在大户室复盘紫光国微,复到兴奋之处,不免有些伤心。看好紫光国微最早是2019年的5月17日涨停板价格45元,福利的赠送在后期跌停板的43.6元。当时紫光的逻辑比较简单,乘风破浪的集成电路和机构强势介入。之后一年伴随着煎熬和不舍,直到并购被否以前虽然对涨幅不满意,但也不至于失去信念。
市场像开了个大玩笑一样,当6月8日并购案被否后,一下失去信仰。然而2周开启了最强势的主升浪!
复盘失败不是要避免失败,因为在股市中失败是不可避免的而是对于A股的认知更加深刻!
错失中国中免
第二个案例是中国国旅,同样在大涨以前被成功“规避”,紫光国微同样的情况再次发生了。
利空落地加速上涨
中国国免得核心是免税店,特别是机场免税店和海南免税城,2018~2019盛传免税牌照放开,中国国旅果断下跌了40%,之后到今年海南要出免税岛政策。笔者很担心政策风险,放开免税、竞争加剧、牌照优势不在,而且2020年机场门店断崖式利润下降,短期压力和长期竞争困境很难想象会有大行情产生。
种种疑虑之下,股价却创出历史新高主升浪!
强烈的反差
越是短期有效,越是长期失效。在观察美股、港股时候,可以发现一个特点:预期很强但股价几乎不涨,市场更加喜欢看到一份份业绩出来,股价才有有所反应。炒概念或者预期的基本倒在沙滩上。
比如特斯拉,最牛个股市场宁可在数据之前之前不反应,一份漂亮的Q2交付数据出来后高开百分几十,股价一步到位再横盘几个月。
这里不是说市场没有预期,而是预期完全对股价没有作用,大多数股票的流动性很差,即便特斯拉也是多空纠结,投行看空报告居多,客观上做投资要求就很高,炒不了短,更炒不了概念。
A股散户生态对小资金非常友好,股价定价权掌握在大型机构手里,对预期演绎随着流动增加,股价表现会更好。复盘紫光国微和中国国旅,其实几个基本问题依旧需要时间验证,企业的变量很大。
在不确定性面前,可能特色的A股更具有包容力,内资独特眼光定价公司。
还有第三个案例:蓝思科技,下回再说!
复盘国微和中免 机构牛股都有一个特征:利空砸盘,无利好大涨!
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