周四市场高开低走,调整的力度比较大,八成股票下跌,一半公司跌幅超过2%。老毛昨天文章说:“在热点中的,继续保持;不在热点中的,也不必强追,把功夫花在找点有有业绩支撑和政策/产业逻辑但尚未过度炒作的。”

今天来看,还没被过度炒作的猪肉、白酒迎来了久违的回血。而在AI、芯片、算力这些热门板块虽然调整了,但这些板块的利润积累比较丰厚了,你如果不是追高进来的,今天的调整都可以承受。关键是如何理解今天的调整?这波调整给出了什么信号?
为什么调整
最近老毛一直在提醒有调整不要意外,但今天的调整真的到来时,还是认真总结原因和信号。先说原因,老毛总结三点:
一个是“买传闻,卖新闻”。我这周一盘前文章中说:“预计和老特见面前市场应该继续保持活跃。”随后市场果然继续向上,而老特一落地,市场就兑现了。从特朗普上次访华来看,2017年11月8日到10日A股是连涨三天的,但当年整个市场处于熊市当中,这三天加起来也就涨了1%,而且后面又进入漫长的下跌。这次显然跟2017年的市场环境大不相同了。老特访华前我们给他来了个历史新高,今天资金卖新闻是正常操作。

二就是情绪风险。老毛这周一提醒大家“情绪风险比较高了,有调整也不要惊慌失措”,随后市场虽然消化掉部分风险,但直到今天,情绪风险依然没有完全落地,调整也在情理之中。
三是实操炒作的泡沫化水平的确比较高了。5月8号(上周五)闭门会中,我给大家看了下面这张图,当时市盈率中值已经高达88倍。我当时给了大家四句话:“中期机会尚有余温,融资余额还在突破,短线调整不要意外,监管干预不能排除”。老毛话音刚落,这周一(5月11号)媒体就铺天盖地报道部分券商增设即时平仓线的消息。现在看来,此时释放这个消息应该是意有所指,可以视为对市场的探空气球。今天市盈率中值已经超过了92倍,应该说也是高到一定的历史水准了。

盘后央行公布一组最新数据也传递了重要信号。今年前四个月住户存款增加5.74万亿元,同比去年少增了2.09万亿元;而非银金融机构存款增加4.5万亿元,同比多增2.62万亿。这与我们昨天聊到的公募大涨“存款搬家”趋势完全吻合——居民储蓄正加速向理财、基金、保险等金融资产转移。资金的跑步入场,类似于今年一月,开户数又少不了。而此时我们尤其要关注的是监管部门的逆周期调节措施。
调整释放的信号
同过上面的的分析,有一点结论应该很明确,市场后续会出现上升斜率的变化。从老毛3月27日闭门会上“迎中期机会”,到现在有一波很像样的行情,这过去的一段,就算是吃肉了,下一阶段,很可能就是喝汤阶段。接下来的走势很关键,老毛判断行情嘎然而止的可能性也不是特别大,但要重点观察市场的热点发散和量能。如果热点继续发散,同时量能能摘前期的基础上温和调整,那么喝汤行情还是大概率存在的。至于短线,今天的调整不是让你恐惧,是提醒你做逆向思考,在逆境中找机会。觉得老毛靠谱的,评论区打靠谱。

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