合理预期 不急不躁

周五收官了，这一周吃肉喝汤行情都没了，只剩下啃骨头。美债危机的阴云还在，长债回购加倍的“救市”效果仅是“一日游”。隔夜美股三大股指集体下跌，美元走弱，而黄金、白银则走强。周五A股走得有点无精打采，创业板指和深证成指涨幅居前，其他大指数没有什么波澜。全市场涨跌幅均值0.04%，中值是下跌-0.12%，基本上是没涨没跌。老毛周三文章已经打过预防针了，能横盘震荡就算比较理想了。

板块方向

周五的板块表现，分化很明显。上游矿产、有色金属、水运、通讯设备等最受资金青睐，锂涨超4%，部分电子细分板块也在活跃；而前期热点消费、医药今天进了跌幅榜，种业下跌6.41%，医药多个细分板块跌超4%。

关注老毛的朋友对种业的调整应该不意外吧？这周二种业突然大涨11%，老毛的原话是：“我们的粮食储备，那可是比石油储备要更加抗打，这些都是市场中的小噪音，你别迷信国外投行的报告”。我还给大家看了种业的净利润图，业绩是一塌糊涂。第二天种业就开始脉冲式回落了。

老毛再次给大家提个醒，如果你在股市中看到哪个涨了，去追哪个，那你基本就落到别人给你挖的坑中，但你要是按照老毛说的去平衡配置，不追涨杀跌的话，今天即使没有大收益，也不会有什么损失。老毛周四给大家划的重点，就是“不要重仓赌赛道，配置是王道”。这个建议还算中肯吧？

今天从宽基风格来看，一月底部的上涨了0.71%，一月顶部的下跌了0.78%，年度顶部的下跌1.2%。总体上，强的不太强，弱的也不太弱，但是在底部的品种最近一段时间都比在顶部的好。

后市怎么看

周五全市场成交额仅有1.85万亿，较周四又减少了近2000亿，连续两天大幅缩量了。从周五的资金全景图来看，虽然证金重仓指数是微红的，但汇金、险资重仓指数全天保持下跌姿态，说明超级主力大概率还是流出的，而且高分红风格是跌的最多的，达到1%。相比之下，基金高控盘下午跌幅有所收窄，北上资金高控盘涨幅略有扩大，说明机构还处于观望之中。有意思的是，上午跌幅最大的极低控盘和小心有妖，下午跌幅大幅收窄，这意味着散户盘和妖股资金情绪开始回暖。接下来，小票的表演还是可以期待。

融资数据来看，周三市场大跌那天，融资余额大降296亿，周四又减少了15亿多，两天融资余额减少了300多亿，股民的人气有所下降。ETF资金在周三大幅流入500亿，而周四又流出30多亿。周五数据还没出来，老毛感觉大概率是小幅流出的。

财政部为大家的消费操碎了心，今天发布会介绍了财政金融协同促内需的政策，重点是将信用卡分期消费纳入贴息范畴。可是大家想一想，现在有多少人还在用信用卡的？用卡的人都少了，贴息的效果有多少？ 从2022年Q3的8.07亿张峰值到2026年Q1的6.87亿张，三年多时间净减少约1.2亿张，缩水近15%。信用卡发卡量已连续15个季度下滑。所以，政策效果可想而知。老毛认为，一定要花点力气把股市搞起来，老百姓资产的钱袋子鼓起来，资产负债表修复了，消费的底气就自然更足了。我们全社会还没有形成股票资产就是居民财富的最大来源项的共识，这点要多学学美国人，我们现在还有这么多国有大银行还在净资产打折的状态下交易，两年前针对国企股破净的考核，看样子又水了，大家怎么看？

从盘后数据来看，如果周末外围没有大的利空，下周一反弹的概率比较大，当然当前形势下也要有合理预期，不要急着赚钱，财不入急门。8月还有一个星期了，A股的半年报即将披露完毕。届时有什么亮点，老毛下周给大家分享。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。

配置是王道

A股周三刚跌完，老美晚上就宣布“救市”了，长债回购加倍。美债收益率应声回落，隔夜美股三大股指飘红，看上去老美应该还是气数未尽，还能撑一阵子。韩国也坐不住了，三星和SK海力士发起千亿美元回购，韩国综指从昨天的跌到熔断变成今天的涨到熔断，和韩国人的国民性格很相似。咱们这边的风景就大不相同了，昨天跑了一只鸡，今天回来一块鸡骨头。没有暴力反弹，科创50和上证50还绿了。大指数中涨得最好的是点掌全指，达到1.37%。这个行情怎么看？

看了老毛昨天文章的朋友，对今天的行情应该有提前的心理准备，对鸡骨头就不会失望了。我昨天文章说周三市场的下跌，美债危机只是触发因素，更主要的还是正常的利润回吐，是再平衡阶段的自然波动。所以美债危机虽然暂时解除，不代表市场就会立即翻身。我还提示了两点，一是科创50已经翻空了，所以今天没有大反弹也在意料之中。二是市场虽然没有全局翻空，但也要降低预期，能够横盘震荡已经是比较理想的了。

反弹方向

从大类风格来看，小市值股票涨幅高达1.74%，是反弹力度最大的，说明散户盘的热情还是比较活跃。而大市值股票是涨幅最小的，说明科技股反弹乏力，机构热情还不高。

从板块来看，大消费是反弹主力。周四A股医药板块大爆发。包含173家上市公司的生物医药板块，一举大涨6%；细分板块新冠疫苗更是涨了11%。诱发因素是mRNA癌症疫苗迎重磅突破，简单来说就是能精准杀伤黑色素瘤，且副作用较轻。除此之外，旅游业、日用化工、酒店等也表现不错。这也是老毛为什么多次跟大家强调，要平衡配置。科技跟消费、银行都有对冲效应。剔除今年4月到6月的芯片股行情，现在的市场好像又回到去年小盘、消费、先进制造轮动的熟悉配方。

这两天A股还有两件大事，耐人寻味。一个是宇树昨天上市，如果以首日开盘价买入，当天就亏损23%；今天股价又跌超18%，市值蒸发1600亿，相当于两天就血亏40%。二是朱雀三号昨天成功实现陆地回收，结果火箭回收板块两天就跌去12%。全都走成利好兑现了，这说明什么？逢俏不赶。有人说，宇树不坑穷人。首日超大单净买入44.15亿元。谁会大单买进呢？多数是公募，公募的钱是谁的？不用多说了吧？

后市怎么看

周四全市场成交额2.04万亿，较周三减少了4000亿，属于缩量上涨。量能缩了这么多，说明经过昨天的惊吓，市场情绪不是太稳定，资金还在观望犹豫。老毛昨天文章说，多个宽基ETF尾盘放量了，大概率超级主力是在进场的。是不是这样呢？

从ETF流入图可以看出，8月19日突然出现了一根很高的红柱子，ETF一天净流入超过503亿。8月4日以来，ETF资金持续净流出了1000多亿，这次突然大幅流入显然是超级主力在托市。在这里给大家普及一个有意思的小知识，ETF是T+1交收制度，尾盘大额申购的资金，尤其是15:00到15:30静态交易的资金，基金管理人是不能在当天买入股票，要等到下一个交易日。今天A股高开了0.92%，相当于什么？昨天尾盘进来的500多亿资金，今天一开盘就有1个点的浮盈。大家要清楚两点：一方面，大家要知道这个市场是有人管的，别人越慌，你要越冷静；另一方面，也要清醒地认识到，超级主力的核心职能是平抑非理性波动，不是给你抬轿子、“造牛”。现在大家就更清楚，我们前阵子为啥调整交易制度，延长盘后交易时间了吧？假设制度不调整，500亿在盘面中砸进去，当场就要炸，市场波动会更大，现在超级主力更倾向于盘面不留痕，“悄悄进村，打枪的不要”。

总的来说，当下的市场是下有托底、上有压力，短期还是一个震荡格局，保持合理预期很重要。市场还处于再平衡阶段，不要重仓赌赛道，配置是王道。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打“靠谱”。

又有新情况了

今天是七夕，鹊桥成了一条绿桥，“牛郎”也吓走了。隔夜美股费城半导体指数跌近5%，今天韩国综指跌近6%，日经225下跌3.16%。A股也是全面杀跌，科创50、创业板指跌幅都超过6%，深证成指下跌5%。这种场面是不是有点熟悉？跟七月的几次很相似。老毛昨天有一丝预感，文章中说：“后续如果方向有变，我会第一时间为大家做预告。”今天这一跌，核心原因是什么？市场趋势变了没有？老毛逐个问题为大家剖析。

暴跌归因

市场大幅调整，大家都在找原因。明确归因了，我们才好做应对。老毛总结有三点：

一是核心触发因素来自美国金融危机的恐惧。现在的美国债务已经堆到了脖子口，而且没人买，长期国债利率飙升，20-30年期国债收益率已突破5.3%，国债指数从150多点持续暴跌90点以下。无风险收益率高企，直接压低了科技股“讲故事”的空间——当长期国债就能提供5%+的年化回报，科技股需要多少年成长才能匹配？美国的金融市场和资本市场能撑多久？

二是我们内部的公募和游资持股心态不稳。下面这种资金全景图来看，汇金、险资、证金重仓指数跌幅最小，今天超级主力的股票应该是被动下跌的，银行板块还是上涨的，而且多个宽基ETF尾盘放量了，明天看数据，大概率超级主力是在进场的。今天抛盘的主力军是机构、游资，基金、北上、游资高控盘指数跌幅全部超过4%，机构持股心态差，美股一有风吹草动，我们这边的机构就落荒而逃，这么多年下来，我们市场中的所谓主流机构一直都是市场情绪的放大器。调整的原因在这些数据图表里都能找到端倪。 

三是正常的利润回吐。7月底至今：反弹约半个月，底部入场资金获利10%-15%，老毛8月11号就提醒大家“黄金坑渐去”。今天的暴跌也可以说是再平衡阶段的自然波动。就像一个石头砸入湖面，反弹是水花溅起，随后反复震荡，最终湖面恢复平静。当前正处于“水花回落”的阶段。

后市怎么看？

从盘后数据来看，一个坏消息，一个好消息。坏消息是科创50、沪深300、深证综指经过今天的调整，已经翻空。8月4号老毛提醒科创50、创业板综翻多。那时候我对科创50如何操作提了三点，一是它翻多了要马上动手。随后这半个月里跟上的朋友应该收获都不错。二是科创50回不到那种单边好几个月持续做多的行情了，只能作为正常配置。三是一旦它又翻空了，你得赶紧撤。老毛是不是靠谱老中医，大家心里都有谱。

好消息是，今天虽然全市场跌幅不小，但代表全市场整体水平的点掌全指依旧处于多头状态，说明市场并没有全局翻空。接下来这几天很关键，一是看美债危机是否会持续发酵，美股感冒了，咱们A股肯定也会打喷嚏。二是降低预期，能够横盘震荡已经是比较理想的了。老毛之前说黄金坑渐去后还有喝汤行情，现在就剩啃骨头了。怎么啃才能不崩到嘴，有一定难度。

这个时候，很多朋友又问老毛怎么办？老毛这两个月经常跟大家提四个字“平衡配置”，今天老毛就举个例子说明怎么平衡配置，比如中小银行和科创50就有对冲效应。今天科创50大跌，中小银行反而上涨了1.3%。看下面这张图，如果按2:1的比例配置，即买两份中小银行配一份科创50的比例，最近三年的年化收益达到了14%，期间最大回撤13.8%。是不是远远跑赢银行储蓄？当然波动率也要比存银行高很多。

如果把中小银行、科创50再加上优势资源三个方向平均配置，看下图，最近三年的年化收益可以达到18.8%，最大回撤16.9%。扛风险能力大一点的朋友可以参考。即使快扛不住了，也要问自己几个问题：银行会倒吗？科创会停吗？资源会没人要吗？

实在是风险扛不住的，减少一半的股票，另外一半的钱去买债券，下面这个曲线能不能满意？最近三年年化：10.8%，最大回撤：7.42%。所以说配置是控制风险的重要方式。当然，这是你本人是理性的前提下才能做出的决策，如果你对这个收益不满意，或者觉得自己在市场上的能力要远比这点收益要强，那这种配置方案不适合你。 

最后提醒大家，还是要保持良好心态：一天的涨跌不影响长期投资，活得久才是活得好。市场永远是多空循环的，多头区域赚钱容易，空头区域赚钱困难。学会识别趋势、控制仓位、利用对冲，让自己在跌宕起伏中活得久一点。喜欢老毛内容的朋友，评论区打靠谱。

资金博弈 保持耐心

经过周一的普涨之后，周二市场明显分化了。从全天来看，盘面可谓是先抑后扬，走出了一个漂亮小V反转。午盘时，主流指数还集体飘绿，但收盘上证指数和科创50双双翻红。尤其是科创50，盘中最大跌幅接近2%，下午愣是给拉起来了。

大家要知道，周二外围的环境是偏空的。隔夜美股三大指数收跌，今天日经225下跌2.54%，韩股也跌了1.55%。在这种形势下，A股各大指数下午能拉起来还是很不容易的。这还是得益于趋势的力量。

上周五我说，跟好趋势，忍住颠簸。昨天我又强调，趋势往上，不代表就只涨不跌了，保持持股心态很重要。经常看老毛观点的朋友，遇上今天这样的行情，不知道老毛提前的心理建设对你有没有帮助？有句话叫"‌高端的食材，往往只需要最简单的烹饪方式‌"。炒股也是一样，趋势行情里，最好的操作，往往只需要“耐心”。

板块亮点怎么看？

周二半导体和医药都分化了。据央视报道，特朗普政府施压苹果不要买中国存储芯片，这意味着老美对华科技竞争从"禁售"升级为"禁购"甚至是“禁租”了 ，最新消息，最近老美通过了一项法案，对在印尼等地租用美国芯片的算力中心，都等同于芯片对华出口，通通要禁止。短期来看，对芯片出口利空，对国产替代利好。所以长鑫跌了，半导体硅片和刻蚀设备还在涨。

板块方面最大的黑马就是农业板块集体爆发。种业涨超11%，棉花涨超7%，养猪养鱼、种粮种菜的都是“涨”声一片。这是什么情况呢？

主要起因是在炒作摩根大通的一个粮食报告。其中指出霍尔木兹海峡航运中断，以及潜在的超强厄尔尼诺现象的出现，可能会削弱农作物产量，预计全球食品通胀率将从26年上半年的2.8%加速升至明年上半年的5%。市场一听，就开始炒农业。但是老毛提醒大家，中东混战导致海峡封锁，看到我们两桶油了么？也就是个脉冲行情，后面甚至还创出年度新低。我们的粮食储备，那可是比石油储备要更加抗打，这些都是市场中的小噪音，你别迷信国外投行的报告。

再看基本面，真的没法看。种业这两年利润一直跌，今年一季度平均降了54%以上，二季度估计也好不到哪去。猪肉更惨，一季度利润同比直接跌了87%。棉花、水产、生态农业等也是一样，基本没一个业绩能打的。为什么会这样？本质上是国内消费和内需不振。

后市怎么看

周二全市场成交额2.36万亿，跟周一差不多，量能没有放大。从融资数据来看，这周一融资余额比上周五大增了178亿，说明散户的入市热情重新燃起。那市场为什么有点滞涨了呢？

再来看一张图，从8月4号到现在ETF资金是持续净流出的，说明超级主力7月底的救市资金还在撤，这周一流出了176亿。散户冲，主力撤，所以近期市场难免震荡。但是震荡方向还没有变化，扶稳坐好很重要。

周三A股有件大事，就是人形机器人第一股宇树要登陆科创板。本周和下周还有两个活动催化：2026世界机器人大会也将于8月19日至23日（本周三到周日）在北京举行。第二届世界人形机器人运动会将于8月22日至26日举办。多重催化下，资金对机器人的关注度会上升。机器人、执行器等，今天的涨幅还都不错，机器人概念在7月底也是超跌的，最近也已经涨了半个多月了，老毛预计宇树上市会有一轮脉冲，但期望不可太高。当前最重要的是耐心持股，后续如果方向有变，我会第一时间为大家做预告，周三中午直播，我们接着聊。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打“靠谱”。

牛来？

周一开局来了个非常漂亮的普涨，大家应该心情都不错吧？当然，炒“牛来”概念股的除外。周末最魔幻的剧情，不是动画烂片《牛来》靠“反向口碑”爆火，而是股民们硬生生从这头牛身上咂摸出了牛市的味道——但凡带个“牛”字的股票，纷纷冲上热股榜，有人喊着提前挂单了。还有狠人，直接拿《牛来》的电影海报给上证指数画K线。不得不说，这届观众，搞抽象是认真的。

图片来源：网络

资本市场里，这种“谐音梗炒股”的戏码，比《牛来》的剧情还老套，说白了，就是换个方式请你“高位站岗”。电影水了，你还能骂两句；股票水了，那可是真金白银原地蒸发，连个彩蛋都没有。不信你看今天的金牛化工、铜牛信息、公牛集团，甭管是什么牛都是清一色高开低走；像极了牛市门口拉客的“托儿”，门一开，全溜了。还是那句话，别拿投资当娱乐，这可是主动给量化铡刀递上韭菜。

盘面信息解读

周一早盘有个小插曲，开盘十分钟内市场下探，不少板块跌幅超过1%，说明有资金在这里主动兑现了，也有资金是在这里被吓跑了。但随后市场就开始向上，全天持续冲高，78%的股票上涨。科创50涨超4%，创业板指涨超3%。半导体设备、材料更是大爆发，涨幅超过5%的比比皆是。早盘被颠下车的，下午看盘肯定会很难受。

做股票还是要有信仰的。回过头来看，8月的第一周是持续普涨，8月4号我提醒，科创50和创业板综指由空翻多。 但到了第二周开始震荡分化。8月11号我说：“黄金坑渐去，好在趋势仍在”。从那天开始市场开始横盘整理。上周五我重点叮嘱大家：市场恢复常态后，震荡在所难免。关键是跟好趋势，忍住颠簸。持续跟踪老毛观点的朋友，定力早就应该磨出来了，今天早盘那点小波动，相信你们轻松扛过。

从板块来看，虽然电子板块整体表现不错，但芯片的虹吸效应没那么强了，市场总体还是多点开花。水运为什么突然大涨呢？原因就是美伊还在僵持当中，伊朗方面16日称美国今后不得进入波斯湾、阿曼湾和霍尔木兹海峡。上周霍尔木兹和曼德海峡航运都大幅放缓了，巴拿马运河也因为冲突和干旱问题开始堵船。上期所的欧线集运主力合约在今日盘中一度大涨超过10%，期货价格的飙升诱发了A股和港股水运板块的投资情绪。老毛提醒大家，这个板块又在炒故事了，利润二季度没有什么特别亮点，有资金借助题材炒炒短线。你知道就行。

后市怎么看？

周一下午国家统计局发布了最新7月数据。出口继续大涨17.8%，社零同比只有0.6%，投资大幅下降-6.7%。钟首富在央视大批特批网络平台传出的是个信号，好像和这个数据不谋而合。网络虽然给居民生活带来方便，但是拉不动投资，价格内卷反而抑制了消费，最后形成的利润也不能让社会中的中小创业者受惠，钱都赚到了平台，平台的大部分分红又都分给国外的股东，即使这些平台在资本市场创造出的庞大的市值财富，收益人也和中国投资人没什么关系。问题找到了，可是现在也是尾大不掉了， 解决方案不可能一刀切，只能靠时间消化了 。今天好在央妈提前有所准备，通过大规模隔夜逆回购投放短期资金，今天净投放超过1985亿，对冲了部分宏观数据利空。 

很多朋友，跌了慌，涨了也慌。有人问老毛，大盘还要调整吗？我告诉你，在股市里起起伏伏是常态，但我们享受的是趋势。现在各大指数都在多头阶段，老毛的点掌全指7月21日就翻多了。宏观数据不好，更需要保持股市预期稳定，但趋势发力往上，不代表就只涨不跌了，期间也是跌宕起伏，想要在股市中赚钱，必须先战胜自己，保持持股心态很重要。

最后总结一句话：不要和趋势作对。当前切忌反复折腾，只要你的品种前期是超跌的，总能轮到你。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。

忍住颠簸

时间过得很快，周五收官之后8月的一半就过去了。从7月23我说“美好即将发生”到现在，全市场已经涨近10%。半导体、医药和部分超跌的老登赛道涨得更高，小盘股表现也相当不错。老毛前面也给大家多次分享过，这里不多说了。跟随老毛节奏抓住这波“黄金坑”的朋友，目前应该收获不错的，这就是给对慢牛长牛有信心的“逆行者”的奖赏。

周五行情走势

8月11号老毛说黄金坑渐去，没抄底的也不要再多想了。随后大家也看到了，这两天市场明显从持续的普涨变成震荡了。我昨天提醒，现在进来的后知后觉的朋友，市场会让你先难受几天。我还重点说了医药外包，还没上车的话，也不要急着去追了，追进去短期难受的概率非常大。

从周五来看，不少板块冲高回落，医药外包就是典型。早盘最高涨超1%，盘中最低下跌1.68%，尾盘勉强收红，结束了前面持续大涨的格局。冲高进去的朋友会不会继续难受一阵，我们过两天再来复盘。

指数方面，创业板指涨超1%，光通信集体起舞；而上证50下跌0.41%，消费、电力等老登股调整了。目前市场可能分化的关键时期，资金的态度很关键。我们先来看看各路资金最新都是什么表现。

资金的态度

一是资金全景图。周五汇金、险资、证金重仓指数平均跌幅超过0.5%，说明超级主力资金在主动撤退，所以前期上涨的老登股继续调整。而基金、北上、游资高控盘指数集体飘红，这意味着机构、游资的热情还在，所以通信、电子等板块又活跃起来了。而极低控盘指数下跌0.45%，散户盘也在消化情绪风险。

二看ETF资金流入流出图。7月ETF资金大幅净流入，这就是救市资金入场。而8月4日以后，ETF资金持续净流出超过1000亿，说明部分救市资金在退出。这和前面超级主力的态度保持一致。

再来看第三张图，融资余额变化。从8月3日触底以后，融资余额开始持续上升，说明中大户股民情绪开始复苏。

第四看融券变化图。从7月20号开始，融券余额就开始大幅增加，近期斜率很大。什么信号？老毛之前说，芯片单边暴涨的行情就是缺乏做空机制。不知道是不是老毛的声音得到了回应，近期融券政策显然开始明显放松了。

综合上面四张图，大家可以深入的了解目前A股的资金面分歧还是很明显的。超级主力的救市资金逐渐撤出很正常，他们即时撤出也不代表就后面没有行情了。相反，机构、游资、散户资金情绪已经逐步回暖，市场要回到到它常态的样子了。

后市怎么看

最后再看基本面数据，目前有三百多家公司披露了半年报数据。先披露的基本是优等生，收入情况还是比较亮眼，同比增长超过19%。后面还有2周的中报披露期，看看上市公司中报有没有超出上半年的GDP数据的惊喜。

后面两周是中报披露最高峰，业绩验证将成为市场核心定价逻辑。业绩超预期与不及预期的个股分化都可能加剧。市场恢复常态后，震荡在所难免，但老毛还是希望大家保持定力。最后给大家一句话：跟好趋势，忍住颠簸。具体机会看什么，周一中午11：30直播我们接着聊。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。

想喝汤还是想当韭菜？

周四冲高回落了，两创板块波动幅度最大。科创50从午盘的涨1.9%到收盘跌了1.11%，一上一下就是3%。老毛昨天说：“宜静心持股，忌频繁切换。跟好趋势，不要去犯那些散户常犯的错误。”散户常犯什么错误？追涨杀跌。你如果静心持股，调整一下，伤害不大。但你早盘冲高时追了科创/创业板的弹性标的，到收盘账面浮亏可能就有3%-5%，几天的回血一朝又会吐回去了。今天重点聊聊，这个行情怎么理解，调整还会继续吗？ 

下跌归因

市场一调整，大家都在找原因。其实，并没有什么大利空，就是短期涨多了，市场自然需要调整，来释放前面一直调不下来的情绪风险。周二老毛说：“这次因系统性风险带来的优质黄金坑已经成为过去了，没有抄到底的不要再去想抄底的问题了，因为抄到的人已经开始考虑兑现了”。大家回过头来看，是不是这样？

芯片产业链特别明显。我周二说完后，周三和周四上午芯片细分赛道轮番往上冲，为什么？拉高才能出货。比如科创芯片这个板块下午13：08最高涨幅冲到3%以上，随后就开始跳水，到收盘不但回吐了全部涨幅，还倒跌了1.14%，波动幅度超过4%，韩国今天可是大涨超过3.5%的，我们市场又恢复了原有节奏。你如果听懂了老毛这两天的提醒，就不会吃这个亏了。

我再给大家看一个重要数据，7月20号这天暴跌，科创50指数在1720点附近涌进来461亿ETF天量资金，第二天科创50就暴涨10%，但是随后市场继续下探，这波钱肯定跑不掉，继续增仓。近期指数反弹一直到今天点位才回到7月20号救市的水平。老毛预计，在科创50指数1750点附近还要反复折腾，毕竟是前期最密集的抄底筹码区，今天冲高回落，可以理解为市场在成本区的正常反应。

后市怎么看？

从板块来看，近期医药的持续性比较强，尤其是老毛多次跟大家提到的医药外包和抗癌药物，今天分别上涨3.52%、2.22%，位列热点涨幅榜前三。

不过老毛提醒你，老毛讲医药外包可不是现在，这轮7月1日开始就讲过多次了，到现在，如果你手里现在没有医药的话，你也不要急着去追了，追进去短期难受的概率非常大。

周四全市场成交额2.51万亿，较周三大增4000亿，说明很多人又冲动了，受不了这段时间市场一直涨，结果一冲进去又套住了。这在股市中太正常了，大家一定还记得，老毛是7月23日说的“相信美好即将发生”，很多粉丝这段时间已经舒服地享受一波黄金坑了。但是市场总是先知先觉者赚钱，后知后觉者喝汤，不知不觉者当韭菜。今天冲的还是“后知后觉者”，不完全是韭菜，但是市场会让这些人先难受几天，看你能不能坚持住，能坚持住的，还有口汤喝喝，坚持不住，就很可能会当韭菜了。这就是老毛分析的尾盘大跌的原因，不知道你是否同意。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。

总结两句话

隔夜美股三大指数集体下跌，但没有影响周三A股的情绪，是个平开高走。从老毛的点掌全指来看，全市场在近9个交易日中只调整了昨天1天，周三又涨起来了。我昨天说，黄金坑已渐去，好在趋势仍在。今天体现的就是趋势的力量。在多头趋势中，市场对情绪扰动的容忍度是比较高的，即使有短期利空也往往被趋势消化了。

板块机会

周三各大指数全线飘红，值得注意的是，今天不是专涨科技，而是小登和老登板块各有各的精彩。

科技热点中光通信是最靓的仔，光纤阵列单元大涨超10%，光电子涨近6%。背景是美股AI云厂商 CoreWeave二季报超预期印证了算力赛道景气周期拉长。CoreWeave盘后股价大涨超过15%，今天A股、韩股都跟涨了。整个半导体板块也继续走强，各个细分赛道之间有切换。昨天片式陶瓷电容冲高回落；今天设备零件热度更高，半导体清洗设备、覆铜板涨幅都超过4%。

老登方面，今天行业板块里表现最好的就是房地产，上涨了3.42%。酒类、乳业涨幅业接近2%。老毛给大家看一组惊人的数据。从7月21日老毛说“黄金坑在打基础了”到8月11日，在70个大类行业中，哪些行业涨得最好？答案绝对让你意想不到。排名第一的居然是服装，52家上市公司期间累计平均涨幅接近18%。其次是塑料、公交出租、纺织、计算机软件、采矿、家具、印刷包装、仪器仪表，涨幅都在13%以上。而电子元器件排到52名，生物医药排到30多名。

怎么样，老毛诚不欺我？为什么会这样？老毛给你讲讲股市涨跌背后的道理，市场赚钱的机会有三种：分红的机会（高股息股票）、产业的机会（顺周期）、波动的机会（超跌）。像服装、纺织这些老登股就属于是超跌的机会。没有只跌不涨的板块，跌多了就会均值回归。7月23日老毛判断“相信美好即将发生”，抓的就是这第三种波动（超跌）的机会。

后市怎么看？

从资金全景图来看，汇金、险资、证金重仓股涨跌不一，超级主力今天没有主动抛盘。基金、北上、游资高控盘指数都上涨1%左右，说明机构、游资的热情在线，所以科技板块表现还不错。表现最强的是极低控盘指数，上涨了1.51%，说明散户开始忘掉了上一轮的下跌，变得积极活跃起来了。所以今天小市值股票上涨了1.4%。老毛7月31号闭门会中说：“小盘有望超额，超跌就会补涨”。从8月1日到12日，小市值股票累计上涨近10%，超过大市值（6%）。老毛靠不靠谱，朋友们都心里有数。 

最后老毛提醒大家，行情的真实表现，可能跟你看到的不一样。无数据，不投资。多看老毛的内容，相信你会少一些认知偏误。接下来也没什么好说的，老毛总结两句话，宜静心持股，忌频繁切换。跟好趋势，不要去犯那些散户常犯的错误。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。

黄金坑已渐去，好在趋势仍在

周二A股歇气儿了，总体是个低开高走，又冲高回落的走势。全市场成交额2.29万亿，较周一减少了1900亿。这是本周以来，市场连续两天缩量了。除了创业板指，其他指数全线飘绿。资金热情似乎有所减弱，什么情况？老毛先做点背景分析。

一个背景是监管对基金“风格漂移”出手

证监会基金机构司在最新印发的《机构监管情况通报》中提到，C公司的主要违规事实之一是投资运作不规范，包括个别主题基金“风格漂移”、主题风格库管理不规范，部分基金产品投资行为不审慎、投资集中度过高。这家公司被暂停新产品3个月，总经理等多人被追责，应该说上面对基金公司可是够保护的，这么大的处罚，连公司的名字都找不到，在会里官网上也找不到处罚记录，如果是投顾公司犯了同样的事，公司名字早就上网曝光了，看出来对公募基金还是格外留情了。但是通过专门的机构监管通报这样的方式来警告，也是彰显监管的重视程度，上一次同样的方式监管的D公募公司的大V带货问题。很显然，监管在抓典型，给整个基金行业敲警钟。

此次通报之所以引发市场关注，核心在于两个"首次"：一个是首次将"避免基金产品集中投向单一细分行业及领域"这一提法，与今年多项公募新规直接打通，将尚未正式施行的新规精神落实到具体检查中。二是首次将"过度抱团"从个股层面抬升至行业赛道层面进行违规认定。

大家注意一个细节，这份官方文件的印发日期是8月7日（上周五）。媒体大规模报道是8月10日（这周一）。市场也是从上周五后开始连续两天缩量，科创50也连调两天，这显然不是巧合。而且，这类通报是不定期发布的，从第1期（D基金案，26年1月）到第3期（C基金公司案，26年8月），间隔约7个月，而且通报属于内部文件，为什么会披露到媒体集中发酵？显然这是上面释放的重要信号，也印证了老毛在闭门会上说的，在系统性风险面前，没有一片雪花是无辜的。结果是肯定的，大量的公募将进行自查自纠，科技赛道过度集中持仓的纠偏，毫无疑问将影响芯片赛道股后续的动力，不过相信老毛的粉丝对这个问题早有免疫力。

二是逆周期调节

简单来说，就是短期积累了大量获利盘，资金有自然兑现的需求。老毛的点掌全指已经连涨七天了，科技赛道的涨幅更加惊人。从8月4号老毛说科创50和创业板综翻多开始，芯片产业链就成了反弹主力军，连续上涨四天，都是20厘米以上。

老毛统计了一下，上周（8月3-8月7）所有主题板块涨幅，发现前十名都被芯片产业链“包场”了，短短一周时间这些板块涨幅全部超过22%。覆铜板、电子布涨幅甚至超过28%。看了这个数据，你就明白了，市场好不容易刚太平一点，眼看又有人要作妖，监管能不重视吗？这也是为什么监管在8月7号通报中剑指“风格漂移”，另外，逆周期调节也有真金白银出手，除了近期汇金等超级主力的重仓股持续压盘，前期稳市流入的ETF，最近一周大幅流出超1000亿。

后市怎么看？

周二市场之所以冲高回落，跟资金的态度有重要关联。午盘基金、北上高控盘指数都是上涨的，指数多数飘红，创业板指还上涨1.4%。但是到了下午13：20以后，公募开始迅速出逃，把游资、散户情绪也带下去了。这一幕是不是很熟悉？

现在大家回过味儿了吧，为什么老毛上周跟大家强调“该动手时别犹豫，再犹豫打折机会就没了”。如果你动手早，今天微调一下不要紧。但是如果你是今天冲高时候进去的，那就悲催了，一天就绿了几个点。

我昨天说：“折扣虽不多，趋势仍喜人”。虽然市场有这样那样的突发状况，但趋势没有破。老毛给大家总结2点：1、这次因系统性风险带来的优质黄金坑已经成为过去了，没有抄到底的不要再去想抄底的问题了，因为抄到的人已经开始考虑兑现了。2、出了坑口趋势仍在，要在资金博弈的夹缝中寻找有基本面、有超跌因素、有热度支撑的方向仍然会起一波趋势行情。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。