对于周期股,如钢铁、煤炭、水泥和有色这类,很多股民没有好印象,涨起来一波追进去,结果发现被套了,而且套人不给活路,拼命往下跌!看上去估值(PE)很低,买进去却发现在山顶上了,才搞清楚这个叫价值陷阱,表面的估值低不是机会,对于周期行业或公司,往往是景气高点,恰好是最危险的时候。(价值陷阱是什么井?)
但是有这么一家公司,做的就是大老粗周期行业:水泥。
看看股价走势吧,这可是你想象不到的周期股。2005以来股价走势月线图,一路向上,乍一看会以为是医药股、白酒、家电之类大消费类。然而,他还是水泥。
而且,股价越涨越高,估值越来越低!股价到了历史高点,而估值(PE)处于历史低位。
老司机告诉我们,没有成长的低估值都是耍流氓,海螺不仅估值低,而且利润持续增长。
水泥由于其销售半径特征,一直都能赚钱,但不像现在这么赚钱。以前,水泥行业没有供给侧,但水泥供给侧出现之后,让前十大企业的集中度由57%提高到70%。通过在地方成立贸易公司,错峰生产,水泥企业的盈利能力大幅增强。而且,需求也是强大的。水泥的需求来自基建、地产,现在这两个领域的投资增速都不错!
何况,我们今天的主角海螺水泥还有绝技傍身。水泥的原材料是石灰石,这东西我们国家很多,但可以用于生产水泥的优质石灰石只占1/4-1/3,随着环保意识的增强,石头也不能乱挖了。而海螺在手的石灰石矿山资源丰富!而且所在地安徽的石灰石品相高、成本低,具有资源优势!我爸是李刚,我家有矿,往往还是有效的。
海螺没有偏安一隅,海螺在长江沿岸有资源的地方生产熟料,在主要需求地收购水泥厂改装成磨粉站进行生产和销售,以低廉的长江水运进行连接。
资源优势和运输、战略构成了强大的护城河,海螺毛利率领先同行。
在需求巨大的长三角确立霸主地位,并早早地开辟华南、然后是西南及东南亚市场。先天底子好,又努力肯干,还让干对了。ROE攀升至29.6%,毛利率36.74%,净利率23.86%,超挣钱。
而且很有钱,在手货币资金400多亿,应收极少,存货极低!对比最近的欧菲光,存货和应收那是不得了,终于把公司拖垮了。
有钱不算,还不怎么负债,那是真的自己的钱。
资产负债率一路走低,现在不到20.0%,A股平均水平是60.0%呢。而且还有相当不承担利息的应付账款。
公司一季报显示,营收305亿,同比增长62.5%;扣非净利润59.3亿,增长26.8%,一副成长股的姿态。而一季度是水泥需求的淡季,态势君预估全年360亿的利润(券商一般给320亿),保守给予8-10倍市盈率,那就是2880-3600亿的市值,现在市值(4月30日收盘)2117亿。
1、本文任何信息内容,仅供参考,只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股,只是对市场走势的一种描述,不是推荐。
2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任,所有投资决策及其后果均由您自行负责。
3、股市有风险,入市需谨慎。
点掌资本业务许可证:91370100724977116F