智能投顾又称机器人投顾,是基于现代投资组合理论,结合投资者的财务状况、风险偏好、理财目标,运用市场大数据、机器学习等技术,搭建数据模型和后台智能算法,为投资者提供相关资产配置建议,根据市场动态对资产配置再平衡提供建议,使资产配置组合始终处于最优状态。智能投顾于2008年诞生美国,华尔街智能投顾热潮与人工智能、大数据分析等技术的不断发展,加速人工智能与资管行业融合,为金融市场带来更加智能化、个性化的产品服务,促进智能投顾呈现爆发式增长态势。
发展程度方面,根据人为介入程度的不同,可以将智能投顾分为全智能投顾与半智能投顾两种。全智能投顾即为机器人通过智能算法为投资者提供建议、配置甚至是直接执行交易,不需要或极少需要人工参与的全自动模式。
全智能投顾效率高,时间成本低,减少人工介入时出现的感性因素导致的不合理决策。半智能投顾则由机器人提供配置建议,再进行人工审核,最后提供给投资者,由投资者选择是否执行的混合模式。半智能投顾避免因为金融科技技术不成熟而产生不合适的投资建议。
美国智能投顾市场除了初创型智能投顾公司,目前传统金融企业也在逐渐涌入。如全球最大的基金管理公司贝莱德协议收购FutureAdvisor;美国最大的证券零售商和投资银行之一的美林证券引入智能投顾做财务顾问等等。
据Credio统计,2015年,美国智能投顾管理的资产规模从256亿~882亿美元不等,总规模已经近1218亿美元。经过短短几年的发展, Wealthfront,Betterment,PersonalCapital等公司都已融资过亿,且均来自多家顶级风险投资管理机构,行业两大巨头Wealthfront,Betterment的估值均已达到10亿美元水平,具备成长为独角兽公司的潜质。
除此之外,美国智能投顾市场已经培育出较多成熟的智能投顾平台。在标的资产、收费模式、服务模式等方面,具有典型特色的有先锋基金、嘉信理财、Betterment、Wealthfront以及PersonalCapital。具体而言,先锋基金(Vanguard)采用“机器+人工”兼顾的混合模式,侧重于客户风险偏好判断与大类资产配置。嘉信理财(CharlesSchwab)主要利用AI+机器学习技术帮助设置及跟踪目标、实时进行调整及资产再平衡,对分析师最先进的研究成果持续地更新算法,优化资产配置。
Betterment采用自动化在线服务,无需填写风险偏好问卷可直接为用户输出优化的投资组合(金融界的苹果)。Wealthfront采用全自动化服务,税收优化。PersonalCapital同样采用半智能投顾模式,跨平台财务分析。
国外银行智能投顾发展方面,加拿大的蒙特利尔银行(BOM)、英国四大银行巴克莱、苏格兰皇家银行、劳埃德银行、桑坦德银行相继宣布引入智能投顾服务。等等。