逆袭背后

被网友称为资深老登股的白酒和地产，今天突然焕发青春了。萎靡已久的茅老大，一举大涨8.6%，整个酒类板块更是以超过9%的彪悍涨幅，雄踞行业涨幅榜第一位。这根阳线是相当大，一阳穿三线，一天就收复了2个多月的跌幅。这也是9.24以来，酒类板块单日涨幅最大的一天，2.8万亿的盘子能拉起这么高，说明资金总会朝你不注意的地方下手。在此带动下，负责“慢”的上证50罕见上涨1.65%。相比之下，科创50跌幅超过3%，有色、AI都黯然失色了。

要知道，白酒是去年表现最差的板块，横了一年多，比房地产还不如。在今年1月这波行情中也是乏善可陈。为什么今天突然耍起“酒疯”了？

一个原因是大资金的结构调整

谁把老登股拉起来的呢？从资金全景图来看，一目了然。汇金、险资、证金重仓三大指数涨得最欢，证金更是以超1.3%的涨幅位居第一。什么意思？不言而喻，给疯狂炒作的热门赛道降温，引导市场关注估值相对比较低的板块。酒类打出这么高的涨幅，是有深意的。

另外，美联储宣布不降息，也会影响资金的风险偏好，市场资金更倾向于从高估值的成长股转向更具防御性的资产。

二是行业自身的利好消息刺激

白酒方面，近两日，飞天茅台价格出现了一轮上涨，1月29日，2026年原箱茅台价格单瓶价格上涨20元为1610元/瓶。主要原因是临近春节，部分烟酒店提前备货和茅台采取的控量策略。

房地产爆发主要源于“三条红线”政策退出的预期。目前已有多家房企表示，已不被监管要求上报“三条红线”指标。所谓的“三条红线”是五年前住建部与央行联合推出的政策，用三个指标来遏制房企高负债、高杠杆、高周转的发展模式。但在当前市场环境下已意义不大。政策的退出有利于缓解房企融资压力，降低房企财务成本，也推动板块估值向合理水平修复。另外，还有一个不为人关注的消息，地方国资开始入市收购法拍房了，这意味最保守也最托底的资金开始用钱说话了，老毛预料，今年房地产还有政策值得期待。

股友们还记得吗？去年最后一期成长俱乐部课上，老毛说2026年的四个关键词，其中一个就是消费。25年不少消费赛道是垫底的，在热门赛道的炒作乱象被压制的情况下，26年迎来估值修复的概率非常大。它们没有科技股那么性感，但是很好的平衡持仓标的。

后市怎么看？

有两个细节值得注意，一是昨天监管转发媒体文章，拆解股市财经大V骗局，针对的就是非法荐股、操纵市场。二是继雪球之后，今天知识星球也发布公告，开展涉资本金融市场违规内容专项治理，严惩诱导跟风交易及操纵市场倾向。可以看出监管严打的决心是很大的，各个平台都在整治。今天机构和游资比较谨慎，炒作之风有所收敛。

全市场成交额3.24万亿，大幅放量2500多亿。说明市场的水温没降，只是资金换了池子。老毛昨天文章的标题是《希望的信号》，给大家的一句话是：“在散户的悲鸣声中，反弹的机会越来越近了”。今天看来，红周五更加可期。

老毛这两天出差，没有直播和短视频。好消息是，这周五的成长俱乐部闭门会照常举行，这也是老毛26年的第一期。老毛精心准备半个月了，核心内容就是给大家讲解，如何管理风险。这个话题对于老毛来说相当重要，绝对不亚于如何创造收益，不知道你是不是这么理解。如果你也这么理解，周五晚上我们详聊。

希望的信号

周三老毛出差在外，没有直播，也没有短视频。刚刚回到宾馆，跟大家简单聊几句。

周三市场继续“颠簸”，68%的股票飘绿。总的来看，大票强于小票，“老登”股好于“小登”股。采矿、有色、油气等周期板块强势上涨，上游资源端明显受资金热捧。今天黄金股疯狂了，货黄金盘中一度突破5200美元，金饰的克价也已经占上1600了，股票市场来看，黄金股板块，近1个月涨幅就达到37.5%，仅次于封测，成为涨幅第二的热点板块。昨天黄金白银基金已经宣布暂停申购，今天这些新资金估计扎堆涌入a股，给这波上涨填了把火。

为什么黄金涨得这么猛？最近有两个催化的因素。一是美元大幅走弱。美元指数近期四连跌，创下四年新低，到了96了，二是地缘格局不稳定。从俄乌冲突，到委内瑞拉、格陵兰岛争端，再到这两天老美把航母开到中东了，可谓是一波未平一波又起。地缘事件也会刺激短期避险需求，延长黄金牛市。

外围情况对黄金的疯狂是有支撑的，但是对于周期性的板块我们也得多留个心眼，万物皆周期，只要是周期，有涨就有跌。

这是黄金股板块近15年的长期走势图，可以看出上一次走牛在2015年，随后就是持续下跌，在底部横了六年多。老毛推崇平衡配置的投资方案，不要有赌徒心态，这种投资思想，有点像看美女，可能不性感，但是能够把日子过踏实。和老毛有同样思路的朋友，评论区可以互动“靠谱”。

最后说说后市怎么看

这几天连续颠簸，大家肯定很难受，今天收盘后，老毛看了一下资金，散户盘跌幅最大，和周二的情况基本相同，散户盘已经连跌3天，肯定又有很多散户要恐慌了。对于我们来说，未尝不是一种希望的信号。

这话听起来很残酷，好像老毛就是来割韭菜的。但是还真不是，老毛从2004年在第一财经担任媒体嘉宾开始，就满怀真诚地给大家讲价值、讲逆向情绪、讲组合配置，但是2.4亿股民能看到老毛的观点的人有多少呢？看到了还能去做的又有多少呢？股市就像非洲草原上的捕猎现场，看着角马被捕食时候很悲惨，但是你也只能坐在车上看看，而干预不了什么。反过来，更多的人喜欢追逐那些极度煽动人性阴沟的博主，也就是大家看到近期监管为什么在采取杀招，对这些人罚的罚，封的封，不要以为监管不讲道理，他们有实实在在的数据。所以能看到老毛观点的朋友，都是缘分，互相珍惜吧。好在让老毛欣慰的是，年底统计下来，老毛公司的客户，对于老毛团队服务的满意度，比行业平均情况好很多。最后还是重要的一句话，在散户的悲鸣声中，反弹的机会越来越近了，希望大家都能扛住。

看清资金真相

股友们坐稳扶好了吗？昨天我说颠簸会持续几天，周二的A股震荡加剧，开盘半小时指数狂泻，颠簸幅度是相当大，不知道有多少朋友被颠下车了。10点左右中证500跌幅达到1.6%，代表全市场的点掌全指更是跌超2%。如果你这时候在盘中慌了，你就亏大了。因为随后市场走出了V型反转，主流指数全线飘红，科创50还涨超1.5%，芯片股集体沸腾。全天成交额2.9万亿，虽然缩量，但局面总算稳住了，老毛昨天也说不要过度恐慌，你看今天是不是这样？不要认为老毛是蒙你的，点个小星星，继续听老毛讲逻辑。

先看资金：午盘和收盘有何差别

从午盘来看，各路资金全线跳水，尤其是极低控盘指数跌幅最大，接近2%，说明散户恐慌尤其为最。其次就是代表妖股资金的小心有妖，跌幅也超过1.5%。为什么？老毛周一给大家分享了四件大事，监管密集出手主要针对的就是操纵市场和题材炒作。

好在市场冰点的时候，机构挑起了大梁。基金高控盘上涨了0.59%，市场的情绪有所修复。游资高控盘翻红，极低控盘等跌幅也大幅收窄。但是，有一个细节值得注意，就是收盘后代表超级主力的三个指数，尤其是证金重仓与午盘相比是向下的。大家也看到了，今天保险上午护盘，下午也回落了。这也体现了超级主力的一种态度。看懂这种态度很重要。

下面聊聊龙虎榜对炒股有用吗？

老毛发现，行情一号，不少朋友都在热议龙虎榜。有人认为，龙虎榜容易诱发跟风炒作，不如效仿北向资金，暂停相关信息披露；也有朋友觉得，龙虎榜的存在仍有其必要性，甚至希望能披露更多细节。老毛也来谈谈老毛对龙虎榜数据的看法。

1、龙虎榜数据不能只看上榜的情况，一定要看龙虎榜净买入的金额，从统计上看，龙虎榜上榜并且净买入超过一定金额的股票，短线的成功率高于龙虎榜净卖出的成功概率；

2、龙虎榜最大的问题是赔率，也就是上榜股票赚钱赚不多，但一旦下跌，跌幅会很大，这种赔率，一般股民都没有承受能力。赢的时候赚10%，赔的时候可能赔20%甚至30%，这种买卖你会不会做？

造成龙虎榜对于大多数不明觉厉的散户而言，更像是割韭菜机。首先是信息披露不完整。榜单仅公示证券营业部名称，并未直接披露背后实际交易者的身份。散户会自发将那些频繁上榜的营业部，与特定顶级游资关联绑定，进行席位崇拜。比如把银河证券大连黄河路营业部被认为是陈小群的席位，其实真实的主力没有这么傻，让你知道席位，要么别有用心，要么实力还不够。

二是数据披露有时间差。龙虎榜数据于盘后公布，这意味着当天主导股价拉升的资金，也可借助这种信息差与市场情绪差对散户进行反向收割，比如在次日开盘时顺势拉高股价吸引跟风盘，随后完成出货离场。总的来说，龙虎榜虽能折射出市场资金博弈的痕迹，但大家务必牢记：你能免费获取的信息，多半是别人刻意想让你看到的。尤其是那些吸引眼球的东西。因此老毛一直不提倡大家看龙虎榜，尤其不要去看那些已经拉高的上榜股票，从投入产出上看，对实际操作基本没有指导意义，反而放大了人性阴沟。同意的朋友，给老毛点个小心心。

最后重要提示，目前是二次放量但量能没有超过前次高点，说明机构已经在做撤退的打算了。只是公募今天撤退时把枪一扔，发现散户掉头跑得更快，不得不翻过头来继续佯攻，目的是掩护大部队悄悄撤离。但是你看清了超级主力的态度了吗？1月16日老毛在陈队长的量化闭门会上有过一个判断，短线反弹，中期调整，长期慢牛，会不会这样，大家边走边看。认为老毛靠谱的朋友，欢迎评论区互动“靠谱”。

四件大事

“扶稳坐好，小心颠簸“，上周五老毛的提醒话音刚落，本周一市场就准时开启了震荡模式。各位股友们还撑得住吗？想必老毛的粉丝朋友们已经提前有一些心理准备了。今天的市场风格切换极为鲜明，权重蓝筹“大象起舞”，中小盘则陷入调整。上周五我还特意重点提示过中证500，虽说这波走势强势，但情绪风险已经高了，明确提醒大家切勿追高。今日中证500果然承压下跌近1%，以商业航天为代表的题材概念更是全线跳水，再次检验了老毛这个说真话的老中医的成色。觉得老毛靠谱的朋友，不妨继续在评论区打“靠谱”，咱们一起抱团取暖。

值得注意的是十连跌的上证50今天突然红盘，上涨0.57%。从资金面来看，基金高控盘、游资高控盘指数跌幅最大，而证金、汇金、险资重仓的三个指数都是红的，证金重仓还涨了0.67%。一句话总结就是：机构游资情绪受挫，超级主力出手维稳。

这与周末四件大事密切相关

上周五盘后监管密集出手，涉及公募、私募、游资三类资金，直接锚定了市场的短期走向。

一是余韩操纵股市5年，罚没10个亿。据老毛所知，这是近年来对游资罚没金额最大的案例，震慑力十足，陈小群等一众大v已经清空了账号。

二是查处私募瑞丰达，超4100万的罚没，也创私募史上最重罚单。这两个罚单，下手还是比较重的，释放的信号是什么，不用老毛多说。

三是18连板的锋龙股份和10连板的嘉美包装今天双双停牌核查。深交所对锋龙的相关投资者暂停交易。官媒《证券日报》发文标题是《拒绝题材炒作 筑牢资本市场理性根基》，力度虽然不及人民日报，但是态度也是十分鲜明的。

四是公募业绩比较基准指引上周五正式落地。核心内容两个：一是要求业绩基准与基金实际投资高度匹配，全流程内控监督，防止“挂羊头卖狗肉”，减少“风格漂移”带来的无序波动。二是将基金长期业绩与业绩比较基准挂钩，并直接影响基金经理薪酬，降低投机性交易，这是对去年年底公募基金经理薪酬改革征求意见稿的落地。老毛跟大家说过，一些公募把基民的钱不当钱，利用自身的资金优势追涨杀跌，加剧市场波动。希望新规实施后，基金经理的投资行为更理性，珍惜基民的信任，别辜负了“公”字招牌。

这四项举措本质上都是给市场的炒作热情降温，希望市场能够读懂监管的信号，理性一点，对大家都好。

后市怎么看？

对于后市，老毛中午直播时说，上午成交额2.2万亿，今天收盘成交额应该到3.5万亿。如果没到，还是要小心颠簸。今天收盘实际成交额是3.2万亿，未达预期，说明下午是缩量的。老毛1月16号和量化队长直播中给了大家点了三句话：“短期反弹，中期调整，长期慢牛”。如今看来，短期反弹已经兑现了。中期调整正在兑现过程中，不过大家也无需过度恐慌，在当前成交量级下，行情不会戛然而止。管理层的核心目标是引导市场走向良性活跃，体现市场包容，暂时在大方向无需过度悲观。但也要给大家的重要一句话：颠簸会持续几天。

最后再跟新朋友同步下老毛的内容节奏：每周一、周三中午11:30准时开启直播，周二、周四盘后会更新短视频解读行情；官网复盘文章周一至周五每日更新，全程陪伴大家穿越市场震荡。欢迎各位朋友持续跟踪关注，也欢迎大家在直播间、评论区给老毛留言，咱们一起在市场中稳步成长。

坐稳扶好

到什么山头唱什么歌

这两天大家体会到什么叫“压舱石”了吧？老毛昨天解析了A股独立行情背后的重要信号——超级主力在压盘，但市场的热度根本压不住。所以昨天老毛给大家的一句话是“让子弹飞”，今天的子弹果然还在飞，热度还在延续。大票偃旗息鼓，不耽误小票载歌载舞。上篇短视频，老毛请粉丝朋友如果觉得我靠谱，就在评论区给我打“靠谱”两个字，这两天看到评论区满屏的靠谱，早上一起来就让老毛觉得心里温暖极了，非常谢谢朋友们的支持。如何理解当下的市场，操作上该注意什么？老毛继续分析，如果你觉得靠谱，还是非常欢迎朋友们继续留言。

先看资金面

三路资金的表现一目了然，上证50成了唯一走绿的主流指数，具体拆分资金结构，汇金、险资、证金重仓三大指数最弱，说明超级主力继续在配合压盘，而代表散户的极低控盘、代表野主力的小心有妖、和代表游资的游资高控盘三条独家指数是涨幅亮眼，说明散户资金、妖股资金、过江龙等各路游资异常活跃。马斯克放话要在七月前完成X公司的IPO，航天系的热点炒作又燃起来了，这也在意料范围之内，在SpaceX上市前，航天肯定会反复炒作，也会被反复打压。今天基金高控盘代表的公募派资金明显谨慎了。总的来说，全市场成交额达到2.7万亿，水温仍然维持在高位。

从融资余额来看，1月21日又达到了2.70万亿，较上一交易日增加115.5亿。这意味着提高保证金比例的新政实施后，融资余额仅下降了两天，又升起来了。超级主力保持压盘态势也在情理之中。

过去七个交易日，被视为“国家队”情绪温度计的宽基 ETF ，单周净流出逼近2000亿元，引发市场热议。从最新披露的公募基金2025年四季报来看，多只大块头ETF的最新份额，已经低于2025年底中央汇金持有的份额。以目前规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF为例，截至2025年底，中央汇金持有735.13亿份。而截至1月21日，华泰柏瑞沪深300ETF份额为719.78亿份。显然，中央汇金成了重要卖家。这个事情，在老毛看来不要过分解读，超级主力在市场过热时抽身，一方面给市场合理降温，另一方面也为应对外围黑天鹅事件留好足够的子弹。但是老毛反问一下自己，假设我是超级主力，在50万亿外围储蓄的洪水面前，我的防波堤能够有那么高的储备吗？一句话，超级主力也难，压盘可能比托底还难，不过是不是可以乘势把多年积攒的国有股存货减持一波呢？

后市怎么看？

周四周期板块开始表现，油气开采、水泥建材、钢铁、煤炭、工程建筑等大老粗板块今天都涨得不错。资金出现了一定的切换，这也是每轮炒作的轮换的必然，所以老毛前几天让大家稳住，不要乱动乱换股票，千万不要挨俩次耳光。回头看，老毛是不是个讲真话靠谱而且实在的老中医？是的话，评论区别忘了打“靠谱”。

最后要给大家一个总结了。对于目前如火如荼的的入市热情，老毛很担心出现一些过激的调控手段，比如24年11月11日的日报社论之类的，但是如果市场继续狂飙，真的不能排除上面会在政策上加码，毕竟现在都已经85倍的市盈率中值了，调控可能加码，我们要有思想准备，操作上只要你有这个准备了，还是得顺着趋势干，一年这样的好时光也不多，不能浪费了，是不是？只要趋势还在，不要轻言变盘，至于那一刀来得是温柔，还是惨烈，大家有点心理准备就行。所以今天给大家的重要一句话是：顺势而为，到什么山头唱什么歌。‌

让子弹飞

全球皆绿我独红，周三的中国资本市场很提气，走出了“金鸡独立”的硬核行情。先进制造和智能芯片两大主线更是火力全开。大家注意，A股独立行情背后传递了两个重要信号。

一是A股韧性更足了

近期全球资本市场波动加剧，A股与欧美市场的走势分化愈发明显。无论是美国针对伊朗相关贸易加征关税，还是就格陵兰问题发出制裁威胁，均引发欧美股市大幅下跌。周二隔夜美股标普500、纳斯达克指数跌幅都超过2%，而核心科技股更是惨不忍睹，英伟达、博通、台积电跌幅均超过了4%。在这种全球下跌潮的重压下，A股不但没慌，反而走出了一波强势反攻，科创50一度涨超4%。这波操作，不仅凸显出顶层设计下市场的强大韧性，更让全球资本不得不重新掂量A股的避风港价值。这样的事件多来几次，估计中东土豪、欧洲养老金的钱就都要到中国市场来了。

这种独立性的背后，既有经济回暖的助力，也有金融强国的深层变革，也有目前资金流向的现实推力。从基本面来看，中国发电量已突破10万亿度，远超美国的4.4万亿度，甚至超过欧盟、美国、日本三地总和，彰显了中国实体经济的强劲韧性。何副总理在达沃斯论坛上表态愿成为“世界市场”，之后，中国资本市场是不是就有望成为全球资本配置的核心阵地呢？从资金结构来看，当前老百姓170万亿的存款，其中50万亿的定存近日到期，银行的利率创了历史新低，A股的活水将迎来又一波洪峰。顶层对市场采用“一引一压”的双向策略，引导指数在长期通道中稳步上升，压住指数的短期暴涨。未来随着全球资本对A股独立性认知的深化，老毛说的十年“慢牛长牛”越来越具象化。

二、超级主力态度变了

与周二不同，今天汇金、险资、证金重仓板块下午跌幅明显扩大，银行、保险集体跳水。尾盘多只宽基ETF成交持续放大，上证50ETF成交169亿元，创10年以来天量。明眼人一看就懂：这是超级主力在“压盘”。不过，压盘归压盘，市场热度根本压不住。基金和北上资金高控盘的板块，涨幅稳超1%；游资高控盘的方向也涨了 0.88%，妖股和散户盘的涨幅都明显高过上证指数，市场的热情肉眼可见。

有些朋友肯定纳闷，涨得好好的为什么要压盘？老毛再给你看一张图你就明白了。当前，A股的市盈率中值已达82.9倍，接近高位区间，风险隐患逐步累积。适当降温是有必要的。

好在提高融资保证金后，这两天的融资热情开始回落，从1月16号最高峰的2.7万亿回落到2.67万亿。当资金热度回到相对合理的区间，让陡坡上涨变成缓坡爬升，市场的僵局说不定就迎刃而解了。

后市怎么看

老毛周二说“机会和风险同在”。今天的市场是大票跌，小票涨。今天收盘后，老毛的大数据有一些变化，但还没有到逆转的阶段，送给大家一句话：让子弹再飞一会。

全球皆绿 方向选择

周二全球股市一片绿，虽然A股也未能独善其身，但资金分化明显，小票明显跌得少，全市场还是有40%的股票是上涨的，尤其是超级主力尽显“定海神针”的稳劲，沪指基本是平盘报收。反观创业板和科创50调整幅度相对较大，都超过1.5%。前期一路走强的科技股迎来集体退潮，显示了机构的态度。今天是市场调整期很常见的“风格再平衡”。

各路资金的态度非常鲜明

汇金、证金、险资重仓三大指数悉数上涨，尽显“压舱石”的作用，清晰释放出超级主力主动稳市的信号。而基金高控盘是跌幅最大的，达到0.84%，反映出公募基金在市场出现波动时，仍存在较为明显的加剧波动趋势。游资高控盘板块也跌了0.55%，这里要提一嘴，昨天有个大V因为操纵市场，被证监局开出了八千多万的巨额罚单。

这个重罚此时放出来，是监管层强化市场乱象整治、净化市场生态的重要信号，对于规范游资行为、遏制短期投机炒作具有显著震慑作用。前期爆炒的空间站、登月、航天题材继续暴跌，短期来看，此类具备芒格所言“愚蠢的气息”的板块活跃度可能受影响。

接下来就跟大家聊聊这个操纵市场的案例

它特别典型，警示意义极强，很可能就在你身边。不少股友总爱泡在各类股票交流平台，盼着能找到“股神”，跟着他们躺赚收益。就在这样的需求下，大V金某脱颖而出：他不大张旗鼓喊单，而是暗戳戳地分享股票观点。凭着这份“神秘感”和“专业感”，圈粉十多万。

可正当粉丝们对他奉为股神、紧随其后时，浙江证监局的罚单也骤然落下，撕开了金某饿狼身上的羊皮——金某被依法罚没超8300万元，还被处以3年市场禁入的严厉处罚。

原来金某所谓的“良心荐股”，全是精心设计的骗局：他在公开发帖分享股票观点后，往往当天或次日就火速反手操作，大量卖出手中提前埋伏的对应股票。更有甚者，在发帖荐股后的十几分钟内，就急匆匆将持仓股票清仓离场。这和当年上海知名股评廖某的行为何其相似。

短短7个多月时间里，金某先后推荐股票32只，累计交易金额超6亿元，最终被证监局定性为典型的“抢帽子操纵”。“抢帽子”说穿了就是一场利用影响力的“收割大戏”，自己赚得盆满钵满，散户沦为被收割的“韭菜”。这其实已经触犯了刑法，老毛认为足以移送司法机关了。

作为业内资深人士，老毛负责任地告诉大家：根据我国得《证券法》，推荐股票是要获得证监会核准并取得经营证券业务许可证的业务。公司要有业务许可证，荐股人员也要取得投顾证，不是随便什么人都可以推荐的，并且公开推荐个股是证监会明令禁止的行为，即使是持牌机构的投资顾问严禁在公开媒体荐股，更何况是一些无资质的自媒体，你什么时候看到过老毛推荐个股，没有吧。所以你今后如果看到这种公开荐股的，一定要小心了，一定要想想这些人背后的动机，免费的午餐往往是昂贵的陷阱。

投资路上从无捷径，守住自己的本金，保持独立判断，才是应对市场的核心底气。如果需要交流学习，一定要和靠谱的人一起聊股票，这一点很重要。老毛靠不靠谱，相信老粉丝有目共睹。觉得靠谱的，在评论区打出“靠谱”。最后重要的一句话，机会和风险同在。具体的逻辑依据，周三中午11：30，老毛继续在直播间为大家解析。

二月预期

经历上周后半段散户情绪化的恐慌后，这周一A股又支楞起来了，走出来一波反弹。但市场风格分化很明显，大盘股基本按兵不动，创业板指和科创50这两创指数跌幅最大，老毛的点掌全指涨幅逼近1%。散户的体感应该都不错，全市场64%的股票是上涨的。

今天市场资金变化值得注意。总的来看，各路主力都比较活跃，极低控盘和妖股表现尤为亮眼，活跃程度甚至超越了机构。老毛在上周五的官网文章中说：“市场调整之后，短线应该能稳住，散户开始慌，但是你不能慌。”今天复牌一下，老毛是不是诚不欺你？同意老毛这么说的朋友，别忘了点赞。

今天重点拆解两个核心话题：周一涨幅榜霸屏的电力设备其背后的逻辑？备受关注的二月效应到底值不值得期待？

先聊聊电力设备的双重逻辑

周一的热点涨幅榜上，电力设备板块堪称最大赢家，占了六席，变压器涨幅甚至高达7.6%。这背后是两大核心逻辑的共振支撑。

一个是强确定性的投资拉动。国家电网“十五五”规划4万亿元固定资产投资，较“十四五”增长40%，为输电主网建设带来确定性需求。其中还特别提到加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。加大电力传输建设的甜头，已经成为共识。

第二是AI叙事的延伸赋能。算力的尽头是电力。传统的电网投资之外，AI算力中心成为了全新的、增长迅猛的需求引擎。AIDC的高功耗特性，直接拉动了专用变压器、高压直流供电系统等设备的需求，打开了行业增长的新天花板。

总之，电力设备板块的大涨是确定性的，除了我们自身的需求，电力还可以出口，这个影响力在AI时代是持续而深远的。但是老毛也会跟你说，电力设备强是很强，但是不会太长时间走独立行情。不信，看下面这幅图就能明白，这是电力设备和深证综指的三年对比，彩色的电力设备，黑色是深证综指，最近三年，大部分时间，电力设备是和深证综指同步的。历史上电力设备最强的时间持续不超过半年。原因为什么。老毛有机会直播跟大家说。

老毛的观点很清楚，电力设备是比大盘强，但是不会一直强，波段操作最适合。别被媒体带偏了。

最后说说二月效应怎么看

老毛在成长闭门会上跟大家讲过，从近五年的统计数据来看，两个月份上涨概率是最高的，一个是二月，一个是十一月，上涨概率都超过70%。去年二月的行情从一月中旬就开始启动，当月涨幅超过8%；而十一月被高市早苗的黑天鹅事件干扰，错失了节奏。

为什么二月能成为“黄金月份”呢？核心原因有三点：

一是政策窗口期红利，三月有重要会议之前，市场往往提前预期并布局相关的预期利好主题。

二是资金与情绪的双重加持。春节前后，不少朋友拿到年终奖了，投资者风险偏好普遍提升，布局全年的意愿较强。春节期间亲友间的财富效应交流，也能在情绪上形成正向传导。

当然，二月效应是统计规律而非必然结果。但老毛判断，今年二月份的市场大概率不会转向下行，很可能进入强势整理，稳中向好的可能性值得期待。一月进入下旬了，如何把握这关键的布局窗口期？关注老毛，继续为大家分享。