抢先手 国运来了挡不住

美联储北京时间周四凌晨发布，不降息。而我们则提前一天周三就宣布了降准降息。今天老毛重点给大家聊聊两个重要话题：这次抢先一步降息有何不寻常的意义，A股接下来机会看哪里，结尾有彩蛋。

首先来看看什么是布局和国运

要知道，过去我们降息都看老美脸色，去年就是等美联储9月18日降息之后，我们才在9月24日公布放水。先前我们一直说“择时”、“适时”，那为什么会选择在5月7日提前于美联储会议宣布降息呢？这可不是巧合，三件大事互相印证，你就能看明白背后旗手怎么在布局了。

一是我们在5月6号和欧洲议会同步全面取消交往限制。要知道，我们还在默克尔当政时期就和欧洲达成了投资协议，但是到最后关头被美国人搅局，弄了个立陶宛这样的小国把这事给搅停了。老特这次和全世界为敌，估计中欧要联手通过投资协议了，中欧大陆要经济联合了，这是全世界最大的有消费力的市场。美国人要退回到北美半岛了。

二是台币突然两天暴涨百分之九。我国台湾省的一些保险公司把钱存到美国去赚百分之四点五的利息。相当于这些保险公司虽然赚了百分之四点五的利率，但是本币暴涨，所以他们赚的利息在本币暴涨后这一年就算白干了。美元是从2022年三月份开始加息的，现在美元指数已经这个暴跌到加息前的一百以下。各国都会面临这种情况。美元持续贬值，人民币近期在不断升值，所以在这个当口我们降准降息，就不必担心钱会逃到美国去吃利息。老毛昨天视频中也说中美博弈最终的战场就是金融战，老美各项指标都在走下坡路，而我们则体现冉冉升起的成长性。所以我对大A的长牛慢牛绝对有信心，今天中午直播，我问朋友们押中国还是押美国，结果没有一个人押注美国。

第三件和股票市场直接相关，背后的意义却远远不止一个股票的大涨。成飞今天暴涨20%，昨天市场在朦胧发酵，今天完全坐实了，除了我们的官媒证实，巴铁直接公布了，5:0，而且专挑发射武器的阿三飞机干，网上的残骸照片已经满天飞了。其实阿三的颜面并不重要，关键是老美肯定又要炸毛了，巴铁真是送上神助攻，在中美瑞士谈判前又递了一把快刀，让老美真正知道如何在实力面前和中国人说话。我们的商务部也开始跟进递刀子了，提前给美国人吹风，你们做好取消关税的准备，否则我们的关税战将是玩到你残废为止。

成飞两天市值大涨640亿，老毛不得不提醒大家，如果慢慢地全世界都认识到中国具备和美国一样，甚至是超过美国的实力，我们的大A是不是也应该享受“实力溢价”，成飞只是一个案例，在中美坐在谈判桌上谈实力的时候，来了巴铁这么一出友情表扬，我只能相信这是我们的国运。

接下来我们再看A股机会

盘面上，市场整体上涨了1.07%。除了科创50是绿的，其他主流指数全面飘红。值得注意的是，昨天高开低走的创业板指，今天涨幅最高，达到1.65%。这说明什么?昨天跑掉的机构，不管是自己认识也好，还是被人窗口指导也好，今天又老老实实地杀回来了。

老毛周三就提醒大家，短期会调整，重点是趋势。现在大家看到了，多头趋势一旦形成，短线波动可以无视，就像女孩子爱着你，有点小脾气，买盒巧克力可能就能搞定，如果女孩不爱你了，可能送套豪宅，她的心也不属于你。这就是市场的情绪效应。

现在风口在哪里，这是老毛独家的市值风口图，不管是今天还是最近一个月，小盘股都最为强势。近一个月累计涨幅超过18%。

再来看板块热点，涨幅居前的板块交通设备、通讯设备、仪器仪表等等都是先进制造板块。

中午直播老毛的粉丝朋友点赞太热情了，老毛有点上头，答应给大家送点福利。现在要兑现承诺，我结合小市值风口和先进制造热点精选了三只福利，老毛成长俱乐部的朋友可以免米领取。周五中午老毛不直播，晚上7点老毛内部闭门会继续深度解读热点板块的成长策略。喜欢老毛的朋友，点个小红心。

高开低走有何玄机？

金融三大员9.24之后再次同台，市场为何高开低走？关税战后中美高层首次会谈，又释放了什么信号？老毛今天就重点给大家聊聊这两件大事如何影响资本市场。最后还是一句关键的话。

一看重要会议市场为何高开低走

今天早上9点三个金融机构老大同台，与9.24一样，同样是盘前开会，同样是高规格，所以备受市场期待。央行公布十项政策，降准降息降房贷；金监总局八项增量政策，拟再批复600亿元险资长投试点；证监会出台四项政策，大力推动中长期资金入市。

可以说，这些政策都是切切实实有利于股市发展的大利好。但是，市场高开低走，为什么呢？这是股市的两个独特因素：

第一个是预期因素。炒股票都不是炒过去，而是炒预期。从“择机”到“适时”，关于降准降息前面喊过很多次，市场预期早就已经消化了，所以当政策落地的时候，市场已经波澜不惊了，而去年924是突发性的，市场事先基本没有预期，对市场刺激大。

第二个因素是机构“利好出货”的习惯性操作。这也是华尔街“买传闻卖新闻”的老戏码，老毛中午直播已经聊了，这么大的利好，超级主力不可能不捧场，所以以上证50为代表的超大盘表现不错，砸盘的是基金重仓股。

这张图是开盘和收盘数据的对比，一看你就明白了。很明显，代表机构力量的深证成指、创业板指、中证500这三个指数变化最大。比如创业板指开盘上涨2.43%，然后就是一路向下，下午甚至一度飘绿，然而尾盘又拉红到0.51%。

接下来解读第二件大事：中美经贸会谈

5月9-12日我们的何副总理与美财长将在瑞士会谈，这是此轮关税战的首次高层会谈。而且我们一再强调“这是应美方请求举行的”。美国财长被美国媒体采访是谁向谈恋爱一样打出第一个电话的时候，竟然支吾了半天说一直都有联系，回避了这个问题。看出来的确是老美坐不住了，因为他们的牌要打没了。这么多年老美向我们发起过军事战、科技战、生物战、舆论战、贸易战，都要翻篇了，因为老美一出牌，就少一张牌。反过来，我们在这个过程中的牌是越来越多了。

当然，我们也要冷静客观看待中美两国的局势，期待老美很快就倒下也不现实。如果你看了老毛五一期间关于中美股市数据对比的五期视频，你就会明白，中美全世界老大老二将长期共存。这种状态老毛总结出来叫“冷和”，这个词是我老毛借助“冷战”创造的。因为这两个国家都是大国，都特别注重自己的国家利益和安全。那所以都不容许自己的短板捏在别人手上。美国人之所以做贸易战。那就是发现越来越多的供应链控制在中国人手上，没有了安全感。中国人要抵抗，是因为发现这些操作系统、海底光纤、晶片都在别人手上。所以我们未来，就会是可以完全脱钩，只有部分交集的两个冷和的国家。

贸易战打完之后，中美只有最后一个交锋的地方，就是金融战。这一点我们目前的实力的确还不够，不过通过贸易战，我们现在自己手上多出一张牌，就是自己的支付体系。我们又在人民币的国际化上换道赛车了。所以中美在金融这个战场上才是长期决胜的战场。这个战完以后中美才能够处于长期平衡的局面。不过老毛对金融战的胜利充满信心，美国虽然金融实力不俗，但在冷和的过程中，他的支付、外汇储备等全球占有率一定会逐步下降，他们必然会很难受。而中国是从0%开始的，所以后面不管是成了1%。还是5%，还是10%，都是在上升，这就是我们的成长性，只要有成长性，就一定会受到投资的青睐，长牛慢牛就一定会有基础，你说你现在是押注中国还是美国？

最后关键一句话，短期会调整，重点是趋势。关注老毛，不一样视角看A股。

巴菲特最新五大秘诀

举世瞩目的巴菲特股东大会刚刚落下帷幕，这可能是94岁的老巴给我们上的最后一节投资课。巴菲特总结了五点，道出了他执掌伯克希尔哈撒韦60年长盛不衰的秘诀，老毛听了非常受益。最后有一句关键的话是老毛对当下市场的基本判断。

第一个秘诀：从未全仓投资。

手握3470亿美元现金的，之所以赚了很多钱，是因为从未全仓投资。好的机会不会天天有，重要的是保持耐心。他透露，目前手头现金水平确实偏高，但宁可暂时不赚，也不会冒险投入那些我们不完全了解或信心不足的领域。并且表示，打算五年内出手。这是不是预示着给新一任董事会的交待？或是老巴对本届美国政府的预示？不过老毛的理解，按老巴的资产体量是不能全仓的，其他机构和个人，要按照自己的特点，做好仓位管理。管理好仓位，就是管理好风险。

第二个秘诀：机会来了要赶快出手

巴菲特说，真的机会到你面前的话，你不需要再去耐心地等待了，你要赶快出手，把握这个机会，只要这件事情对你来讲是有利可图的，而且是合理的。

这也是老毛经常告诉大家的，做投资决策要果断。最近的市场也是活生生的例子，4月7号大跌后老毛喊“为国护盘，必有福报”，但这波反弹机会很多人没把握住。老毛4月25号在成长俱乐部内部闭门会上又告诉大家：“机会还在，错了也要干”。很多人还在怀疑、犹豫。结果市场在4月28日调整了一天后，走出了三连阳，尤其是今天大涨2.8%，相当于三天全市场就上涨4.56%。这时候你再想起来上车，不就错过最好的时机了吗？所以，投资高手都是该出手时就出手。当然，老毛的统计不是按上证指数，这点大家都知道。

第三个秘诀：与优秀的人同行

对于年轻人如何做投资，巴菲特表示，最快的成功路径，就是找到那种真正优秀的人，并与之同行。他的建议是，如果你正在寻找一份有意义的工作，而你并不是急着挣钱，那我建议你像查理·芒格那样，花时间和优秀的人相处。

这段话老毛也是深有共鸣，我自己成长的过程中就受到了很多贵人帮助。一个人工作也好，投资也好，能跟优秀的人同行真是太重要了。所以我自己创立的公司，我给它树立的目标就是“和靠谱的人一起聊股票”。希望大家都能找到靠谱的同行人，不要多，二个人，就足以改变人生轨迹。

第四个秘诀：坚持干哪种不给钱也会干下去的工作

这点老毛的体会非常太深了，这些年在量化研究方面，投入的人力物力财力太大了，有时候半夜躺着想到一个方法，都要马上起身记下来，防止睡一晚上忘了。之所以老毛能够坚持，就是因为这个事情就是老巴说的，不给我钱，我也干要的工作，更何况这些年收获真的不少。

第五个秘诀：保持好奇心，多读书。

巴菲特说最想一起吃饭的人，就是查理芒格，因为查理读的书像书海一样，他等于在书里发现黄金屋了。

对于很多普通人来说，你可能没有那么多机会接触非常优秀的人，不过通过读这些人的思想精华也能跟他们来一场灵魂的碰撞。所以读书，是普通人逆天改命的最好出路，也是投资研究的最主要方法。老毛最近也在挤时间看深度的投资著作。不过老毛的体会，如果一本书中介绍的方法已经广为人知，能够带来的超额收益就会越来越少。

总结起来，巴菲特的股东会，带给我的体会就是风险控制，不全仓投资；机会来了，赶快出手；找到优秀的合作伙伴；干自己最爱的事情；多学习。没记住的，收藏起来多看几遍。

对于市场，老毛只有关键的一句话：有波动不动摇。这句话怎么理解，我们中午12点直播接着聊。

中美股市大PK之五：国际化与全球配置

长假余额告急！在假期的尾声，我们继续中美资本市场的对比之旅。继前面剖析了市场结构与产业特征后，本期我们将话题聚焦于更具战略意义的维度——资本市场国际化竞技场。老毛通过三个回合来对比双方究竟隐藏着怎样的实力差距。

第一回合：外资准入机制大不同
作为全球资本集散地的华尔街，早已拆除准入藩篱：机构投资者构筑七成市场根基，外资畅行无阻的交易机制，孕育出30%的外资持股占比（2024年数据）。这个数字背后，是纽交所每天来自东京、伦敦、法兰克福的资本洪流实时交汇。

反观中国资本市场，散户军团仍以九成占比主导战场。虽架起沪港通、QFII等"特制桥梁"，但30%的行业持股天花板与繁复的准入程序，让外资持股市值占比仍徘徊在2.24%（2024年数据）。这恰似精心设计的旋转门——既要引入活水，又谨慎控制流速。

第二回合：上市公司的世界版图
纳斯达克的钟声从来不只是美国企业的专利。这个科技殿堂里，瑞典的声田（Spotify）、中国的拼多多、日本的软银同台竞技，形成科技（35%）、消费（28%）、医疗（18%）的黄金三角。全球市值百强中，有61家企业在此安营扎寨。

而中国资本市场的上市版图仍以本土军团为主力。虽见证中概股回归潮涌动，但国际板缺失的现状，让阿里、腾讯等出海巨轮只能选择“曲线上市”。当前外资企业A股IPO数量不足市场总量0.3%，这条单行道上的国际化，尚需打通任督二脉。

第三回合：货币战场的暗线较量
美元至今仍把持着近6成的外储份额和5成的国际结算占比，这种"绿纸霸权"让美股天然自带全球资本引力场。即便面临中国崛起的冲击，美元体系依旧如同金融界的万有引力，牢牢吸附着70多万亿美元的全球资管规模。

人民币国际化虽已跨过SDR货币篮子门槛，但6.5%的黄金储备占比（全球均值16.25%）与4.3%的跨境支付份额，暴露了货币信用的成长烦恼。当离岸人民币池规模（1.2万亿元）仅为美元离岸市场（28万亿美元）的0.4%，货币支撑力的差距已然显现。

总的来说，国际化差距的三重冲击波，共同导致了国际资本流动的"虹吸效应"、金融话语权的"代际差距"。当美股市场享受着"全球资本-跨国企业-美元霸权"的正向循环，中国资本市场仍在破解"开放节奏-制度改革-货币信用"的三元方程。这是我们必须认清的现状。

当然，差距从来都是变革的催化剂。北交所的横空出世、QFII额度限制的取消、人民币跨境支付系统（CIPS）的扩容，这些新基建正在重构游戏规则。毕竟，资本市场的国际化马拉松，比的不是起跑速度，而是持续改革的耐力与智慧。作为普通投资人，在中美博弈的历史洪流中，既要充满信心，充分发掘自身的比较优势，也要头脑冷静，不能盲目冲动，让自己的投资陷于被动。所以还是要回到教员的“持久战”思想，比耐心，比耐力，不断修正自己的前行坐标。

老毛的五期总结，是老毛在初步总结中美股市数据基础上做的分析，今后还会对美股做深度的投资模型，也可能会及时调整自己的认知，喜欢老毛讲数据的朋友，点赞分享，老毛的美股分析能不能继续下去，你的鼓励很重要。