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百亿级梯队的再次洗牌对于量化投资有何影响

阿牛智投 来源:阿牛智投 2021-08-05 13:24:39
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       在近期投资者入市热情高涨之际,百亿级私募梯队迅速扩容,数据显示,截至6月底,管理规模超百亿元的证券类私募管理人已达44家。

       从百亿级私募的名单变动来看,头部私募之间的竞争愈发激烈,上半年有4家私募掉出百亿级梯队,东方港湾、宁泉资产等11家私募则新晋为百亿级私募,可谓是有人欢喜有人忧。

百亿级梯队的再次洗牌对于量化投资有何影响

头部梯队硝烟四起

       头部梯队硝烟四起,第二梯队加速入局,战场不断外扩,构成了当前量化私募的“战况,近年来,量化私募迅速崛起,百亿级量化私募不断扩容,千亿级巨头也开始涌现,然而,在光鲜背后,行业竞争愈发激烈,私募排排网数据显示,截至7月14日,已经有两家私募退出百亿级梯队。

       多位业内人士直言,量化私募仍存在较大的发展空间,不过,相比于主观多头策略,量化私募机构间的竞争更为直接和激烈,核心策略团队的稳定性、能力圈的逐渐拓展或是量化私募机构在长跑中胜出的重要基础。

4家私募掉出第一梯队

       在百亿级私募扩容的同时,第一梯队内部也出现了大洗牌,对比2019年末的名单,2020年上半年百亿级私募出局4家、新晋11家。

       具体来看,上半年退出百亿级梯队的机构有星石投资、北京源乐晟、煜德投资及喆颢资产,新晋成为百亿级私募的有宁泉资产、礼仁投资、金锝资产等11家。

      其实近年来,百亿级私募内部洗牌频频,从近5年来百亿级私募名单看,2015年以来,共有60余家上过榜,但仅有5家“常胜”至今,包括淡水泉投资、重阳投资、景林资产、乐瑞资产和千合资本。

       “私募基金的规模在市场发生变化时波动较大,所以一家私募基金管理人要想一直留在百亿级私募名单里非常难,头部私募基金竞争很激烈,”沪上一私募人士感慨道。

       在此情况下,百亿级私募加快了新产品备案步伐,趁势提升自身规模,中国基金业协会数据显示,上半年多家百亿级私募密集备案新产品,合计超过600只,其中高毅资产上半年备案了76只产品,远高于去年全年57只备案产品总数,淡水泉也新备案了56只产品,位居第二,明泓投资、泛海投资、灵均投资同期则分别备案了51只、50只、47只新产品。

团队稳定性至关重要

       厚石天成总经理侯延军认为,量化投资的发展很难用红海或蓝海来形容,不过量化投资中部分短线类型的具体策略,可能正在形成所谓的红海,比如以交易市场微观结构为主的量化策略,会由于容量问题和趋同性问题,产生各细分策略间的激烈交锋。

百亿级梯队的再次洗牌对于量化投资有何影响

       “相比于海外成熟市场,我国量化投资规模还有很大差距,所以量化投资的发展仍是一片蓝海,不过,随着头部效应的逐步显现,如今量化私募需要重新审视公司长期发展的核心因素,即团队稳定性和核心策略的进化迭代,那种靠一两个人战胜市场、找到赚钱模型的故事基本上不会再出现了,”某量化私募人士坦言。

百亿级梯队还会洗牌

       一位业绩较差的百亿级私募人士透露:“上半年真的是很难熬,相同策略的百亿级私募业绩分化较大的主要原因是投资风格不同,我们坚持低估值策略,因此上半年收益率表现就很差,但动摇也不是我们的风格,只能承受压力,静等市场风格扭转,长期的超额收益才是我们的最终目的,在这个过程中确实会有很多资金难以坚持,选择赎回,规模只有一百多亿的私募就很容易掉队了,而下半年一些业绩排名靠前、规模超过50亿元的私募将陆续进入百亿级梯队”。

来源:腾讯网

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