金贵银业今天打出大阳线,逐渐破位上行,从2018年8月31日直接跳空连续跌停后,价格已经逐渐自底部盘整筑底,而且在10月下旬和12月下旬出现过小幅的反弹,量能也是出现堆量的现象,下方多次下探,把5.44元的底已经打的很夯实了,而且多次的底部换手吸筹,主力的筹码相对集中。所以随着大盘转暖,资金进入将带动它的进一步反弹。
由于自去年5月和湖南临武嘉宇矿业、东谷云商重组并购迟迟未果,期间还还爆出高存货和控制人高比例质押的问题,在8月底无法延长停牌时间后,只能复牌,结果复牌即遭10亿多的资金逼空,使得股价近六个月跌至上市来的历史低点。
2月1日金贵银业发布2018年的业绩预告,净利润预计同比下降35-55%到1.1-1.6亿元,公司给出的原因是2018年白银价格下降,产品毛利与去年同期相比下降,相反的利息支出和研发费用上升。
2018的银价跌多涨少,由于年初美联储加息预期强烈,金银承压,上期所沪银全年下跌4.71%,CMX白银跌幅更是达到8.39%,但从大数据上可以发现,金贵银业白银产品毛利率自2014年就已经从14%一直下降到现在的7%的水平,并不是只是去年的个别原因,归根到底还是营业费用居高不下,电解银的方法产生大量的用电费用。而且金贵银业近60%的资产负债率,负债端产生不低的财务费用,每年也在侵蚀的它的利润。
但作为国内白银龙头,金贵银业已基本形成含银的铅精矿—白银—白银产品深加工—“互联网+”的全产业链闭环,2019年白银产量更是有望达到2000吨,位居全国第一,约占全国总产量10%,全球的7%。非银业务方面,2018年上半年生产电铅4.23万吨、硝酸银50.41吨、黄金550.34公斤、氧化锌3248.26吨、硫酸4.04万吨、精铋691.65吨,产量较上年同期均有提升,增加收入约12亿元。
近几年加大上游矿山的并购,提高原料自给率。公司于2016年和2017年收购了西藏金和矿业和俊龙矿业。2018年,拟收购嘉宇矿业、东谷云商100%股权,以及宇邦矿业65%的股权。宇邦矿业目前亚洲第一大银矿,如若收购成功,业务能力将成倍数增长。
再来看它的估值,PEG水平约在1.07,三年复合增长率约在25.19%,在整个黄金板块中都是难得一见的低估值也业绩匹配的股票。
近期金贵银业的走势已经在筑底反攻,今天打出标志性的一根阳线为后面的走势铺路,个人觉得此轮反弹的目标位可能会在14块附近,更多牛股关注下方的微信公众号获取。
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