黄金市场需要一些催化剂，才能突破

隔夜公布的数据显示，美国1月12日当周首次申请失业救济人数21.3万人，预期22万人，前值21.6万人；1月5日当周续请失业救济人数173.7万人，预期173.4万人，前值172.2万人。初请失业金人数降至五周低位暗示美国就业市场进一步趋紧，应会反馈到消费市场支撑经济。

美国1月费城联储制造业指数17，预期9.5，前值9.4。因受新订单激增的推动，大西洋沿岸中部地区1月制造业活动从近两年半低点反弹，这表明制造业生产大幅放缓只是暂时性迹象。

早前，美国12月ISM制造业指数创两年来新低，市场投资者担忧这是美国经济活力有所减退的征兆，该数据很好的打消了这一疑虑。

美联储理事夸尔斯表示，美国实体经济数据十分强劲；美国12月新增就业数据十分强劲；通胀在良好控制范围内，尤其是油价正在下滑；近期金融市场对全球经济增长作出反应；看到股市和商业地产估值被高估，但美国金融稳定性风险仍然温和。

美联储埃文斯也表示，美国经济表现良好，就业报告强劲；美联储可以很容易保持耐心，现在状况良好；现在是暂停加息的良好时机；点阵图预测（今年）加息两次似乎可信，但（次数）也可能更少；美国政府停摆越久带来的问题就越多。

稍早前美国的经济褐皮书中也提到了大多数地区工资温和上升，因劳动力市场持续紧张，企业在各个技术领域都面临招人难的局面。

美股尾盘冲高回落，道指连涨三日。道琼斯指数上涨0.67%，报24370.1点；标普500上涨0.76%，报2635.96点；纳指上涨0.71%，报7084.46点。高盛、摩根大通、美国银行、富国银行和花旗银行已经发布业绩的大行2018年合计利润超过1110亿美元，创历史新高。美国大型科技股集体收涨，苹果涨0.59%。

隔夜美元冲高回落，盘中一度刷新近二周高点至96.269。截止收盘，美元指数下跌0.02%，报96.0822，持稳于两周高位附近。欧元受疲弱经济数据拖累走低。英镑兑美元升至两个月高位。欧元兑美元跌0.02%报1.1389，英镑兑美元涨0.82%报1.2986，澳元兑美元涨0.33%报0.7192，美元兑日元涨0.15%报109.245；离岸人民币兑美元跌141个基点，报6.7772。

COMEX黄金期货收跌0.17%，报1291.6美元/盎司，从两周高位回落。最近两周，金价一直徘徊于1290美元/盎司附近，难以有效突破1300美元/盎司的关键心理阻力。隔夜现货黄金走势低迷，在触及日内高位后跳水，美盘最低下探至1288.91美元。

欧佩克月报显示，欧佩克2018年12月原油产量下降75.1万桶至3158万桶/日，创近2年来最大降幅；维持2019年全球原油需求增速为129万桶/日，预计增速为129万桶/日。2018年12月沙特原油产量减少46.8万桶/日；伊拉克原油产量为471.4万桶/日，此前为463.1万桶/日；伊朗原油产量为276.9万桶/日，此前为295.4万桶/日；利比亚原油产量为92.8万桶/日，环比减少17.2万桶/日。11月经合组织原油库存减少70万桶，此前为28.83亿桶，较五年均值高2300万桶。2019年经济风险仍然倾向于下行。

对此，欧佩克秘书长巴尔金都指出，油市尚未走出困境，但对2019年健康需求持乐观态度；减产的主要目的是确保避免库存增长高于5年均值。

1月以来，国际油价偏强震荡。截至目前，美国WTI原油及布伦特原油期货主力分别交投于50美元/桶、60美元/桶上方。NYMEX原油期货收跌0.25%报52.48美元/桶。美国原油产量飙升和全球需求减弱等因素施压油价。

本周国际油价偏强整理。虽然美国成品油库存和原油产量数据对油价带来利空，但美股、天气、市场情绪及中国需求等多方面因素依旧有力支撑油价。

衡量投资者情绪的黄金ETF自2019年1月11日以来，持仓量未发生变化。依旧维持在797.71吨这一较高位置。机构投资者和市场目前正在静观金价走势。若有效突破1300美元/盎司这一心理大关，则预计将会有更多资金流入，情绪面也将得到提振。反之，若跌破1280美元/盎司的支撑，预见将有资金流出。

美股收涨和美元走高给黄金带来压力，且美国强劲的经济数据也对黄金形成利空。但也有分析机构表示，现货黄金即将退出1285美元至1299美元的中性区间，并上涨至1311美元或下跌至1268美元。整体来看，黄金仍然受到多种因素的支撑，其中包括美国政府长期关门，美联储可能暂停加息周期以及对英国脱欧的担忧。黄金正在寻找下一个短期催化剂，例如美国股市持续的回调等。近期黄金的表现反应出了市场对美国增长预期的犹豫以及对美联储货币政策的不确定性。美元表现较为稳固，因此黄金上行有阻力。

在金价盘整之际，钯金继续爆发。现货钯金在周四突破1400美元关口，最高上探至1434.50美元，为史上首次，主要是由于市场对钯金的需求超过供应。本月迄今钯金累计上涨逾10%。

美联储近期的言论已经明显偏向鸽派，因此美联储很有可能会暂停加息。尽管如此，未来经济数据表现强劲的话可能会迫使美联储年内完成一次加息。但如果美国经济表现迅速恶化，那美联储甚至有可能会在2020年开始考虑降息。考虑到美联储态度的转变，欧元/美元在2019年中旬之前都会继续交投于1.15附近，之后才会稳步攀升。预计2019年底该货币对将涨至1.18，2020年底则可能涨至1.26高位。

从技术角度来看，黄金市场需要一些催化剂才能突破，目前上行阻力1296美元/盎司，下行支撑位1280美元/盎司。在突破1296美元/盎司后就能看向1300美元/盎司大关，而跌破1280美元/盎司则看向1272美元/盎司水平。操作上，短线可继续轻仓看多，中长线可继续布局。

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