来源:阿牛智投
20-12-29 17:19
A股的短线选手,总是不停的应对变化。20年前,学点技术指标足以应对市场。后来,简单的技术指标不足以应对,于是引进了一些外来的理论,比如江恩,波浪等,国内的有缠论。10年后,随着各路游资风起云涌,短线股民又学习龙虎榜,之后,自媒体崛起,同质化严重,股民们学习逻辑。

不变的是变化。
近两年,资本市场改革很快,去散户化严重,压缩了短线选手生存空间。
一些股民也在寻求转型,将目光转向了量化领域。
量化投资,就是从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”事件,按照这些规律构建数量化模型,并严格按照模型进行投资。大多数的投资人是主观选股,即他们根据自己的经验,直觉,偏好等主观因素来选股,比如有的人喜欢小市值,强势的股票,另一些人喜欢大盘,蓝筹股。量化投资不是从个人主观的经验、直觉、偏好出发,而是通过统计分析,从历史数据中找到影响股票价格变动的因素,并赋予这些因素不同的权重,从而形成对股票的最终判断。我们通常把影响股票价格波动的因素称为因子,所以量化选股模型也常被称为多因子模型。

量化多因子选股模型的基础是因子的挖掘和选择。量化投资者寻找因子主要依靠各种理论(包括经济,金融,心理学等),市场观察,和对经验的总结等。检验因子的手段是回溯测试,即考察因子在历史数据当中是否有预测的效果。
当我们完成对因子的选择后,接下来要做的就是确定不同因子对不同类型股票的重要性。
确定好因子以及它们的权重后我们就可以对股票的相对吸引力做一个排名,相对吸引力高的股票就是模型青睐的股票,也就是量化投资的标的。

量化投资不神秘,但也不简单。如何挖掘和选择因子,以及如何利用因子都是复杂的问题。
好的量化模型一直都在不断进化,进化的原因可能是市场生态的改变,也可能是数据量的增加或者是技术的进步。专业的量化投资者需要做的是充分认识到模型的优势和局限性,不断优化模型,与时俱进。
来源:空欢喜

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