各大指数相继破位寻底中。中证100登场,重点关注。上涨时,中证100强于创业板强于中证500强于上证50,反弹中,正好相反。静待基本面+资金面跟上。操作时重个股,轻指数。系统性择时买入信号尚未出现,操作上重个股的择时+波动。
中证100日K线图
来源:点掌财经
7月初以来市场调整源于基本面未跟上市场,借鉴历史,市场底部第一波上涨后往往回吐前期涨幅一半、成交量萎缩一半。
当前市场调整诱因是国内CPI阶段性高、中报较差、海外波动,但调整性质是倒春寒,市场4月低点是反转底,阶段性调整不改反转向上的中期趋势。
保持耐心,4月底以来首推新能源等高景气成长,中期趋势仍向上,同时兼顾医药等必需消费,历史上CPI上行期必需消费表现较优,其中医药已明显被低配。
猪价对比图及A股震荡图
来源:海通证券研究所
美联储加息幅度预测图及欧洲部分国家杠杆率图
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美元日元汇率图及外债外汇储备图
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上涨行情指数涨幅图
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各大指数底部第一波上涨后获利回吐幅度图
来源:海通证券研究所
上证50破位后,寻底过程中。创业板目前强于上证50,以及上升趋势中,不过回撤到上升趋势下沿。指数静待整固,挖坑上攻或突破上功,依旧是大概率时间。静待基本面+资金面跟上。操作时重个股,轻指数。
上证50K线图
来源:点掌财经
市场4月低点是反转底,对比前五次大底后的第一波上涨,这次时空已经明显,基本面没有跟上股价,调整难免,类似春天的倒春寒,通常要回吐前期上涨幅度的一半的涨幅。
外部扰动:美国通胀高、加息快,欧洲、日本、新兴市场有债务危机隐忧。内部扰动:猪肉涨价推高CPI,对货币政策形成掣肘,停贷风波和城投债务可能导致信用利差扩大。
行稳致远,兼顾高景气成长和必需消费品。4月底以来首推新能源等成长,高景气仍在。必需消费品估值和机构配置比例较低,数据正在逐渐改善,如医药、养殖、快消品等。
汽车销量和光伏装机量图
来源:海通证券研究所
消费数据图
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中报业绩预告图
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免责声明:本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券,仅供参考,不构成任何买卖建议,不承诺任何投资收益,投资风险自负!本人及公司不承担任何投资风险及责任!特此声明! 股市有风险,入市需谨慎。
赵益
创业板目前强于上证50。指数静待整固,挖坑上攻或突破上功,是大概率时间。重指数,胜率较高;个股分化严重,波动率较大。
创业板指图
来源:点掌财经
近期市场震荡内因是基本面尚未跟上股市步伐。7月初以来上证指数跌1.3%、沪深300跌1.3%,资金流入放缓,背后原因是股价回到3月初但基本面没跟上。4月低点是反转底,参考历史,第一波上涨时空较为可观,阶段性休整很正常,长期向上趋势不变。
高景气成长短期热度偏高,进一步上攻需基本面数据加持。汽车方面需关注新能源车销量,新能源车板块内共计316家公司,最新报表(2022一季)已公布316家公司,可同比公司310家。新能源汽车板块当前市盈率中值50.82,一年市盈率中值中位数50.32, 一年市盈率中值当前分位54%。若新能源车PE回到13年以来均值28.1倍,则22年净利增速为80%,当前一致预期为58.3%。
新能源车市盈率图
来源:点掌财经
光伏方面需关注硅料价格和海内外需求变化,若光伏PE回到制造业的31.5倍,22年净利增速为134%,一致预期为103%。
消费跟上也需要数据回升得到验证。目前消费行业估值和机构配置比例均较低。参考20年,随着稳增长政策落地、疫情缓解,叠加假期效应,消费基本面或在三季度后半段回升更明显,尤其是必需消费的医药、食品、农业养殖等。
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赵益
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