真实黑色星期一,这周末美伊又杠上了。事情是这样的,特朗普听到了伊朗暗杀计划,于是在北京时间7月11日凌晨警告称,美军已将1000枚导弹瞄准伊朗,若被暗杀或暗杀未遂,还将有数千枚导弹随即发射。当天,穆杰塔巴也发了一个声明誓言复仇,随后伊朗一媒体发布“复仇”的13人暗杀名单:包括特朗普、内塔尼亚胡,赏金还不低,据称有3000万美元。

美伊冲突再次升级,导致这周一的亚太交易时段,美油、布油最高飙涨5%。与此同时,亚太股市集体跳水。韩国股市大跌近9%,除了油价,更主要的诱因还有SK海力士一份研报显示其营业利润低于市场一致预期。半导体行情以来,A股开始转跟韩股步伐,所以今天也是跌幅也不小,芯片和航天系集体歇菜。中证500跌超4%,科创50、创业板指、深证成指跌幅都在3%以上。小市值代表指数中证2000跌幅更是达到了5.65%,一条大指数跌跌出了个股的跌发也是够惊人的。
我在周一凌晨的复盘文章中说:“周四刚刚翻多的科创50,经过周五一跌又翻空了,资金已经把这个板块炒成了个股。”相信大家也感受到了,不仅是科创50,今年多个指数的日内波动都明显加大了。
为什么市场总是一惊一乍?
老毛分析,原因在于市场正在进入“机构化”转型期。超级主力(超20万亿)、公募基金(股票型+混合型=9.24万亿)、私募基金(规模7万多亿,其中50亿元规模以上的量化私募管理规模突破2.3万亿元),共同构成了机构化的新格局。

机构化目前给市场带来了什么?我称之为“玩坏了”。上周五就是典型:上午市场反弹,中午宣布回收火箭成功,下午火箭板块暴涨,芯片板块暴跌。资金集中在少数机构手中,反应速度和资金调动力极强,一旦找到突破口,资金就蜂拥而至,导致板块暴涨暴跌。从这周一来看,基金、北上高控盘指数跌幅都接近4%,游资高控盘跌幅达到4.61%。说明机构、游资都在疯狂出逃。
5月11日以来,全市场实际上已经进入熊途。在这种环境下,机构为什么还能赚钱?我近期研究机构们的数增强方法,发现增强收益的主要方式就是日内交易。很多散户也想做T0,老毛告诉你,散户做T0的亏损面高达90%以上,而真正的大机构不一样,资金量越大、研发水平越高,优势越明显。市场波动越大,机构越受益。他们可以通过日内波动赚取0.2%左右的差价,年度累积下来收益可观。这也就是为什么交易越来越活跃,而上证指数总体波动率变化不大但个股日内振幅在不断加大。机构们在取消融券后似乎已经遭到新的替代性策略,就是做日内交易以增强收益。众所周知,波动越大,散户越亏,机构化新形势对市场生存环境又提出了新挑战。
后市怎么看?
我周一中午直播时说,今天这一跌,若下午收不上去,就要做好暂告一段落的准备。现实是,下午不但没收上去,跌幅还加大了。老毛的点掌全指跌幅超过4%,跌停股票高达187家。全市场成交额2.8万亿,较上周五减少5600亿,属于是缩量下跌。
从盘后数据来看,要告诉大家一个不太乐观的消息,7月1日好不容易形成的全局翻多,经过今天一跌,又开始转空了。目前,除了上证50和沪深300,其他指数都翻空了。老毛提醒大家,不要与市场作对,风险来了,该防守就要防守。
从中期来看,融资余额明显下降,A股的市盈率中值也从最高峰的92倍下降到75倍,市场价值结构在优化,所以也不要太悲观。毕竟日跌4%也是小概率事件,老毛再给大家看一组统计数据,仅供参考,希望你的心情能好一点。

全市场指数单日大跌4%左右,从近一年来看,仅有三次。第一次是2025年11月21日,全指大跌近3.74%,起因是美非农数据超预期,美联储降息概率骤降,隔夜美股大跌,直接带崩A股。但随后A股开始修复,经历了一段时间的横盘震荡就开启了向上行情。第二次是今年3月23日,全指大跌超过5%,原因是美伊冲突升级,打击目标将涉及伊朗能源基础设施。随后老特松口,市场立即开展了向上行情。最近一次就是这周一了,也与美伊冲突相关。前两次,市场都V上去了,这一次会不会“多云转晴”呢?老毛认为,这种可能性不排除。所以这个时候,行动上一定要防守,但也不放弃希望。喜欢老毛内容的朋友,评论区打靠谱。

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