智能投顾是什么?顾名思义,智能投顾就是用机器人取代人为大家提供理财服务。智能投顾最早出现在美国,时间大概在2010年左右。事后总结,智能投顾之所以能够出现,有三个基础条件。一是2008年的美国金融危机,重创了美国财富管理机构以及投资顾问的声誉,这些机构和独立的投资顾问,在金融危机爆发之前向投资者推荐了大量的次级债,金融危机爆发后,投资者为此蒙受了巨大的损失。因此,希望找到能够替代传统投顾的、相对透明的投资顾问。这为智能投顾的出现打下了需求的基础。二是人工智能技术的进步,尤其是深度学习取得突飞猛进的发展,因此人工智能得以在包括金融等众多领域内一试身手。这为智能投顾的出现打下了技术的基础。三是美国资本市场的有效性。
经过近200年的发展,美国的资本市场越来越有效,美国的共同基金市场中,只有不到10%的主动管理的基金能够打败市场,被动投资的理念大为流行。这为智能投顾的出现打下了市场的基础。智能投顾早期的先行者,例如Wealth Front和Betterment,就尝试推出基于人工智能的,以指数基金为底层资产的智能投顾服务。智能投顾成本低、投资收益不输主动管理的基金,得到了投资者的广泛欢迎,管理规模屡创新高。大约在2015年左右,智能投顾进入中国,之后银行、券商以及三方财富管理机构纷纷推出智能投顾。
智能投顾能为大家做什么?智能投顾为大家提供的是投资顾问、也就是理财服务。为了做好投资顾问,苏宁智投精心设计了五个环环相扣的步骤,一步一脚印地做好理财服务。这五个步骤是客户画像、大类资产配置、投资组合构建、业绩归因以及动态再平衡。
大家都知道,不同的人有不同投资理财需求。因此,智能投顾首先是投资者的投资需求,包括投资者的风险承受能力、投资期限,也就是投资时间的长短等等信息。在掌握投资者的投资需求后,基于“人工智能算法+经典的资产配置模型”我们的智投会给出贴合这个投资者需求的大类资产配置建议。这里的大类资产包括现金、债券、股票、商品以及另类资产。在这个大类资产配置建议的指导下,智投通过一个基金筛选算法精选各类资产中的佼佼者,形成一个可配置的投资组合。
在构建好投资组合之后,智投提供一键申购的功能,通过一键申购投资者可以一次购买我们提供的投资组合,不需要单只基金逐次购买。投资者下单之后,就能在自己的持仓记录中看到自己购买了哪些基金,每个基金的份额以及占比是多少。智投与此同时也会启动业绩归因分析。我们构建了一个包含100多个因子的因子库,通过这个因子库来分析每个投资组合它的风险和收益可以归集到哪些因子上面。
在这个分析完成之后,我们将每月给投资者一个持仓分析报告,清楚地告诉投资者他所持有的投资组合的风险和收益特征。在业绩归因的基础上,我们会结合一个动态再平衡算法检查当前的持仓组合是否是最贴合投资者投资需求的,如果当前的持仓组合因为市场的变化或者投资者需求发生变化而不能最好地满足投资者的投资需求,系统就会发起再平衡的动作,也就是调整成分基金或者它的占比。动态再平衡的整个过程都是在一个算法的指导下自动进行的,自动判断、在投资者的授权下自动执行。
通过客户画像、大类资产配置、投资组合构建、业绩归因以及动态再平衡这五个环环相扣的步骤,智投努力做到两点,一是让我们为投资者推荐的投资组合贴合投资者的投资需求;二是确保我们推荐的投资组合是当下最优的组合。
文章来源:公众号昔日老王