接着奏乐接着舞，本周一的A股延续强势，人工智能、商业航天两个板块大肉吃饱，市场也再度刷新多项历史纪录。其中，沪指实现17连阳，创下1993年以来最长连阳纪录；更值得关注的是，全市场成交额飙升至3.62万亿元，较上周五大幅放量近5000亿元，不仅远超前期水平，更打破了2024年10月8日创下的3.45万亿元纪录，登顶A股历史最大成交量。

大家还记得老毛25年12月19日成长闭门会的核心观点吗？“大概率跨年”，如今市场走势已然印证，老毛并未辜负大家的信任。中午直播时，不少粉丝朋友留言“实现”了，老毛也由衷为大家感到高兴。

不过也有有朋友坦言，“每天都活在上涨的恐惧中”。你是否也有同样的感受？其实上周五，老毛就在阿牛智投官网文章中明确提出“牛市不言顶”。尽管此次成交量再创新高，但老毛认为，全市场都被激活了，趋势延续性不会嘎然而止，本周一的如期上涨再次印证了这一点。背后逻辑不难理解：人民币汇率破7企稳、温和通胀格局形成，高盛大摩这些大行纷纷唱多A股，均为增量资金入市创造了有利条件。

公募挑大梁，游资神助攻。

这周一市场的资金面非常亮眼。基金高控盘涨幅最高，达到2.33%，公募依旧是市场最大的主力。而游资高控盘、小心有妖、极低控盘三个指数也不示弱，涨幅均超过2%，说明过江龙资金、妖股资金、游资盘都大展拳脚。上周四我说“游资回来了，这个方向才刚刚开始，应该有一定的持续性”。果然不负老毛的期待。

很多朋友关心当下市场是否过热？今天我们重点聊聊两个核心观察维度。

周末，证监会陈副主席在第30届中国资本市场论坛上释放关键信号：截至2025年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约23万亿元，较年初增长36%；权益类基金规模从25年初的8.4万亿元增至11万亿元左右。这一组数据充分说明，A股长牛慢牛的资金基础正在不断夯实。

后续监管的核心举措也已明确：将持续完善长钱长投制度环境，推动各类中长期资金进一步提升入市规模与比例，优化合格境外投资者等制度安排，全力营造“资金愿意来、留得住、发展好”的市场生态。这一积极表态，意味着未来市场增量资金的补充仍有明确预期。

最新数据显示，2025年全年A股新开两融账户达154.21万户，创下近十年新高，较2024年增加53.36万户，增幅超52%。这一数据直观反映出投资者参与融资融券业务的热情持续高涨，但这种热情是否健康？答案是相对乐观的。

截至1月9日，A股融资余额已攀升近2.6万亿元，同样创下历史新高。不过大家无需过度恐慌——杠杆风险的核心不在于绝对规模，而在于相对比例。当前两融余额占A股流通市值的比例仅为2.47%，远低于2015年市场顶峰时期4.7%的水平，这意味着当前市场整体杠杆水平处于可控范围，尚不能下结论说出现过度加杠杆的非理性。

老毛给大家的关键一句话就是：不要跟趋势对抗。A股受宏观政策、产业政策、监管导向的影响极其显著。一个强烈的政策信号往往能形成中长期趋势。同时，散户占比较高，市场情绪容易被放大，形成猛烈的趋势性涨跌。趋势形成后，会吸引公募、私募、游资、散户等各路资金追逐或逃离，产生巨大的“羊群效应”，使得趋势自我强化。对抗这样的趋势，犹如在洪水来临时空手筑坝，成功率极低，且消耗巨大。

这波行情中，有人踏空了，也有人跑偏了。为什么？绝大多数人容易陷入“认知固化”的牢笼，固执地坚守自己的观点，甚至排斥不同声音。而真正能在市场中盈利的人，往往能随行就市、顺势而为。大家要知道，市场是一个复杂的综合体，看懂它不仅需要经济学思维，还需兼顾心理学、物理学、生物学，甚至是政治学。可能还有更多的你不掌握的信息。老毛也在不断自我修炼，放弃执念，26年也希望陪伴更多朋友成长。

周四A股市场迎来关键变化。近期持续强势的大盘指数集体回调，上证指数收出15连阳，却是个低开的假阳，未能再创阶段性新高。不过，代表游资的点掌全指表现亮眼，涨幅领衔市场达1.07%，全市场68%的个股实现上涨，投资者实际体感应当比昨天好很多。昨日老毛说，短线调整一触即发，关键要看游资盘能不能顶上。今日游资盘果然不负预期，成功拉动市场情绪回暖，航天系板块更是掀起涨停潮。接下来市场走向何方？A股资金面是否还有增量空间可挖？

先看资金结构

从资金全景图观察，代表游资阵营的三大指数表现最为强势，代表散户盘的极低控盘指数与妖股指数涨幅均超1%。为什么老毛昨天期待游资发力，很简单，市场是要预期别人的预期。元旦后一直涨大票，小票不涨，一定会让部分散户按耐不住，抛出来的动作一定会被量化或者机构捕捉到，所以今天游资就朝着这些板块下手了。昨日尾盘中信证券出现14.5亿巨额压单，今天大金融集体跳水，这也是预期到你的预期。所以在市场中，一定要找到对手薄弱的地方，去预期这些机构的出手方向才能反割机构。你get了吗？

再看央行最新表态

今日央行开展1.1万亿买断式逆回购操作，向市场释放充足流动性。更为关键的是，央行近日在部署2026年重点工作的会议中，明确了三项与A股密切相关的举措，从流动性供给、资金精准导流、资本市场呵护三大维度为市场注入信心，这也是当前资金面的核心看点。

第一，货币政策延续宽松基调。会议明确将持续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准、降息等政策工具，确保市场流动性合理充裕、融资环境持续优化。这条定调全年基础性资金环境。

第二，精准引导资金流向核心产业赛道。“加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持”，去年年底老毛在成长俱乐部收官课程中提及的四大核心关键词里，科技与消费便占据两席，此次政策进一步强化了这两大方向的投资逻辑。

第三条更是和资本市场直接相关了。央行会议明确，将建立特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排。老毛简单说，以后市场系统性暴跌的可能性越来越小了。对保险、券商、基金公司的再融资便利，以及向上市公司直接提供的回购便利融资，将为资本市场平稳运行筑牢安全屏障，打牢长牛慢牛的基础。

最后说说后市：

今天散户盘涨幅最高，有人会问，为什么没有主力的反而最好呢？其实道理在于市场的活跃度。只要保持一定的成交活跃度，没有主力的散户盘往往会引发过江龙资金的关注。老毛认为这个方向才刚刚开始，应该有一定的持续性。今年的行情比去年要复杂，很可能是大小轮动。所以对市场要有点耐心，要知道有央行和类平准基金的托底，天塌不下来，不会操作的，不要换股太频繁，这样还能至少吃到一边好处。最优的是踩对轮动的节奏，次优是平衡配置，再后是押注一边，最差是两面挨耳光。但是也别贪心，对绝大部分人来说踩对轮动节奏很难，平衡配置和押注一边是稳妥策略。但老毛也知道，最多的还是第四类。希望我的粉丝朋友都能做出理性选择。喜欢老毛的分析，别忘了点个赞。

上证指数走出十四连阳，但市场分化得很明显。从板块来看，去年老毛成长闭门会提的四个关键词：科技、制造、消费、电子，今天都表现不错。尤其是光电子产业链最亮眼，光刻胶一举涨超6%。为什么？小日子被制裁了，国产替代又抱团了。指数方面，科创50和中证500相对强点，其他都偏弱，所以全市场60%的股票都在跌。

老毛昨天在官网文章里说：三根阳线就改三观了，更别说十三连阳，这对散户刺激太大。但别人疯狂的时候，你得冷静。这么说没毛病吧？

能不能看懂这种波动，对你的操作至关重要

市场波动是随机的。投资关键不是当“股神”，而是别犯致命错。就像教育孩子，我跟他说，不要怕犯错，但不要犯哪种能击倒你的致命错误。小错能总结经验、在试错里成长，致命错直接就出局了。股市也一样：从不犯错的，只有不碰股票、不做事的人，但他们也永远没机会成长。所以别怕小亏，很多时候小亏就是下次盈利的“门票”。

市场里没有包赢的技术指标，也没有万能的分析方法。我们能做的，就是把涨跌当成随机事件，再用“贝叶斯条件概率”提高成功率。举个简单的例子：晚上一条狗叫，贼进村的概率只有5%；但两条狗一起叫，概率就涨到30%了，这时候就得警惕。股市也一样，单个指标很难决定涨跌，结合基本面、资金面、宏观环境等等这些一起分析，效果就好很多。这也是量化机构能精准发力的核心——量化把这种条件概率研究得很透。

去年老毛在成长闭门会分享的60个特色板块，比如逆变器、激光雷达、华为产业链这些，从里面选股票做短线，效果中午直播大家都看到了。要注意，普通的看盘软件做不了这种多元分析，我们要做的就是不断更新自己的知识结构，别被老掉牙的股票书籍困住。

现在市场结构很清晰

以上证、沪深300为代表的超级主力，近期拉涨后应该已经完成阶段目标，后续有足够的腾挪空间；公募机构还在折腾，基金重仓的板块今天领涨，但涨幅明显收窄；游资今天也动了，涨幅仅次于基金。而极低控盘的板块跌了，说明散户盘基本没动。这也解释了为啥有人觉得“自己的票全绿”——大概率是扎进了散户多的股票中。

从最近的市场风格看，大票明显更强：近一个月大票涨了6.86%，小票才涨1.57%；高价股涨6.69%，低价股只涨0.19%，差距很大。这就是我过去几周反复说“今年要重视大票”的原因——现在大票估值才二十多倍，而全市场估值中值七十多倍，性价比很高，机构愿意进场也很正常。

最关键的是后市，老毛还是有新的思考。我中午直播时说，全天成交额预计接近2.9万亿，最后实际是2.85万亿，和老毛预测的差不多。高位放量确实能吸引散户回来，但这也是风险点——市场有“量化割机构(公募、游资），机构割散户”的食物链，散户越扎堆进场，越要小心。老毛的数据显示，短线调整一触即发，大家且且看，现在寄于最大希望的，就看游资盘能不能顶上。

最后再强调下：市场里没有股神，就算是算力最强大的超级AI，也没法把A股5400多只股票的所有组合都算完。能长期立足的，是那些懂AI、不断更新认知的人。对普通投资者来说，用不着追求“百发百中”，只要能把短线的成功率从20%提到50%，就算赢了；另外要记住，风格会轮动，别在高位追机构股，也别因为小亏而焦虑，扎实的投资逻辑才是长久之计。认同老毛的，给老毛点个赞。

大家好！新年一开局，A股的表现就放飞自我了，“万马奔腾”的势头真是挡都挡不住！牛市旗手券商板块直接掀起涨停潮，有色金属板块也有不少股票创下阶段新高，市场交易特别活跃，成交额直超2.8万亿。最亮眼的是上证指数，居然走出了史无前例的13连阳。年前还只是小碎步慢慢涨，年后直接切换成大踏步进攻模式，两根放量大阳线一使劲，就攻上了4083点，创下近10年的新高，市场向上突破的空间算是正式打开了。这波大涨来得这么酣畅，背后的主力推手到底是谁？这股凌厉的涨势能不能持续？这肯定是咱们大家现在最关心的问题。

周一，老毛说真主力是公募。周二是否换了呢？资金全景图其实已经给出了明确答案。咱们看各个资金阵营的重仓股表现，证金重仓股以1.98%的涨幅排在第一位，这个信号很清晰——超级派、机构派、游资派这三路资金里，超级派今天主动动手了。受这个影响，被称为“大盘压舱石”的上证50指数也罕见地大涨了近2%，权重股集体发力，才给指数突破打下了坚实的基础。另外，点掌A500相关的资金板块涨幅紧跟其后，超级主力很可能也在发力ETF，这也说明当前市场的主线由大机构推动，围绕核心权重展开的。

去年年底，老毛直播和成长闭门会反复强调，大盘股今年不可忽视，现在看来，当时分析的逻辑完全成立。今天保险股也罕见上榜了，来看看这是其中一个保险公司的利润图，三季度利润大涨60%，看样子主力在去年年底是在控盘，不能让业绩在2025年表现太好，利润要放到2026年。

老毛在去年年底成长俱乐部的最后一堂课上，曾给粉丝们分享了在A股近千个主题概念中最有特质的60个板块。今天市场热点榜的前两名——互联网投资服务大涨7.6%，登月涨超5%，都来自这个特质板块名单。老毛把特质板块比作大部队里的“尖刀连”，总能在关键行情里先突破、带方向。

咱们对比一下互联网投资服务和证券板块在9.24行情后的走势，就能看出明显差别：代表互联网投资服务的彩色曲线是跌宕向上的，期间最高收益率都突破200%了；而代表证券板块的黑色曲线，一直横盘震荡，累计收益率还不到50%。这也印证了老毛老师反复跟大家说的：如果看好券商赛道的潜力，与其做传统证券板块，不如关注互联网投资服务。

三根阳线改变信仰，现在上证已经有13根阳线了，对散户的刺激应该是非常大的，他人疯狂时，你也要保持一点冷静，老毛的大数据显示，情绪风险明显升高了。当然，这是在上升趋势中的情绪风险，可能像谈恋爱中的那个女孩，生气了，但还爱着你，有点情绪，来点小礼物，就会扛过去。但是，市场波动是个随机事件，不妨多留个心眼。至于主力为什么要祭出这种打法，内在的动机是什么？后续市场是不是打开了空间、情绪压力有多大？这些核心问题，老毛会在周三中午11:30的直播里深入讨论。感兴趣的朋友可以重点关注老毛，今年老毛的新媒体节奏有所调整，直播调整到周一周三中午，周二周四是短视频。关注老毛的号，直播开通时会收到通知。

A股2026开门红！沪指十二连阳，创下1993年以来33年最长连阳记录，再次突破4000点大关。科创50在盘整了两个月后，也罕见大涨4.4%。脑机接口、芯片集体爆发。惊不惊喜？意不意外？

老毛25年最后一天发了一篇文章《2026年目标》，最后我说元旦后短线看反弹，因为情绪机会指数升高了。老毛没忽悠大家吧？今天这个大肉老毛的铁粉应该都吃到了。

接下来咱们就结合这波开门红，拆解市场资金主力是谁、热点为啥集中在这些板块，再聊聊散户最关心的盈利问题——为啥钱越少越容易亏，以及2026年该怎么把握机会。毕竟股市就像修炼场，看懂资金、管住预期，才能稳稳盈利。

搞清楚这个问题，你就知道该抱谁的大腿了。A股资金江湖分三类玩家，之前跟大家聊过“超级派”“机构派”“游资派”。“超级派”是超级主力、险资，专买大盘蓝筹股托底；“机构派”是公募基金、北上资金这些，玩法多、赚钱目标明确；“游资派”主要包括市场各类游资，也包括1200多只极低控盘股，没强势主力常驻，但是不是会有一次过江龙来一波。

2026第一天的真主力到底是谁？这张图给出了答案，既不是险资也不是游资，而是公募基金。数据说话：基金高控盘股大涨2.49%，妥妥的领涨主力；北上资金高控盘股涨2.13%，中证A500相关股票涨2.04%，都跟着发力。反观“国家队”，汇金重仓股涨1%、险资重仓股涨0.78%，更像是被动跟涨，不是主动发力。

游资派的极低控盘股今天表现一般，只涨了1.33%，是所有资金类型里涨幅偏小的。这也印证了之前的观点：散户盘不是不好，只是节奏和机构主导的股票不一样。另外要提一句，科创50今天涨疯了，这和去年年底政策吹风有关——调低保险公司投资指数类权重的资本金考核，相当于鼓励险资买这类资产，增量资金来了，当然，隔夜美国金龙指数大涨，元旦后香港科技股也大涨，也带动了A股。

今天热点核心就两类：一是科技相关，芯片、PaaS、IaaS；二是医疗相关，脑机接口、人脑工程、医疗器械、AI医疗等。

对比去年最后一天，热点迭代很明显：之前因收购事件炒作的题材全退出去了，而且退出后还是红盘收尾；新进的全是刚才说的科技+医疗。这背后其实是资金的选择——公募基金主导行情，自然会往政策支持、有成长潜力的赛道发力。

去年年底老毛就提醒大家，不要忽视大中盘股，经过一年沉淀，它们的相对价值明显。还要提个关键数据：全市场平均涨幅不低，但代表全市场的全指只涨了1.65%，没跑赢平均。这说明今天的行情是“结构性热闹”，不是普涨狂欢，核心机会还是集中在公募基金重仓的科技、医疗赛道。

去年全市场2.64亿投资者，个人占99.76%，机构只占0.24%，但盈利账户只有32%，平均收益率才5.8%——要知道去年创业板指数涨了49%，就连浓眉大眼的沪深300都涨超17%。扎心的是：81%的散户亏损，平均亏23.6%；而100万以上资金的账户，盈利概率高达90%，500万以上更是97%，1000万以上接近99%。

这不是社会不公，而是数学规律在起作用。老毛去年给大家讲了破产概率公式，10万本金想赚100万，破产概率90%；1000万想赚100万，破产概率才约为9%。很多散户总想着“翻倍赚钱”，却忘了自己不恰当的野心就把自己放在一个非常危险的位置，再加上频繁操作、自律差，亏损自然找上门。其实合理预期才是王道，10%-15%的年收益，破产概率极低，反而能稳稳盈利。

2026年的市场格局很清晰

一是“稳健与包容”，超级主力托底、机构活跃、散户参与，各类资金都能找到一席之地，只要合法合规，就不会被限制，这会提高市场定价效率。

二是大小轮动成常态，不会大票一直涨、小票一直跌，今年要重点重视大中盘股，政策调整（机构考核、险资权重，还可能会有国企的破净考核）会持续引导资金往这方向走，但也别指望大票一直飞天。

热点方面，去年闭门会总结的四个关键词（科技、制造、消费、电子），今年第一天就开始发力。但要注意，题材炒作要抓核心，不是所有沾边的股票都能涨，更要注意，题材炒作，别太较真，该离场就要离场。

2026开门红给市场开了个好头，老毛祝愿每个股民在2026年顺顺利利，以平静的心情，拿到自己满意的收获。