心平气和

周二的盘面是不是很熟悉？跟上周五如出一辙。看盘的朋友，心情很复杂吧？韩股大跌，我们逆势上涨，从惊吓到惊喜，最终又归于平静。这种盘面连续发生，怎么看？到底传递了什么信号？

早盘更多的是受外围影响。隔夜美股费城半导体指数跌近3%，今天韩股跌到熔断。A股也大幅低开，随后科创50、创业板指、中证2000最大跌幅都超过3%，市场恐慌情绪蔓延。好在超级主力的逆周期调节又在起作用了，临近中午指数大幅拉升，惊吓变惊喜。就在很多人盼着继续走高的时候，市场明显回落了，尾盘又归于平静。总的来说，是个低开高走，大指数点位变化不大，老毛的市场全指涨幅最高，达到0.38%。

我在昨天文章中说，在这个风险与机会并存的时候，控制仓位，不要太悲观。如果你早上扛不住割肉了，看到下午的反弹肯定很难受。如果抗住了，今天的钱袋子应该是红的，老毛说的都是有实盘为证的。

航展炒作规律

从板块来看，军工是一抹亮色。航空主机涨近7%，导弹配套、军用舰船涨近5%，雷达系统、地面装备涨近4%。一年一度的珠海航展将于12月7日至13日举行，今年开幕比往年要晚大半个月，参展装备超3000件，约10%是“首展”“首秀”。尤其值得注意的是，一批代表我国航空航天和国防科技最新自主创新成果的产品将集中亮相。从今天涨幅居前的板块来看，多数半年报业绩都不错，航空主机净利润同比增加近35%、军用舰船同比上升52%、地面装备同比上升47%。说明资金炒作也更倾向于基本面向好的。

珠海航展有什么炒作规律呢？从近三届航展来看，航空航天板块都表现出“炒预期，卖事实”的特点。22年和24年基本都是提前一个月炒作，在开幕当天几乎是最高点，随后开始调整。而21年情况有所不同，板块从五月份就开始持续上行，结果距离开幕一个月开始调整了。从今年来看，跟22年、24年比较相似。当然了，历史不会简单重复，统计数据仅供大家参考。

后市怎么看

周二全市场成交额1.64万亿，虽然比周一放量了1300亿，但仍然属于地量。从9月28日到10月12日期间，ETF资金连续六个交易日净流入，累计金额达745亿。但是同期融资余额期间减少826亿。两者差不多抵消了，市场又达到了一个多空的弱平衡。但是看得出来，股民的融资平仓还是非常积极的。

从超级主力的态度来看，依旧是“托而不举”。一方面要看到这个市场有一只大手在托，另一方面，老毛还是昨天的观点，控制仓位。这个时候，心平气和静观其变是一种享受。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。

有一抹亮色

新的一周开始了，开局第一天绿肥红瘦。除了上证50是涨的，其他指数全线飘绿，创业板指、科创50、中证500、深证成指跌幅都超过了2%。全市场成交额1.52万亿，较上周五大幅缩量3500亿。周末是一片利好，有朋友说，今天满怀希望，结果又落空了。 怎么回事呢？

利好频出为啥还是低走？

这个周末发生了四件大事与A股相关，但市场走势超出很多人的预料。

一是新质生产力文件发布，但今天相关板块却是跌的最狠的，通信主设备、玻璃基板、覆铜板跌幅都超过5%。

二是村里组织专家座谈会，其中有提到完善投资者回报和权益保护机制、研究储备更多增量政策工具，老毛觉得想法都不错。村长还表示希望“更好回报广大投资者”。但是今天的市场没给面子。

三是财政安排使用5500亿元地方债结存限额，其中3000亿分配到县区使用；2500亿向经济大省倾斜，聚焦六张网。老毛8月闭门会中说过，到下半年，一些国债、地方债开始下放，速度可能会加快， 结果也没能撑住市场。

四是公募政策变革。老毛在上周六闭门会上稍微点评过，这个政策修修补补，像一张百衲衣。分析日本股市时我们有个基本判断，其反复创新高关键在于内在制度变革，我们还有很长的路要走。

总的来看，以上四点虽然是偏利好的消息，但市场本来就是买传闻、卖新闻。上周五尾盘突然拉起来，本身可能也有传闻因素。老毛在上周五文章中给大家说了两个重要判断：一是超级主力做的更多的是防范系统风险的动作，没有体现出主动进攻性。二是虽然市场强势反弹，空头趋势还没有改变，市场可能仍需要时间在震荡中夯实底部。上周六闭门会上，我还提了一点，不要将超级主力“入场”简单等同于“抄底信号”。老毛说的这些你理解了，你对这个市场就有合理的预期，也就不会冲动了。

后市怎么看？

尽管市场普遍调整，但还是有一抹亮色。10月10日闭门会老毛给了一个福利，就是汇金重仓股名单。大家看，在资金全景图中，各路资金都跌幅不小，但汇金重仓股却涨幅超过1%。是不是很神奇？

老毛不是神仙，这都是通过数据收集处理建模算出来的。把现在所有局面、各路资金都分析完，老毛有个结论，什么也不会的，还想在股市里赚点买菜钱的，就跟着超级主力，跟中国最有钱的机构在一起。超级主力现在买的票已经很少了，只有21只，股息率达到2.33%，比你存银行是不是强多了？当然，你的眼光要放长一点，不能在乎短期的涨跌，你要有定力，超级主力的主要持仓不会让你血本无归。

有意思的是，今天贵州茅台股价超过联讯仪器，重夺A股“股王”之位。你嗅到什么味道了吗？从盘后数据来看，经过周一的调整，情绪风险有所下降，但还没有完全落地。与此同时，情绪机会也有相当的机会。在这个风险与机会并存的时候，控制仓位，不要太悲观。喜欢老毛内容的朋友，评论区打靠谱。

神奇深V怎么看

周五A股走得十分惊魂，上午低开低走，市场情绪一度降至冰点；然而下午突然拉升，走出经典的“深V”反转。科创50从最多跌4.55%到收盘居然拉红了。大消费成反弹主力军，网络传媒涨超5%，百货、乳业涨超3%；芯片是最拖后腿的，覆铜板跌超5%，铜箔、封装基板跌超4%。到底怎么回事呢？这一波调整告一段落了吗？股民能学到什么呢？

资金面发生了什么变化？

先说为什么上午跌幅那么大？老毛昨天文章中已经预告“市场整体转空了”，这是趋势数据周四盘后显示的信号，所以上午的调整并不意外。从外围来看，受OpenAI营收不及预期影响，周四隔夜美股费城半导体指数跌超3%，这个消息又给今天科技股抛了一盆冷水，导致市场情绪集中宣泄。

从下图午盘资金全景图来看，汇金、险资重仓指数表现平稳，而基金高控盘跌超3%，北上、游资高控盘也跌了2.5%左右，极低控盘、小心有妖也跌幅不小。说明上午抛盘主力军就是主流机构和游资，所以科技股的下跌在所难免，这个时候散户盘和妖股资金也难免跟风割肉了。

那为啥午后突然大幅拉升呢？7月交易新规实施后，老毛说超级主力往往通过盘后交易ETF来稳市，周四ETF净流入172亿，今天早上已经进来了，开盘前18分钟市场是先跌后稳。但随后市场快速下探，显然是172亿的ETF子弹打光了，市场狂跌不止，到午盘收盘前情况已经比较严峻了。下午开盘后超级主力盘中明显有大动作了，多个宽基ETF盘中大幅放量。为什么？创业板指、中证500等多个大指数已经创年内新低了。老毛认为再不出手，可能就会很难看了。毕竟还有几千亿的融资浮筹在伺机而动。从收盘的资金全景图来看，基金、北上高控盘的跌幅大幅收窄，显然机构看到大主力有动作也跟着起来干活了。值得注意的是，散户盘和妖股资金的情绪迅速回暖，积极性是最强的。

资金流向了哪里呢？从宽基风格来看，低估成长指数表现最佳，涨幅高达1.91%。说明资金并未延续节前的“避险”惯性，而是在市场企稳信号出现后，率先回补了估值安全边际较高的成长方向。说明市场风格从“极端分化”转向“再平衡”。

后市怎么看

全市场成交额1.87万亿，较周四大幅增加2300亿。这次盘中逆转是资金面强力干预主导下的情绪修复，这当然是好事。但是从指数表现来看，仅仅是微红，没有继续向上拉，说明超级主力做的更多的是防范系统风险的动作，没有体现出主动进攻性。

从盘后数据来看，虽然今天市场强势反弹，空头趋势还没有改变，市场可能仍需要时间在震荡中夯实底部，这个时候要和主力同步保持耐心，防止冲动。我们这个市场正在发生深刻的变革，超级主力干预市场的手法又有新变化了。如何在这种变化中活下去、活得更好，对散户来说至关重要。10月10晚上19点闭门会，老毛深入拆解其中的逻辑，到时候我们不见不散。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。

敌变我变

节后第一天恰好是寒露，A股市场也是寒意逼人，走了个开门黑。回看十一假期，总体是国泰民安，甚至还创了新高。但大A一开盘风景就不同了，冲高回落，科创50跌近5%，创业板指跌超3%。芯片产业链全线下杀，尤其是光芯片整个板块十家公司平均跌超10%，源杰科技、长华光芯甚至20cm跌停。全市场成交额1.63万亿，较节前增加了2200亿，属于放量下跌。如何看待今天的调整，市场趋势发生变化了吗？我们慢慢聊。

首先看调整背后的资金驱动

从资金表现来看，基金高控盘指数下跌2.58%，在各路资金中跌幅最大，说明公募是今天抛盘的主力军。原因大家也知道，又看外围脸色了。一方面，美伊还不消停，原油、美债继续飙升，布伦特原油甚至涨超3%。另一方面，大摩发研报，散播美可能对中国产光模块限制的消息。前段时间有个段子，说A股要上涨需要16个条件，其中14个都跟外围有关。虽是玩笑，又是如此真实，说到底还是咱们自己的机构缺乏定力。老毛最近也一直在思考，为什么A股上涨这么难，外围有什么经验可以借鉴，普通股民怎么在这种环境中活下来，这也是10月10号闭门会上老毛要跟大家探讨的重要话题之一。

对于科技板块，很多朋友感兴趣。老毛从7月份就开始说，芯片只能配置，不能单押；而且配置也不是核心配置。昨天文章我还特别谈了科技，原话是：“老毛觉得除了科技，我们别的板块还有空间。而且我从实实在在的资管实践告诉大家，7月后到现在这段时间你如果重仓硬科技赛道，赔钱概率大，而你把配置均衡化，根据市场内在规律进行仓位配置，反过来能够很大程度拿回前一段时间的损失。我觉得后一阶段也会这样。”大家看看，是这个道理吧？虽然芯片板块调整，但水运、油气、电力、煤炭、银行等老登股还涨得不错，如果你有配置，今天你的钱袋子会有影响，但不会受太大。

后市怎么看？

老毛还是数据说话。从9月23号到9月30号，融资余额已经连续5个交易日下降了。尤其是9月30日融资余额一天就大降395亿，是8月以来融资余额单日下降最多的一天。节前一天融资余额数据是2.52万亿，什么概念呢？这是2026年融资余额最低的一天。今天科创50大跌，融资盘又会缩水不少，晚上数据出来，估计要往2.4万亿去了。市场人气显著下降。这个因素是老毛一直担心的因素，年初股民热情高涨，不少都是加着杠杆到市场的，如果市场逆向调整，这些融资就是在脆弱的跷跷板平衡中最大的空头力量。

从ETF数据来看，9月28日ETF大幅增加234亿，老毛说可以缓口气。然而与随后的融资余额骤降幅度相比，平衡还是被打破了。9月28-9月30日这3个交易日ETF累计净流入300亿，而期间融资余额下降677亿，差了2倍还多。

从盘后数据来看，大家不愿看到的一幕还是出现了，市场整体转空了。回顾这波行情，9月18日市场开始翻多，我当时说，原本期望市场在时间或空间上再调一调，让下一波起来的力度大一点。但因为有双方首脑见面的影响，市场因为预期又被硬拉了一把。换句话说，就是原来的调整不到位，现在随着事件落幕，市场又回到了之前的节奏。敌变我变才是A股的生存之道。接下来会调整到什么时候？10月10号19点闭门会上我们详细聊。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。