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换帅能快速启动牛市吗?

王炜-实战 来源:王炜-实战 2019-01-28 06:36:05
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换帅能快速启动牛市吗?

原创: 王炜 预见未来成就巨额财富 实战精英 今天

一、深刻理解资金市和基本面市的重大区别

     资金市就是靠资金推动才能上涨的市场,基本面市场即靠上市公司业绩不断提升推动上涨的市场。

     从A股指数构成和道琼斯指数构成、从A股短期价格制定和道琼斯长期价格制定力量来看,A股是典型资金市,道琼斯是典型基本面市场。

     A股26%的散户资金量参与80%的成交,因此短期价格构成是散户制定。道琼斯换手率低于国内,主流资金按基本面做交易,日成交金额主要是机构贡献换手率低于A股。所以A股有没有牛市直接看资金供给和需求比例,道琼斯有没有牛市主要看经济面增长。A股牛熊和经济面无关,线性关系很低,和全社会流动性息息相关,如存款:总市值较大容易出现大牛市,一旦存款(含企业、居民存款)受损较重,则需要N年修生养息才能再次引来牛市。

    在A股定投指数基金纯属无稽之谈,指数主要构成力量是周期性行业银行、证券保险、煤炭有色钢铁等,这些行业随经济起伏收益波动极大,定投指数基金相当于通过时间换取下一个牛市的收益或下一个高增长的经济周期。没有牛市或经济极高增长两个强周期,股票很难达到统一的共性上涨,会你涨我跌内部对冲掉!资金牛市和行业基本面牛市可能不同步,定投收益就会大幅降低甚至赶不上固定利率收益。期间账面会出现巨额亏损,持仓也是极为难受的。

     道琼斯构成是按盈利能力的基本面构成,股票价格以时间长周期看是有一定斜率上行,因此定投道琼斯指数基金成功概率较高。

二、换帅能否迎接牛市有几个条件

1、资金市股价波动要点是资金供给大于需求:能否引入大规模资金进入市场,使得资金供给大于流出。会出台哪些政策应对资金的流动?

      对于大股东减持、新股发行数量的控制、再融资数量的控制会出台什么新政策?这是对资金的需求方面。如何引流长期资金进驻市场?是外资?内资社保等。

     其实作为最高领导对各大问题都能理解到重点,例如上届就出台控制大股东减持的严厉政策:1、大股东减持,采取集中竞价交易方式的,在任意连续90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%;大股东减持,采取大宗交易方式的,在任意连续90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。3、受让方在受让后6个月内,不得转让所受让的股份。也就是说控制大股东减持力度已经非常大了,再增强也难有质地改变。至于新股发行数量是更高层次定调,证监会基本是执行者。上届解决新股堰塞湖之后推动注册制,是大战略。

    关于引流资金:上届出台必须配置老股才能打新股是一个极好的政策,2016年确实引流不少资金,同时锁定大量资金。1月份又扩大QFII规模从1500亿美元到3000亿美元。社保本身已经在逐步进入股市,银行理财资金也已经被合法化引入股市。还有那一块万亿资金能引流进入股市呢?

    未来注册制后,股市完善配套融资功能更加简易,其新股发行对资金的数量是无法被遏制的。所以控制资金流出和引流这块都有难度。

2、能否加杠杆引流资金?

     2018年股市暴跌其实是2017年银监会出台严厉的管控措施导致,去杠杆是整个金融体系的需要,股市去信托、私募等杠杆是顺应大金融环境的需求,这也不是证监会一个部门能够制定政策规避的。

     2019年能否加杠杆呢?估计很难实行大规模加杠杆策略,刚泄洪又增水位概率不高。不能加杠杆如何能应对大股东减持、新股IPO、再融资减持、质押盘等万亿资金渴求的压力呢?

    如今股市确实困难比办法一点也不少,时代背景造成的现实,靠微调改变大格局的难度不小。

三、2019强于2018

      各方已经感受到去杠杆对市场的压力,2018年底开始成立地方平台解压质押爆仓。同时不允许券商在二级市场平仓质押爆仓盘,券商通过拉长做账时间隐性危机(其实能拖过去就不是危机,未来十年再次开启牛市也许质押的价格会是低价呢?拖是解决危机最好方式)。2019股市会爆的雷远小于2018!

    同时2019年资金面大幅好于2018,现在货币基金理财收益从4%下降到3%,说明社会流动性大幅增强。

     另外:最重要的因素是股票从20跌到10乃至到5都可以快速下跌,5以下每跌一元难度越来越大,需要维护股价的流动性呈几何级数下降。20元日成交2000万股需要4个亿流动性,10元日成交1000万股需要一个亿流动性,5元日成交500万股只需要2500万流动性,3元日成交200万股仅需要600万流动性。从20元跌到3元,流动性需求能下降60倍!

     股票跌多就没人卖,股价自然容易支撑。2019很多股票确实跌幅不小,高高在上的还是蓝筹或者有业绩个股,重创它们需要市场出现危机,而这种概率也未必很高。

     2016年前任主席接手的是一个烂摊子,确实不容易。现任接手的至少是一个已经有一定稳定程度的市场,当然后期完成向注册制转变难度也不小:放开T+0和涨跌停板对普通投资者未必是好事,市场波动会更大。

四、综上所述:牛市仍需要时日

     根据A股股票数量增长幅度不低,市场对资金需求不小的背景看,短期启动牛市概率不高。

    我们唯独希望市场下行速率降低,在部分局部行情中能有所斩获!

    每个人都是存在于社会大背景,英雄开创历史还是历史造就英雄?正解应该是历史造就英雄,正是因为有当时的历史大背景才会有杰出的英雄出现。

     正如马云所说:没有阿里巴巴也会有其它的网购公司巨无霸出现。我们每个人都是存在于大背景之中!

警示:文中如涉及个股仅作案例之用,不构成任何推荐!据此操作,风险自负!
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