四月的第一天开了个好局。隔夜美股三大指数平均涨幅超过3个点，亚太市场也涨嗨了。韩国股市大涨8%，日经涨5%。相比之下，A股还是比较稳重，高开以后全天都是横住的，没有像日韩市场那么兴奋。除了科创50涨超3%，其他主流指数都在1%出头。老毛看到，有些股友心里比较酸，为什么A股没有外围那么兴奋呢？市场仅仅是收复了昨日跌幅，没有带来什么积极变化吗？可能跟你想的不一样。最后会告诉大家一个好消息。
从三个因素来理解A股格局：
一个是我们自己主动的调控在把握A股节奏。而冲突只是外因，对我们的实质性影响没那么大。冲突趋缓对我们的提振也就没那么大。我们的目标是要慢下来，稳下来，而不是暴涨暴跌。大家也没必要酸，波动越大，散户越容易当韭菜。
二是A股则是内资主导，120多万亿的总市值中，外资仅有3万亿左右。日韩股市则是外资主导，受地缘政治影响大，对国际资本流动也非常敏感。从资金全景图来看，今天的A股市场主要是机构主导的，基金、北上高控盘最积极。也不难理解，隔夜美股科技股大涨，机构在长时间压抑后需要快速拉高资产净值，今天大涨的科技、医药都是机构重仓的大本营。而汇金、证金、险资等政策性资金还是以稳为主。极低控盘代表的散户盘涨幅不到1%，今天是比较谨慎，说明市场的反复震荡还是把不少朋友搞怕了。
三是外围引发的短期情绪性影响。目前各种消息错综复杂、扑朔迷离，3月31日，伊朗宣布将中东地区与18家美国高科技公司相关的机构列为“合法打击目标”，其中包括苹果、谷歌、特斯拉等知名企业。布伦特原油涨近5%。而特朗普在我们半夜时间又松口了，表示美国可能会在两到三周内结束对伊朗的军事行动。他还说，美国不用对霍尔木兹海峡负责。伊朗总统表示，伊方愿在诉求满足前提下结束战争。昨天晚上，中巴双方发表关于恢复海湾和中东地区和平稳定的五点倡议。好消息似乎比坏消息多一点。
老毛梳理了特朗普政府近期对伊朗军事行动的最后期限，发现这个家伙说话完全是大嘴巴，先是设立期限严厉恐吓，然后在期限还没到期的时候自己找理由不断推迟期限。每当油价大涨的时候就开始松口。
最新信息是，特朗普将于美东时间4月1日21时发表全国讲话，就伊朗问题发布“重要更新”。这个时间就是北京时间4月2日9点，也就是明天A股开盘前的半个小时，明天拭目以待了。在老毛看来，像中东这样的地区性冲突，其根源是长达数千年的文明与历史纠葛，远非一朝一夕能够平息。因此，降低烈度是大概率，但期待冲突即刻风平浪静是不现实的。更可能的走向是冲突的长期化与僵持，各方只是努力避免触及“再平衡”的极限。
后市怎么看?
老毛中午直播时说，我们正处在一个“春天”的大环境中，虽有“倒春寒”，但无需恐惧。应对是必要的，但对我们自己的信心更需坚定。我们的市场正处在主动调控、为长远健康发展铺路的阶段，而我们每个人，也应借此机会，清理自己的认知，为未来的“慢牛长牛”做好布局。
最后告诉大家一个好消息，从老毛的独家数据来看，周三盘后，市场趋势由空转多。老毛之前跟大家说的“三个钱包”，其中的趋势性钱包可以将仓位从防御状态调整至积极。认为老毛靠谱的朋友，评论区继续打“靠谱”。
三月的最后一天，在一片绿油油中收官了。老毛昨天在文章中说，情绪风险虽有下降，但并未完全落地。周二很可能是一个板块性的结构行情。今天头一个小时还行，但下午市场整体还是比老毛预期的要弱。两创指数跌幅都在2.5%以上，幅度不小，主要是受隔夜美股科技股大跌的影响。市场担忧存储芯片的涨价周期可能接近尾声，导致周一闪迪大跌7%，美光科技更是暴跌9.88%，把今天A股的存储芯片、算力也带下来了。三个“易中天”概念股跌幅均超3%。
三月份估计超出了绝大部分人的预期，但“往者不可谏，来者犹可追”。好好复盘三月得失，在亏损中成长，努力利用这一个充满特殊变异因素的三月提升自己的心力，别让亏损机会浪费了。
复盘三月
中东冲突这只黑天鹅一震动翅膀，全球资产都遭遇暴击。从A股来看，老毛一直认为，黑天鹅只是外因，而我们自己主动的调控是内因。3月，代表全市场表现的点掌全指跌幅在9.68%。什么概念？这是9.24行情以来，A股最大的单月跌幅。主流指数中，科创50跌超15%，中证500、中证1000也跌超10%。
对于散户来说，如果你没有掌握择时和配置，3月钱袋子缩水幅度应该不小。老毛的数据显示，70个行业中仅有火电及水电（7.38%）、银行（2.48%）、油气开采（1.21%）、热电（0.84%）四个板块月线是红的。66个板块月线都是绿的，尤其是航空运输（-19.23%）、有色金属（-17.62）、采矿（-15.31%）这三个板块月跌幅都在15%以上。
这告诉我们两个道理：一个是正确认识亏损。黑天鹅之所以叫黑天鹅，就是它无法预期，谁都躲不过。但关键是，在市场普遍亏损的时候，你能不能少亏一点？留住更多本钱，就能下一波行情中占据主动。国内外都有基金在这期间回撤高达15%，老毛自己虽然也回撤了一些，但总体可控。第二个道理是风险来临的时候，一定要做应对，而不是靠主观判断。我们不能左右外围局势，但可以控制自己的仓位，做好防御性配置。比如老毛常说的高分红板块就是资金的避风港，3月飘红的四个板块全部是高分红风格。
后市怎么看？
时间过得好快，随着三月的结束，一年的四分之一已经过去了。现在正是春耕时节，也是播种一年希望的好时候。
从统计数据来看，四月份的上涨概率并不高。但是今年三月份已经砸下了大坑，四月份反而可以乐观一点。最新消息显示有三艘中国船舶过航霍尔木兹海峡。这是冲突以来，外交部门首次正面回应，是一个积极信号。外围局势后续怎么演绎，老特也拿不准，老毛也不做预测。但还是想给大家提提气，四月应该要比三月好。
短期来看，老毛的大数据显示，周二盘后情绪风险与机会同步上升，依旧是一个没方向的格局。还有三个交易日进入清明假期，要说老美也真是坏，4月6日还是老特的改后口最后通牒日，即北京时间4月7日早上8点，我们节后开盘前的1个半小时，我们市场的资金会怎么做？用脚也能想出来。最新行情怎么看，周三中午11：30来老毛的直播间，我们详细聊。喜欢老毛的朋友，评论区互动靠谱。
上周五，我在成长闭门会上，已经用数据给大家做过详细分析：实际上，中东进口的原油对我国能源消费的影响并不大，且都有替代方案。近期市场的调整，虽说有冲突引发的情绪性恐慌在作祟，但更核心的原因，是A股自身的调控需求。
周五的A股可以说是有惊无险。早盘大幅低开，各大指数跌幅平均超过1%。这也不奇怪，老毛昨天说情绪风险上升了，昨晚美股一跌，一开盘有恐慌资金跑掉了。但是随后市场迅速上攻，收盘主流指数全部飘红，尤其是中证500和深证成指数涨超1%。成交额1.85万亿，缩量900亿。我们今天重点聊聊：缩量反弹是什么信号？
周四隔夜美股大跌，标普500都跌了1.74%。老特又赶紧出来喊话：将空袭伊朗能源设施时间再推迟10天，随之原油下跌。然而到了A股交易时间，油价又开始呈现上升趋势。
但是大家注意了没有，今天出现了一个非常反常的现象。日本、韩国股指都是绿的，欧洲股市开盘也是跌的。而我们的A股、港股却逆市飘红、金鸡独立，尤其是A股走得更加强势。这背后的逻辑是什么呢？
一个重磅数据提振了市场信心
国家统计局在今天早上9：30发布，今年1-2月份全国规模以上工业企业利润增长15.2%。系列数据向A股传递了二个利好信号。
一是确认经济“开门红”。这份数据远超市场预期，15.2%增速较上年全年加快了14.6个百分点。同时，营业收入同比增长5.3%，成本实现自2022年以来首次同比下降，营业收入利润率提升至4.92%。这些核心指标同步改善，直接打消了市场对企业盈利持续低迷的担忧。这个数据，老毛去年解读三季度时就说过，我们U型底的右边快走出来了。下图看得也很清楚，上市公司的利润增长情况再稳步改善：
二是指明结构方向：新质生产力与优势制造是主线。装备制造业：利润增长23.5%，作为“压舱石”作用明显。其中，电子行业利润飙升203.5%。高技术制造业：利润大幅增长58.7%，特别是智能无人飞行器制造（+59.3%）和半导体相关产业（半导体分立器件制造+130.5%）表现极为突出。新动能相关原材料业：利润增长88.3%，如有色行业利润增长148.2%，表明上游资源品也受益于新质生产力的需求拉动。制造、电子都是老毛去年底在成长俱乐部中给大家划的重点关键词。
后市怎么看？
从资金全景来看，虽然超级主力按兵不动，但是机构、游资和散户热情都有所回暖。尤其是基金高控盘和代表散户盘的极低控盘，涨幅都超过1.5%。总的来说，今天1.85万亿的成交额虽然缩量，但是在下跌过程中，缩量往往有底部信号的特征，这种缩量上涨传递的信号是：大家已经达成某种共识。至于是什么共识，大家可以自己去判断。盘后，央行还发布消息，近期召开了金融稳定工作会议：推动多渠道加大资本补充力度，进一步给市场信心。
从盘后数据来看，情绪风险虽然有所下降，但依然较高。另一方面，基本面继续改善，中长期资金面稳定向好，就是A股最大的底气。所以老毛今天给大家的一句话是：短期防风险，中期迎机会。至于其中逻辑，老毛已经认真准备了一份40多页ppt的分析，在成长俱乐部闭门会上花了一个多小时给朋友们详细解释了，在此就不多啰嗦了，想了解的朋友可以去看闭门会回看。最新市场怎么把握，下周一11：30来老毛的直播间，我们不见不散。
现在外面局势已经让人疲劳了。A股今天交易时间油价又起来了，亚太市场周四集体调整。A股主流指数跌幅都超过1%，科创50跌超2%，而且成交额已跌下2万亿。这种行情是倒车接人，还是撞人呢？
关键是应对
不预测，只应对，这是老毛一贯的理念。经过周二周三两天反弹，有些朋友又上头了，以为市场就这样V上去了。老毛昨天说“现在是个喘息期，我们既要保持积极准备，又要保留一根风险的弦。”今天这根风险的弦又拨动了，怎么应对，对普通股民来说最有效的就是，仓位控制和板块配置。
从周四市场风格来看，虽然各种风格都是下跌的，但很明显，老毛之前跟大家说过的高分红指数最为抗跌，仅调整了0.4%。为什么？今天强势的电力和能源板块都是高分红属性，很适合做风险对冲。你有他们，可能涨的时候慢点，但是遇到这样的行情，你就能比别人少跌一点。
油价为何又蠢蠢欲动
虽然老特频频释放“嘴炮”利好，希望快速结束对伊战争。但伊朗也不好忽悠，伊朗表示老特是在和自己谈判，并表示如果敌方发起地面行动，将在曼德海峡开辟新战线；而且伊朗还想在霍尔木兹海峡征收“过路费”。另一方面，乌克兰无人机袭击俄输油重港，一艘从俄出发的土耳其油轮也遭遇袭击，据传俄罗斯至少40%的石油出口能力可能已陷入停滞。所以，油价又干到100了。盘后消息又显示，伊朗表示中俄等非敌对国家船只已经安全通过霍尔木兹。伊朗海军司令身亡。总的来说，形势依旧是瞬息万变，扑朔迷离。
不知道这几周大家有没有这样的感受，市场变化太快，完全没有了平时的节奏。怎么解释这种现象？这其实是全球金融市场中一个经典的心理与信息传播规律。有三点要注意：
一是消息的滞后。面对战争这种特殊事件，是很少有人能拿到一手消息的，媒体报道的，往往滞后于事件发生的。超级机构有一定的信息渠道，但也往往赶不上变化快，你根据昨天的消息判断时，新的消息已经产生了；
二是媒体的本质是吸引注意力。下跌时市场恐慌，编辑和记者就会会倾向于从海量信息中筛选出那些悲观的利空因素，并进行放大。而上涨时，市场情绪转为贪婪和乐观。媒体会转而挖掘利好，因为这些内容符合股民“希望持仓继续上涨”的心理需求。所以消息不是市场的“原因”，而是市场情绪的“放大器”和“事后解释”。
三是人类天生的选择性倾听的倾向，只愿意看到和相信那些能印证自己观点的信息。你的持仓状态和情绪，已经决定了你所能“看到”并“记住”的消息是哪些。所以，有人说看新闻炒股票，那是找死，不知道你有没有这种体会。
老毛提醒大家，对媒体消息要辩证地看。当网上铺天盖地全是负面消息，且每一条都看起来“逻辑严密、触目惊心”时，往往说明市场情绪已经极度悲观，资产价格里已经包含了大量负面预期——这时反而需要冷静寻找机会；反之，当所有消息都变成正面，且任何利空都被无视时，则需要多一分警惕。大家回想一下，是不是这样？还有一个简单的生存技巧，与其被反向误导，还不如不去理会这些消息。你觉得老毛这样说靠谱的，评论区打靠谱。
从盘后数据来看，今天虽然下跌，但市场的情绪风险居然升上来了，短线还是要提防一点。明天周五了，三月行情接近尾声，老毛的成长俱乐部闭门会19点开讲，我会跟大家复盘三月的得失，给四月布局提一些老毛个人的想法，想交流的朋友，可以在闭门会上一起互动。
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