老美“命门”在这里

关税靴子明天即将落地，周二隔夜美股低开高走，A股、港股集体反弹。A股全市场上涨1.14%，小票表现再次强于大盘，成交量1.11万亿，整体处于缩量反弹的态势。

老毛周一说“短线有反弹，切记不贪婪”，上半句已经说中了，不过还是别看上证和深证指数，三大指数又误导了大家，今天全市场71%的股票上涨，平均涨幅达1.14%，反弹还不错吧？

市场涨幅居前的绝大部分是医疗和制药的大消费品种，这是典型的防守型市场特征，老毛昨天说的第二句话是不是兑现，三天之内可见分晓。

我们回调几天有点难受，现在中美掰手腕的时候肯定有一定的痛苦期，不过想想美国人其实比我们更难受。一季度美股三大指数都下跌，纳斯达克跌了超过10%，要知道美国人近7成的家庭财富都配置在金融市场上，他们的资产缩水幅度今年比我们大多了。根据统计，美国人家庭资产169万亿，房地产50万亿，在去年四季度是减值了1000亿，今年一季度股票再跌，让美国人也尝尝房股双杀的滋味。特斯拉一季度暴跌36%，宇宙狂人马斯克都坐不住了，懂王已经放话马斯克任期130天，即将到期了，能留他多久就留多久，懂王已经给马斯克放梯子让他回归主业了。

老毛坚信这次的关税战胜利一定是我们的。为什么我这么确信，因为我们其实已经找到美国人的命门了，科技战我们苦熬了7年，现在到了我们不停释放利好的时候了，前天deepseek，昨天光刻机，今天核聚变人造小太阳，连歼36大杀器都一趟趟地拉出来表演，一个个掀翻老美的四梁八柱，我们放一个利好，美股的泡沫就挤破一个，美国人家庭财富就大缩水，即便老特再有本事折腾，最后也会被他们自己人干下去了。

最后一句话，昨天的话兑现了前半句，今天继续提醒，有反弹别贪心。喜欢老毛讲真话，评论区留言111

一个好消息，一个坏消息

随着懂王4月2日无差别关税日日渐临近，周一全球股市集体上演跳水大赛，亚太市场更是遭遇了“开门黑”。日经、台股暴跌超4%，韩国综指跌幅超3%。而A股、港股相对抗跌，平均跌幅在1%左右。

不少朋友对于下跌怨声载道，其实你痛苦的最大原因不是下跌，而是市场走的跟你想得不一样。如果预料到今天的情况，下跌对我们而言就不会痛苦。

今天是3月最后一天，现在来复盘一下老毛在这波行情中的完整观点。这一波行情从1月10日开始，到目前为止，老毛每周五给成长俱乐部朋友做一次闭门会，每次闭门会的市场分析我都有一个一句话的主题，这张图老毛总结了今年一季度在成长俱乐部内部闭门会的核心观点，看看关键时刻老毛怎么帮粉丝掌舵。

1月10号，股市大跌，但老毛说好机会快来了，A股果然随后就开启了一段收获颇丰的跨年行情。在很多人还在犹豫的时候，老毛多次给大家打气，告诉你行情跨年、节前最后一个交易日加仓良机、趋势还会延续。

但到了2月28日，老毛明确提醒“做好调整的准备”，行情进入尾声，收尾阶段不要追高，主力如何利用散户的热情在震荡行情中出货。后面老毛多次提醒，他人疯狂，我们冷静。

如果这些离场机会你都没抓住，老毛3月21日又告诉你“老乡别害怕，短线有反弹”。这次反弹的机会，不知道你们抓住了最后的离场机会了吗？相信成长俱乐部的朋友这一次是完全能体会，什么是逆向思维，什么是顺势而为，要做好股票，这两种基因都需具备。

接下来怎么看？

一个好消息，一个坏消息。好消息是，随着周一的下跌，市场情绪风险进一步释放，情绪机会随之上升，而且随着懂王关税战措施落地，利空兑现是利好；再说坏消息，空头趋势一旦形成，难以马上扭转，所以给大家关键一句话：短线有反弹，切记不贪婪。喜欢老毛说真话的朋友，点赞转发。

一周复盘

“短线博弈，不亏即盈”，老毛周四的原话，你现在体会到了吧？

周五A股又“地震”了，虽然三大股指跌幅不大，但老毛独家的点掌全指跌幅达1.43%，相当于股民的钱袋子平均缩水了这个水平。4352家股票下跌，所以这种行情，别太着急发财了，不亏就是赢家。

老毛直播中一直在聊，做股票一定要懂得复盘，复盘不盯盘。老毛重要的判断，平时的操作以及给大家的福利，都有系统的记录。复盘一下这一走周短视频的最后一句话，大家来回头看当时的判断是否有合理。

上周五老毛在成长俱乐部内部闭门会中说，越跌越有机会。但是趋势不能跌破，跌破就是又一个叙事了。

周一，全市场下跌1.43%，老毛说，趋势在不在不忍告诉你真相，但短线要反弹。什么意思，大家现在都应该明白了把，趋势破了，只能短线了。老毛周一特别提醒一句，“至于你在反弹中是加仓，还是在反弹中离场，你自己决定”。现在体会到了吗？

周二市场微调，很多人信心不足，老毛说短线别灰心。

周三，市场果然上涨0.9%，小票反弹不错。但老毛告诉大家：“弱势反弹，有涨就好”。就是提醒你别高兴太早了，市场还很弱。是不是和周一“反弹中是加仓还是离场”对应起来？

周四，虽然三大股指飘红，但老毛的点掌全指跌0.44%，印证了老毛弱势的观点。老毛再说“短线博弈，不亏即盈”，再次提前打好预防针。今天周五，市场再度下跌1.43%。

大家是不是看到了老毛观点的连贯性？只能提示这么多了，互联网就是这个环境，说真话的，被人骂，瞎逼逼的被人捧，要想严肃地静心学习，只看短视频肯定是不行的，还是需要一个环境。你看现在扬名立万的那些领军人物，哪个是刷短视频刷出来的？短视频能刷到老毛的，并且还能看到这里的，说明你还真是一个真想认真炒股的人。

复盘老毛一周的核心观点，算是基本蒙对了吧，不过，别拿上证指数去印证，老毛用的是点掌全指。接下来市场波动还会加大，炒股节奏怎么把握，如果你拿不准，可以加入到老毛的成长俱乐部。最后还是关键一句话，控制仓位，该短则短。

本周俱乐部闭门会暂停一期，老毛最近嗓子发炎了，录短视频都十分困难。周末的短视频也停更了，希望春天里大家都保重身体。最后，点赞关注

一好一坏，后市怎么看？

川普25%的汽车关税把美股吓尿了，周四隔夜美股集体跳水，英伟达、特斯拉跌幅均超5%。但中国资产再次集体上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.7%，周五A股低开高走，三大指数全部收红。

大家注意，这是一个好现象，但也有一个不好的现象。后市怎么看，还是关注结尾一句话。

先说好现象，A股的又一个独立日

不被美股牵着鼻子走，有什么好处呢？美股跌我们不跌，甚至还涨，如果能持续形成这种跷跷板效应，那么我们就会成为全球资产配置中心。因为西方不亮东方亮，很多对冲基金就会来布局A股，做风险对冲。

这两天，高盛突然唱多中国股市。高盛分析师表示，中国AI叙事被视为游戏规则改变者，预计将在十年内每年提升中国每股收益2.5%并吸引超2000亿美元资金。这话我们就当故事听听，按资本家的尿性，如果十年有这么大的确定性，股价很快就一步到位了。老毛不是说AI不能给我们带来深刻改变，但是企业盈利的变化可不是像编故事那么简单的。至于资金流入A股，老毛做过对冲基金经理，知道对冲基金最大的追求就是要找到波动特征的底层资产，从长期看，只有中美有各自独立的股票市场的时候，全球资金高配中国股票那是早晚的事情。

再说坏现象，指数红了账户绿了

周四主流指数全面飘红，而63%的股票是下跌的，反差是不是很明显？为什么会这样？老毛讲过多次，你每天必看的上证指数，已经不能代表A股市场的涨跌了。你看它炒股，可能把你带到坑里去。

那怎么办呢？老朋友都知道，老毛自己做了一个全市场指数。周四点掌全指下跌了0.44%，这个幅度跟大家周四的体感差不多吧？复盘周三老毛说“弱势反弹，有涨就好”，你是不是又体会到了什么？市场并没有看起来的那么强，就是弱势反弹而已，做做短线，蚊子腿也是肉。

操作层面注意什么？

从板块来看，光刻机、光刻胶、电子化学品、NPU等先进制造涨幅居前，盲盒经济、减肥药等新型消费紧随其后。

老毛之前就说过，上涨行情看科技，下跌行情看消费，震荡行情先进制造进攻防守都适宜。

故事中还有一句话，涨时重势，跌时重质。这是老毛的成长不败策略，主要就是配置有持续成长能力的优质股票，大家看看在去年9月份前的下跌时候，是不是特别强？近期市场向下调整，这个策略还在上涨，是不是走出独立行情？

最后还是一句话，短线博弈，不亏即盈。周五中午不直播，晚上老毛成长俱乐部闭门会，一起成长。

招行暴跌怎么看？

46万股东懵了，招商银行A股、港股双双暴跌超5%。十分罕见，到底发生了什么？能不能抄底？老毛今天重点给大家分析一下。

先说今天的盘面，周三大小风格明显切换。三大股指集体飘绿，银行股全面回调；但是机器人和工业母机板块再次表现，老毛的点掌全指上涨了0.9%，小票显著反弹。老毛周二说短线别灰心，今天的市场是不是应验了。不过还是那句话，别看上证，那条指数不是你看的。还是要看反应市场真实情况的点掌全指。沪深两市成交额不足1.2万亿，较周二缩量了超1000亿，量能继续萎缩。后市怎么看关注老毛最后一句话。

接下来我们说说招行为什么异动？

24年财报出炉了，有人认为，1.22%的业绩增长和35%的分红率不及预期，是杀跌的主因。这个观点太局限了，老毛不同意。

大家看这张图，招行和行业的走势对比和估值对比。柱图时估值，目前相对银行行业高估16%，走势上彩色k线是招行的，黑色是银行平均水平。可以看出最近一个季度，招商银行的股价，远远强于市场银行板块。

走势这么强且维持高估值是要有业绩支撑的，招行24年归属股东的净利润1483.91亿元，同比增长1.22%，这个增长率水平也就比行业平均水平好了那么一点点。再看下图，看看招行的利润增速，从前几年的快速上升，到现在的基本停滞，这才是机构担心的地方，原来说的招行的优质客户，在经济下行的压力下，也是仅此而已，逻辑不存在了，那超涨的部分，自然就要跌下来。再看上图，21年的时候，招行也曾经大幅超涨银行板块，之后在23年，也跌回到和板块一致了。这时候不走，后面就成了高位站岗了

所以下跌原因也不复杂，就是相对其他银行涨太多了，撑不住，有些机构先走为敬。

能不能防范？

防范股票暴跌其实很简单，第一招是君子不立围墙之下，第二招是组合投资。招行显然不是那么差的“危墙”，组合投资完全可以消除集中持仓的风险。没有必要过度解读一只个股的涨跌，但是折射出来今年大盘股年报的业绩压力，不可不防。

最后关于市场，关键一句话：弱势反弹，有涨就行。想听老毛讲真话的朋友，点赞关注。

史诗级控盘

周二A股上演了史诗级控盘艺术，上证指数精准定格零涨幅线，主力操盘手拿着游标卡尺画K线吧？沪深300和上证50的超级主力都是微跌0.1%以内，就问你们服不服？

量能已经萎缩到1.27万亿，较周一缩量了近一千九百亿。这某种程度代表超级主力并不想盘面迅速下跌，短线你认为会反弹吗？视频最后老毛给你关键的一句话。

板块方面，计算机制造、信息技术等AI相关科技板块跌幅最大。为什么呢？市场出现了两条关于AI的利空消息。一是高盛突放冷箭，大幅调低全球AI服务器出货量，全线下调相应供应链股价预期。二是阿里蔡崇信称已看到了人工智能数据中心建设出现泡沫苗头。

消息一出，概念股应声雪崩。这样的情景在A股经常就会上演，怎么看？老毛讲两个关键点。你听明白了，在这个市场上能少吃很多亏。

一是看新闻对炒股有用吗？

原来老毛的网站上也放有很多新闻内容，但后来老毛把它们都删除了。因为我做了一个舆情大数据分析，发现这些新闻不但不能帮助散户盈利，看了反而会让你亏损加剧。为什么？后来老毛也想通了，华尔街百年定律，买传闻，卖新闻，等事情都真相大白成新闻了，也是主力等着收网的时候了。

二是分析师研报有帮助吗？

老毛经常提醒大家，不要太在意这种分析师的预测或者券商的所谓金股。老毛曾把国内多家券商研究员一致看好的股票做成了一个一致预期指数，这个指数表现怎么样呢？

不看不知道，一看吓一跳，三年来，所谓研究员一致看好的股票大幅跑输了市场平均水平。

老毛没有贬低研究员的意思，只是按数据说话，告诉大家一个残酷的真相。在股市上，大家不妨多想一层，当外媒集体看空我们的某个板块的时候，他们是不是夹带私心想不花成本打压抄底？而当外媒集体看好我们市场的时候，他们是不是为自己的建仓筹码的拉升摇旗呐喊？

所以，炒股一定要鉴别力，这样你才不会被消息带偏，也不会跟羊群站到一起。

最后重要的一句话，短线别灰心。爱听老毛讲真话的，关注点个小心心。

趋势还在吗？

很多人炒股，都有一个奇怪的体会，指数涨了，我没有赚到钱。今天的市场就是一个极好的例子，为什么指数涨了，我赚不到钱。

周一上午全市场平均跌幅超2%，市场一片哗然。老毛中午直播时说：“只要趋势不跌破，好机会就要来了”。

老毛话音刚落，下午市场跌幅扩大到3.3%以上，很多人都慌了。然而从下午两点20分开始，神秘资金出手了，市场V型反弹，三大股指集体收红。成交量1.46万亿，较上一个交易日缩量1000亿。

接下来有两个十分重要的问题，值得所有人注意。一是为什么指数回来了，钱没了。二是趋势跌破了吗？好机会来了没？

首先，周一上证指数涨了0.15%，但全市场有72%的股票是下跌的。因为这些大指数都是超级资金玩的，跟散户的关系不大。所以老毛才自己做了一个点掌全指，反应全A股股民的真实体感。周一点掌全指跌幅是1.43%，是不是跟你的感受差不多？这也是为什么老毛一再强调你炒股别看上证指数，那是给领导和大机构看的，你要既不是领导又不是大机构，那一定要多看全指。

第二个问题是趋势还在不在？老毛还是不忍心告诉你真相。很多股民都很善良，但是数据就是数据。我就不公开说了，免得被喷。但是老毛有一个好消息告诉你，短线要反弹了，并且反弹机会还不错。至于你在反弹中是加仓，还是在反弹中离场，你自己决定。老毛只能说到这里了。明天中午12点的直播，有一点不确定，老毛上午有个事，提前办完了就准时开播。点个小红心，祝大家投资开心。

这一赛道创造世界纪录！

一个波如蝉翼的电极片，竟然能让瘫痪者玩俄罗斯方块，让失语者能开口说话……如此神奇的事儿在北京真实发生了。脑机接口传来破世界纪录的好消息，但股价却崩了，到底怎么看？

3月20号，中国自主研发的半侵入式脑机接口“北脑一号”已成功完成北京第三例人体植入手术。至今，3例患者状态良好，其中瘫痪病人已实现意念控制运动，因患渐冻症而失语的病人已实现中文交流能力。这也标志着中国自研无线皮层脑机接口创造世界纪录。

周五，脑机接口板块大跌3.6%，超过市场平均跌幅，颇有“买传闻，卖新闻”的意味。大家记住，尤其是高位出利好，往往是主力出货的信号。

作为人机交互技术，脑机接口是医学领域新质生产力。但作为股票投资，看下上图中黄色的柱图，大家看这个板块有没有利润？实际上近期的大涨已经透支了估值空间。

好在25 年脑机接口产品商业化会反复讲故事，从这个角度上看，老毛说的“旧不如新”就起作用了，老题材没人关注，新题材总能反复炒作，只要你明白这个道理，总能找到合适的机会解套。但是千万别把运气当实力，长期收获还是要靠实力的。

股市是零和游戏吗？

"股市就是赌场，你赚的就是别人亏的"，这种说法在散户圈中有绝对的市场。股市真的是零和博弈吗？老毛告诉你，它既可能是价值创造的风水宝地，也可能沦为财富绞杀的大赌盘。关键看你怎么玩。

想象两个场景：早市大妈抢购特价鸡蛋，你多拿一个，别人就少拿一个，这是典型的零和博弈；而农民种苹果树，每年都能收获果实，果子越来越多，则是正和游戏。股市的神奇之处在于，它同时容纳这两种模式。

在股票交易中，每个报价背后都是人性的较量。张三10元卖出，李四10元接盘。若加上交易成本，整个市场瞬间变成"负和游戏"。

如果你只盯着交易的这一面，忽视了硬币还有另外一面，你可能就迷失了大方向。股市中的交易产品是企业，企业后面是企业家，企业家的社会责任是提供就业创造价值，所以千万不能忽视企业家精神。比如英伟达的老黄，99年上市的时候，收入1.5亿美元，市值只有6.3亿美元，而到2025年营收达到393亿美元，市值近3万亿美元。这多出来的市值，就是企业家带动企业成长创造的社会价值，而非从你的口袋到我的口袋。

肯定有人要问了：“那咱直接买好公司的股票，长期拿着不就完了？”现实可比这复杂得多。A股能靠内生成长连续10年保持10%增速的公司，也就三五家，比大熊猫还稀缺。美股上市的公司，退市的超过5000家，最近15年退市的就超过4400家。所以作为股民，要明白产品也好，企业也好，上市公司也好，都有自己的生命周期，要在企业价值增长最快的时候介入，而在花儿开放最艳的时候退出。

总之，散户要想参与正和游戏，不想沦为为零和游戏的待宰羔羊，最现实的选择就是“波段为王”。认同的，给老毛点个小心心。