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量化评论:上市公司招聘数据选股能力初探

积极
阿牛智投 来源:阿牛智投 21-05-12 16:18

       上市公司招聘数据具有相对较高的覆盖率,行业间的偏离呈现较低水平**数据近年来的关注度不断提升,招聘数据作为其中的一类,也逐渐进入投资者的视野。

量化评论:上市公司招聘数据选股能力初探

  招聘数据在沪深300 上的覆盖度最高,在80%以上;中证500中证800 的覆盖度整体在同一水平,近一年维持在70%~80%的区间;在全A 股票池中,招聘数据的覆盖度最较低,2021 年以来,逐步跌破60%的位置。值得注意的是,在疫情期间,各个股票池中,招聘数量都有明显的下降。伴随上市公司数量逐渐增加,覆盖率亦有一定的下滑。

  在主流招聘**中,代表新兴产业的大科技板块各行业发布招聘信息的上市公司占比相对基准均存在一定的超配,而代表传统产业的大周期板块发布招聘信息的上市公司占比相对基准均有一定的低配;大消费板块里医药生物公司发布招聘信息的比例相比同一板块其他行业具有较高的正向偏离;大制造板块的化工行业招聘数据覆盖度相比基准则有明显的负向偏离;大金融板块里各行业整体偏离不显著。

  招聘数量因子在高成长股票池中具有更优的选股表现招聘数量,即为每个月上市公司新增招聘广告的总量。招聘数量因子在中证500中证800 的股票池中表现优于沪深300;在测试区间内,招聘数量因子在沪深300 中没有超额信息含量。如果将沪深300中证500 作为价值和成长风格的代理指标,整体而言,招聘数量因子在成长风格中具有更加优秀的表现。

  按照成长因子对股票池进行高低分域,可以发现,在高成长性域内招聘数量因子的IC 值都远高于低成长性域内招聘数量因子的IC 值。

  从多空对冲净值的表现来看,在高成长性股票池内部,多空对冲曲线稳定度有了较明显的提升,IR 值从全股票池的1.15 提高至高成长股票池的1.46。从多头净值的相对强弱曲线来看,高成长性股票池内的多头表现稳定地战胜了全股票池内的多头表现,测试期内超额收益约为15%。

量化评论:上市公司招聘数据选股能力初探

  招聘数量因子在高成长域和全域间的行业配置呈现较大的差异。大制造板块中的化工、机械设备和电气设备招聘信息呈现高覆盖状态;大消费中的汽车行业招聘覆盖率提升显著,呈现一枝独秀状态,从近几年各大互联网巨头企业纷纷进场造车也可看出一些端倪;大科技中的传媒板块近几年处于持续的下跌态势,反映到招聘信息覆盖率上便是下滑显著;大金融板块下的房地产行业由于近年来持续的政策调控,招聘信息覆盖亦有所下滑。

  风起于青萍之末,浪成于微澜之间。某个行业下单个企业的招聘可能对市场影响甚微,但某个行业下多个企业开始集中发布招聘信息时,也许是行业景气上行的先行指标。

来源:东方财富

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        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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