，房屋租赁等板块盘中走强，疫情形势转好，资金风险偏好开始降低，市场前期主线农业食品、医药等抗疫板块退潮，整体风格从大消费、医药切换至科技板块，

消费方面，2020年仍然是生猪供给紧缺的一年，生猪价格将维持高位运行。二季度随着复工复产的恢复，消费逐渐复苏，二季度猪肉供需面临生产基数低、进口不确定性增加、消费回升三重因素叠加的压力，猪价或在5-6月迎来反弹。因此阿牛智投建议关注出栏增长确定性比较高、成本管控实力较强的养殖企业。

当然，5月比较重磅且受市场关注的是两会即将召开，因此包括新基建、网络安全、新能源、北斗、军工、粮食保障等领域；以及年中的光伏及新能源汽车补贴政策或引来光伏抢装潮及新能源汽车的促销带量，都有可能带来反转契机，可以值得重点关注一下。

综合看目前A股短期震荡企稳，后期有望探高一线，但是作为五一小长假之前的最后交易日，“我建议投资者首先还是先控制好手中仓位，留3成左右仓位过节就好，中期依然建议优先配置有明显业绩的行业龙头股，”阿牛智投李树龙（证书编号:A0460620010001）如是表示。

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A股低开高走 餐饮酒店行业开始走强

今日A股上午开盘后，三大指数低开后拉升走高，创业板指一度涨超1%，随后出现回落。截至午间收盘：沪指涨0.47%，报2823.09点；深证成指涨0.23%，报10525.30点；创业板指数涨0.11%，报2033.03点。盘面上看，随着临近五一假期，酒店餐饮、在线旅游板块表现强势。

盘面上，高速公路、保险、旅游酒店、银行、水泥建材、文化传媒等行业走强，酿酒、农牧饲渔、食品饮料小幅回调。题材股方面，在线旅游、PCB、HIT电池、维生素涨幅居前，乳业、转基因、ST概念、白酒、农业种植等领跌，上午涨停个股40余家，但是跌停个股也接近20家，主要是业绩暴雷公司很多都开盘一字跌停板，所以投资在选择个股方面基本面消息一定要多加关注。

对于因创业板注册制改革有望成为存量市场注册制改革的先行者，将为全面注册制改革积累经验，并充分平衡新旧投融资者利益，创业板生态重塑也有望充分激发深层活力。在阿牛智投看来，虑到资本市场改革的“深改十二条”是一整套改革体系，科创板与创业板注册制等改革主要是针对融资端，未来或出台更多针对投资端的政策以进行配合，如吸引长线资金入市、减持新规、退市制度等。

不过券商是资本市场核心参与者，短期看项目储备丰富券商有望直接受益，中长期看改革或将驱动券商投行持续推动高阶转型升级。大型券商投行有望凭借综合优势构筑核心竞争实力，行业马太效应或将加剧。

至于操作方面，阿牛智投李树龙（证书编号:A0460620010001）认为，这两天是一个逢高卖出机会，而不是去追涨买入，而且现在疫情并未结束，不支持这个板块持续走强，建议前期提前布局文化旅游板块趁机及时减仓，今天银行、保险等金融板块走强，由于它们有估值和业绩支撑，相关个股可继续先持有，后期还有上涨空间。

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A股V形探底反弹，券商板块走势拉升

今日A股开盘后巨震，盘中一度跌逾2%，沪指曾失守2800点关口，随后走势震荡回升，创业板指、深成指、沪指陆续翻红。截至午间收盘：沪指涨0.11%，报2818.48点；深证成指涨0.79%，报10534.52点；创业板指涨1.29%，报2044.66点，两市成交额约4500亿元。

正如阿牛智投季梦杰（证书编号：A0460619080002）早评预测的预测A股市场会在券商和创投的走强带动下冲高一样，备受市场期待的创业板改革并试点注册制方案“出炉”，华控赛格、九鼎投资、创业黑马、中迪投资等创投概念股涨停。盘面上，刻胶、证券、白酒、半导体及元件板块涨幅居前，前期热门题材特高压、数字乡村板块迎来调整，跌幅居前，个股方面涨停仅20余家，赚钱效应极差。，但是对一些喜欢炒题材炒垃圾股游资也是一种警示，所有市场短期经过震荡消息刺激震荡后还会回到之前运行轨迹上，今天早盘科技股经过前期超跌已经调整到位，

阿牛智投认为，虽然短期市场在经历了一定上涨之后难免会出现一些反复，但是支持A股中期向上的经济转型与资产配置逻辑没有改变。预计A股仍将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，呈现震荡向上趋势。

当然现在A股现状是，目前资金面的相对充裕和积极的政策面对后市仍有支持，大盘技术面有所反复，但并未明显走弱，预计小幅震荡后仍有逐步走稳机会，关注成交量变化。午后操作，李树龙（证书编号:A0460620010001）建议是可以小仓位跟进做一波反弹，长远看，注册制推出有利于市场头部公司发展，投资中线可以配置有明显业绩的行业龙头股。

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创业板指领涨股指，银行、房地产板块走强

周一早盘两市表现强势，三大股指集体翻绿后反弹向上，早盘涨停个股40余家，市场整体表现比较平静，毕竟临近五一小长假，观望资金更多，赚钱效应一般。目前市场下跌空间不大，下方护盘资金还是比较积极，银行券商等金融股虽然没有大幅拉升，但是资金小步流入还是比较明显，而且今天创投概念异军突起，也能显示市场开始逐步回暖。

截至午间收盘：沪指涨0.70%，报2828.13点；深证成指涨0.85%，报10512.53点；创业板指数涨1.42%，报2032.26点。资金方面，北向资金净流入32.25亿元，沪股通净流入20.58亿元，深股通净流入14.67亿元。

上午创业板指数走强比较强，在阿牛智投看来，创业板受市场整体波动节奏影响，预计短期调整也将延续，但板块随IPO减速，或许存在短期超额收益机会，建议维持中等仓位不变，但市值风格重回创业板占优。

宏观来看，二季度市场将从前期流动性驱动的估值修复逻辑转换为盈利因素主导，海外市场二次下探将为A股带来不确定性冲击。节奏上随着季报窗口的来临，市场有望率先迎来盈利预期的修正，此后随着政策定调的逐步明朗化，基本面复苏预期下有望迎来探底企稳。

至于操作方面，基于当前海外疫情影响及近期中国政策应对，当前仍需要继续聚焦“纯内需”板块，阿牛智投李树龙（证书编号:A0460620010001）依然建议小仓位操作，方向上，依然主打数字货币、特高压、猪肉、疫情防护等当下比较热门题材股为主。

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沪指微幅下跌，农业板块强势依旧

受外围市场影响，三大指数集体高开，随后震荡下行，创业板指领跌。截至午间收盘，沪指跌0.06%，报收2842点；深成指跌0.34%，报收10581点；创业板指跌0.54%，报收2032点。资金上，沪股通净流入10.1亿，深股通净流出11.5亿。

截至午间收盘指数收绿盘，农业股延续昨日强势，种植、农村电商等依旧走高，资金新接力板块有石油、军工、原油受益低油价，个股迎来抄底反弹，目前市场处于上下两难的境地，缩量震荡会成为中短期常态。

短期市场大概率以箱体整理为主，但投资者也不必过度悲观，指数向下的空间和概率都不会太大。中长期看好A股在当前位置的配置价值，二季度大盘预计将以逐级抬升的趋势向上演绎。

分析过往数月股市表现，消费和科技无疑是中国内生增长最好的行业，疫情对消费板块冲击严重，细分行业间差异来自基本面确定性的差别，可选消费中的家电、纺织服装、汽车零部件受到的冲击相对必选消费更严重，需求恢复后的盈利弹性更大。

而科技领域从目前估值调整情况看，半导体、通信等基本抹去之前的估值提升，但并未被足够低估。操作上，阿牛智投李树龙（证书编号:A0460620010001）意见是在海外经济衰退影响下，经济增速反弹的幅度还存在变数，“数据强”出现之前，继续看好食品消费，农业产品市场供需景气机会，同时逐渐关注超跌的科技股龙头(电子、新基建)方向机会。余兆荣（证书编号：A046062001003）则表示，目前市场处于上下两难的境地，缩量震荡会成为中短期常态。在较低的风险偏好下，操作上，继续看好食品消费，农业产品市场供需景气机会，同时逐渐关注超跌的科技股龙头(电子、新基建)方向机会。

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大盘冲高回落，农业板块午前走高

正如早评所言，A股今日将承压震荡。开盘后两市后震荡上行，三大股指陆续翻红，但不久后市场便再度走弱翻绿。 截至收盘，沪指跌0.16％，报2822.57点；深成指跌0.11％，报10495.06点；创业板指跌0.38％，报2016.22点；两市成交额约3500亿元。

题材热点活跃，农业种植板块大幅走高，光刻胶等科技股走强，特高压、煤炭、农药、白酒等均有拉升。两市个股跌多涨少少，涨停40余家但炸板率较高，市场氛围一般。

阿牛智投认为，目前A股市场受全球性事件扰动影响较为明显，近期海外疫情的严峻形势并未得到有效缓解，而市场预计全球经济下行速度可能超预期导致原油期货出现剧烈下挫，整体外部环境前景目前尚不明朗。因此市场仍然在寻找市场底，震荡不可避免，但大幅下跌的风险警报在政策的支持下应该是逐步解除。A股在海外市场震荡期间，预计也将处于调整阶段。一旦海外市场市场底寻出，A股将继续沿着自有的上升通道演进

考虑到二季度大概率延续以结构性机会为主的格局，市场更多的将围绕主题性机会展开，以新基建为代表的新经济与科技将继续受到政策支持，依然是市场关注的重点。但是从估值与盈利预期角度而言，在经历疫情的冲击下，受影响较小或在疫情后能够强劲复苏的行业也值得关注。阿牛智投李树龙（证书编号:A0460620010001）短期建议控制仓位减少操作频率，关注方向是抗通胀的农业食品价格消费相关板块机会。

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创业板领跌三股指，光刻胶、半导体集体趋弱

今日三大股指全线低开，随后震荡回落。截至收盘，创业板跌1.93%，领跌A股三大股指报2003.91，沪指跌1.35%，报2813.95点；深证成指跌1.79%，报10431.15点。资金方面，北向资金净流出16.32亿元，沪股通净流出4.96亿元，深股通净流出11.35亿元。

上午总体态势是两市题材较为萎靡，仅数据中心概念表现强势，光刻胶、半导体等科技股领跌，白酒、券商股走弱，个股超3000只下跌，炸板率高，市场整体氛围差。

市场消息方面，LPR昨日如期下调，但已在投资者预料之中，市场也并未有超预期表现。板块方面，数字货币、RCS等板块属于热点题材，随着消息面的刺激还会被反复炒作。病毒防治概念是由于疫情反复，目前国外疫情尚未到达拐点，板块后续还会被反复炒作，基建、农业属于防御性板块。

其实LPR调降并未激发资金热情。目前指数位于低点，估值优势明显；从宏观来看，3月份的经济数据环比回暖，信贷数据也好于预期，建议投资者抓住配置窗口，积极关注A股的投资机会。

在阿牛智投李树龙（证书编号:A0460620010001）分析看来，目前市场呈现三大特点：一、短期市场参与资金不足，以存量资金博弈为主，二、市场热点切换过于频繁、强题材持续性不强，三、指数走势超技术形态表现，就是跟踪技术面右侧交易短期效果可能不会太理想，基于以上几点再叠加最近是一季度财报集中披露期，市场存在不确定性因素较多，操作上建议少做短线，中线可以关注优质、低估、高股息率绩优股底部机会。

但是随着财政政策发力，各地两会陆续召开，市场有望在基本面的支撑下震荡走强。在2020年一季度经济数据的不确定性全部落地后，反弹徐徐展开的背景下，2季度可能是全年投资机会最好的阶段。

以上信息内容，仅供参考，股市有风险，入市需谨慎。