A股经历1-2月份的凌厉上涨后,在3月份进入高位盘整状态,一度似乎将要形成比较吓人的头部形态,但上周五的一根大阳线扭转了危局,态势君当天9:30-10:30直播期间,前半个小时后,通过盘面走势判断上证50寻底结束,带着市场反攻,随后发了一篇“风物长宜放眼量 短期吃瘪又何妨”,明确了“最近调整玩的是上涨中继箱体,不是头部!”。但毕竟没有形成箱体突破,危机似乎并未完全解除,市场最终在本周一突破了箱体,态势君也在收盘后的节目中分析“市场难有像样的调整。”
上证突破箱体后,日线图上,指数存在MACD顶背离,尽管如此,市场今天不顾技术上的劣势,仍能进一步大幅攀升。原因在于,经济底的曙光乍现。
股市的底部可以分为估值底、政策底,市场底和经济底。
所谓的估值底,就是市场在大幅下跌的过程中,估值达到了历史底部,非常便宜。态势君一直展示的是下图。在上证指数去年跌到2440一线时,如图所示,A股的估值到达了历史底部,和2005年、2008年和2012年时的水平相当。
政策底就是管理层出台的重大的政策措施后市场触及底部,如本轮的政策底为2449。2018年10月下旬后,国务院副总理、一行三会、交易所、协会等纷纷发表了关于支持资本市场健康稳定发展的表态以及相应的措施政策,纾解上市公司股权质押困难,支持民营经济,降准等。
市场底是在政策底出现之后下探的底部,是市场走势表现出来的底部,往往比政策底稍低一些,如本轮的市场底在2440。
在市场底出现,市场上涨之后,还需要经济底的确认,才能确认底部的形成。
上证指数在攻击到3000点上方后踌躇不前,就是没有得到进一步利好支持。尽管关于央行周末降准降息的虚假传闻刺激市场上周五大涨,但是一旦市场醒悟过来,还是有回调压力的。
所幸,周末(3月31日)公布的官方3月制造业和非制造业PMI双双回升,特别是制造业PMI在连续3个月低于临界点后重返扩张区间,升至50.5%,结束了2018年6以来的跌势,显示经济出现回升动力,这个重大利好成为A股周一摆脱回调压力,突破震荡箱体的强心剂。同在周日,作为对美国暂停加征关税的回应,财政部公布了对美国汽车及零部件暂停加征关税,中美贸易谈判似乎取得积极进展。
也是在周一(4月1日),公布的3月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.8,创8个月新高,较2月回升0.9个百分点,四个月来首次处于扩张区间。随后,今天公布的3月财新服务业PMI扩张至54.4(一年以来高点)。
代表大中企业的官方制造业和非制造业PMI,代表中小企业的财新制造业和服务业PMI同时扩张,两对数据显示,在估值底、市场底之后,经济底的曙光初现,A股今天又强势上行,新一轮上涨已经开启。