越秀金控近期涨势强劲,今天跟随大金融概念强势上冲而逼近涨停。技术面上,2月19日走出放量大阳后,直接破位箱体高点,启动主升浪。资金在去年10月早已关注,把价格从底部5.8块拉起,随后又经历三个月的盘整,过程中出现明显的堆量和吸筹,底部在7.7附近获得足够支撑,直到最近在2月19日放出天量的跳空阳线,打响了上涨的号角,19日之后经历两日短暂的洗盘后上周五继续放量上涨,缺口支撑效果明显,随着股市热度的大幅提升,大金融概念/保险概念依旧有望跟随指数反弹。
从控盘角度上看,越秀金控目前流通市值约在53亿元,在大金融板块中盘子偏轻,而且从去年股东人数变化来看,股东人数从去年的1月份逐渐减少,到今年1月份股东人数仅3.4万人左右,伴随着股东人数的减少,反而人均持股数有一个较大的上升,显示主力控盘度有较大提高,目前主力的筹码集中在8块钱左右,获利盘的利润并不是很丰厚,后面主力势必来继续推动股价上升。
再从估值来看,目前越秀金控估值相对其他大金融的股票较高,PE高达76倍,PEG 35也远远高于行业平均值0.96。但从历史估值的变化来看,2018年底是越秀金控10多年来估值的最低点,所以估值也迎来一个拐点,2019年随着股价的上涨,估值势必随着股价有回升。从点掌大数据上也可以发现,目前的估值空间跌至-46%,处在被严重低估的水平上。
成长性方面,控股股东越秀集团2018年全年实现营业收入475亿元,利润总额约120亿元。背靠控股股东越秀金控看,从三季报来看,实现收入42亿元,同比增加14%,预计去年整体收入同比增幅再20-30%,但净利润去年有所不佳,预计去年的净利润降幅可能会达到30%,主要是由于其他业务成本及资产减值损失增加,但经过去年的业务瘦身,在剥离百货和证券两块低盈利或亏损业务后,运营高毛利的轻资产将使得其2019年净利润会有较大幅度提升。
消息面上,2018年越秀金控将聚焦于核心优势业务以及粤港澳大湾区,加快推动公司全面战略转型。母公司给出了三个方向定位:做稳做强做大金融、做强做优做大地产、稳定发展交通的战略定位”。2018年一些列的资产的买卖体现其战略方向。
大金融方面,首先是到手仅两个月的广州证券折价60多亿出售给中信证券,换来的是直接、间接合计持有中信证券6.14%的股份,成为其第二大股东,通过此次买卖即划掉亏损子公司又切入到了一线券商,既有更多合作机会,又利用其头部券商的优势地位,获得更为稳定的投资收益,预计2019年的中信证券的分红收益就可能达到2.13亿元。其次,公司旗下布局多个金融板块越秀租赁、产业基金、担保、越秀金科等多个金融业务平台,这些板块占据2018年的总收入比重达20%以上,仅次于百货业务,而且像租赁、基金等板块业务增长较快,毛利较高,租赁板块毛利高达84%,未来将成为越秀金控净利润的主要来源。
交通基建方面,12月28日,越秀集团与广东省广晟资产经营有限公司就150亿元高速公路资产转让正式达成协议,资产包预计在2022年左右迎来快速增长期,未来路费收入预计将持续增长。体现出越秀改革聚焦主业,扩大主业优势。由于越秀金控地处粤港澳大湾区,地产、交通基建的战略布局使其更容易切入到大湾区的建设中,越秀金控在其中也会借机扩大租赁、基金期货和资产管理等金融服务方面的优势,进一步提升金融服务的能力。
个人觉得越秀金控此轮上涨的目标价位会在13-16块附近,获取10倍牛股关注点掌财经微信公众号,发送数字876获取。
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