上证指数周一(2月25日)大幅高开收复年线,突破2900整数关口,兵锋直指3000点大关。A股成交额也罕见冲破万亿,上一次A股成交量过万亿,是2015年11月27日。而且,42只券商股全部涨停,市场嗅到了2014年上一轮牛市启动时的气息。
自2019年开年之后,A股一路狂奔,上证指数33个交易日大涨12.44%,录得周线七年阳,为1992年以来最好开年表现。
然而,2018年股市跌得太惨,雷声滚滚,哀鸿遍野,很多投资者还没有从凛冽的寒风中回过神来。剧情反转太快,心绪还在悲伤之中,幸福的小高潮已经到了顶点。揉一揉眼睛,内心喊出“我还没有上车”。
的确,从估值、流动性、政策催化因素来看,A股具备了牛市基因。在短期大涨之后,如何搭上错失的牛车才是最重要的。
牛市有牛形。2000年以来三次牛市启动时的形态特征启示我们行动的方向。
自2000年以来,A股经历了三轮牛市,分别是2005年6月至2007年10月、2008年10月至2009年8月、2014年7月至2015年6月。三次牛市在筑底启动阶段具有共同的形态特征,可以为本次牛市的走势预判提供借鉴。这个形态特征用一句话概括,“市场筑底完成的标志是,指数大级别反弹突破关键阻力不回踩确认。”
一、2005年6月-2007年10月
(上证指数周线图)
2005.6-2007.10:上证指数自998点反弹,回落不创新低,突破关键阻力,形成2B形态后回测确认,筑底完成。
二、2008年10月-2009年8月
(上证指数周线图)
2008.10-2009.8:上证指数自1664反弹,回落不创新低,突破关键阻力,形成2B形态后回测确认,筑底完成。本次牛市在货币政策宽松和财政4万亿刺激的双重推动下形成,涨势较为凌厉。
三、2014年7月-2015年6月
(上证指数周线图)
2014.7-2015.6:上证指数自1849反弹,回落不创新低,突破关键阻力,形成2B形态后回测确认,筑底完成。
四、本次筑底过程的推测
上阵指数自2018年10月低点2449反弹后回落,虚破2449,最低触及2440,以2449点反弹的高点为关键阻力位,强势突破后尚未回测确认。回测的位置关注上图中的关键阻力位被突破后的支撑,均线支撑或重要黄金分割位支撑。从成交量和突破幅度来说,本次突破应为有效,回落的确认将给投资者提供一个右侧的有理买点。