晚上聊聊CDS
CDS是信用credit 违约default和互换swap的缩写。属于保险或再保险范畴。说白了就是放贷款的机构将贷款的可能违约风险以支付利息方式出售给担保机构。其实任何一种工具出台初期的设想都是分散风险并扩大更多收益渠道。就是说任何工具不是谋求单个品种投资上的高收益，而是追求组合或更多品种上累积稳定的收益。说白了就是通过跑量来达到收益最大化同时分散风险方式来实现。但是任何事物都有两面性，比如去年股灾前涨得欢的时候没人讨厌那个工具---融资融券业务。特别是场外融资业务就是一种类似CDS的业务。银行提供资金、中介结构负责风险，赚取部分利息，只不过角色换了换。所以任何问题不在于工具本身而是在于工具推出后是否加速或加快了某些特征的锐化。比如信用放宽，大量放贷后必然加速了房地产市场锐化，如果价格得不到抑制，一旦发生价格危机并导致信用违约，那么美国次贷危机的情况就是这么来的。我认为危机也具有两面性，它是资本重新洗牌的良药，但是是冒险投资客的毒药。至于CDS对股市有什么影响，我觉得影响在于CDS投资方向的可控性，如果房地产价格能得到控制，CDS的表现就是正面于房地产，这样也对房地产股有利，相反就是美国版的CDS危机。
晚间公告早知道：
鑫茂科技：拟投资AR及自动驾驶
为继续积极拓展TMT业务发展领域，实现公司产业升级，鑫茂科技(000836,)拟通过投资方式分别涉足增强现实技术（AR）及汽车自动驾驶智能领域，合计投资金额超过2亿元。
康力电梯：拟推员工持股计划
康力电梯(002367,)拟筹划员工持股计划，本次员工持股计划的规模为：员工持股计划持有的公司股票总数累计不超过股本总额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不超过公司股本总额的1%。本次员工持股计划涉及的股票将通过二级市场购买等法律法规许可的方式取得。
凤形股份：股东减持公司股份
凤形股份(002760,)于2016年9月26日收到公司股东苏州文景九鼎投资中心（有限合伙）及苏州嘉岳九鼎投资中心（有限合伙）《简式权益变动报告书》。2016年08月09日，苏州文景通过大宗交易方式减持凤形股份无限售条件流通股150.00万股， 占凤形股份总股本的1.70%。2016年08月10日，苏州文景通过大宗交易方式减持凤形股份无限售条件流通股100.00万股， 占凤形股份总股本的1.14%。2016年09月23日，苏州嘉岳通过大宗交易方式减持凤形股份无限售条件流通股190.00万股， 占凤形股份总股本的2.16%。
天银机电：前三季度业绩预增30%-40%
天银机电(300342,)预计2016年1-9月归属于上市公司股东的净利润10，630.37万元-11，448.09万元，同比增长30%-40%；预计2016年7-9月归属于上市公司股东的净利润3，351.65万元-3，582.79万元，同比增长45%-55%。
宗申动力：签署航空发动机战略合作协议
宗申动力(001696,)与中国航天空气动力技术研究院签署《战略合作框架协议》：公司将与航天十一院在航空发动机技术研发、航空动力装备研制试验、中小型航空发动机制造、航空动力技术创新平台建设等方面开展战略合作，并拟投资参股重庆宗申航空发动机制造有限公司（筹建中）40%股权。
壹桥海参：控股股东及其一致行动人减持2000万股 占比2.10%
壹桥海参(002447,)控股股东、实际控制人刘德群先生及其一致行动人刘晓庆女士及赵长松先生于2016年09月26日通过大宗交易系统合计减持公司无限售条件的流通股份20，000，000股，占股份总数的2.10%。本次股份减持不会引起公司控股股东、实际控制人变动。
北新路桥：投资新疆生产建设兵团第十师PPP项目
北新路桥(002307,)与将与新疆生产建设兵团第十师国有资产经营有限公司共同出资设立项目公司，并由该公司负责十师PPP项目的投资、运营和管理。项目公司注册资本2.8亿元，其中：本公司出资14，560万元，持股52%；项目建设期为2年。
步森股份：步森集团减持150万股 持股降至5%以下
步森股份(002569,)持股5%以上股东步森集团有限公司于2016年9月23日通过深圳证券交易所大宗交易系统共减持公司股份150万股，占公司总股本的1.07%，减持均价42.00元/股。本次减持后，步森集团持有公司股份640万股，占公司总股本的4.57%。
渝三峡A：重组拟31亿收购宁夏紫光 拓展饲料添加剂业务
渝三峡A拟以9.00元/股发行343，718，188股股份，作价30.9346亿元向重庆紫光购买宁夏紫光天化蛋氨酸有限责任公司100%股权。公司控股股东化医集团直接持有重庆紫光45.21%的股权，本次交易构成关联交易。宁夏紫光主营业务为饲料级DL-蛋氨酸的研发、生产和销售，公司主营业务将向油漆涂料业务与饲料添加剂业务“双轮驱动”的双主业模式转变。
中粮屯河(600737,)：前三季度净利润预增超三倍 受益糖价上涨
中粮屯河9月26日晚间发布业绩预告，经公司财务部门初步测算，预计公司2016年1-9月经营业绩与上年同期相比有大幅度的提升，预计实现归属于上市公司股东的净利润同比增长300%至350%，上年同期公司净利润为7415.40万元。
明牌珠宝拟24亿元加码布局房地产电商
明牌珠宝26日晚间公告，公司拟向交易对方支付现金7.2亿元并以10.55元/股发行1.59亿股，作价24亿元，收购苏州好屋75%股权。交易完成后，公司将持有苏州好屋100%股权，苏州好屋将成为明牌珠宝的全资子公司。同时，公司拟配套募资不超过7.6亿元，支付现金对价及交易费用。
上市公司主要从事黄金珠宝首饰的设计、生产和销售，主要产品为黄金珠宝首饰，在国内珠宝领域具有较高知名度。近年来，受到黄金珠宝首饰行业大环境的影响以及互联网对传统销售渠道的冲击，公司经营业绩有较大幅度下滑。在此背景下，公司将发展互联网电商业务和创新销售渠道作为长期发展战略之一。
此次的交易标的苏州好屋是国内知名的房地产电商平台。自成立以来，苏州好屋采用互联网方式改造传统的房产销售模式，形成了房地产电商平台模式，经营业绩持续增长。
盈利能力方面，交易对方承诺标的公司2016年度至2019年度分别实现净利润不低于1.9亿元、4.4亿元、7.6亿元、11.6亿元。
风险提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。
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互联网跟帖评论服务管理规定
第一条 为规范互联网跟帖评论服务，维护国家安全和公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，根据《中华人民共和国网络安全法》《国务院关于授权国家互联网信息办公室负责互联网信息内容管理工作的通知》，制定本规定。
第二条 在中华人民共和国境内提供跟帖评论服务，应当遵守本规定。
本规定所称跟帖评论服务，是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台，以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式，为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。
第三条 国家互联网信息办公室负责全国跟帖评论服务的监督管理执法工作。地方互联网信息办公室依据职责负责本行政区域的跟帖评论服务的监督管理执法工作。
各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度，依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。
第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的，应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。
第五条 跟帖评论服务提供者应当严格落实主体责任，依法履行以下义务：
（一）按照“后台实名、前台自愿”原则，对注册用户进行真实身份信息认证，不得向未认证真实身份信息的用户提供跟帖评论服务。
（二）建立健全用户信息保护制度，收集、使用用户个人信息应当遵循合法、正当、必要的原则，公开收集、使用规则，明示收集、使用信息的目的、方式和范围，并经被收集者同意。
（三）对新闻信息提供跟帖评论服务的，应当建立先审后发制度。
（四）提供“弹幕”方式跟帖评论服务的，应当在同一平台和页面同时提供与之对应的静态版信息内容。
（五）建立健全跟帖评论审核管理、实时巡查、应急处置等信息安全管理制度，及时发现和处置违法信息，并向有关主管部门报告。
（六）开发跟帖评论信息安全保护和管理技术，创新跟帖评论管理方式，研发使用反垃圾信息管理系统，提升垃圾信息处置能力；及时发现跟帖评论服务存在的安全缺陷、漏洞等风险，采取补救措施，并向有关主管部门报告。
（七）配备与服务规模相适应的审核编辑队伍，提高审核编辑人员专业素养。
（八）配合有关主管部门依法开展监督检查工作，提供必要的技术、资料和数据支持。
第六条 跟帖评论服务提供者应当与注册用户签订服务协议，明确跟帖评论的服务与管理细则，履行互联网相关法律法规告知义务，有针对性地开展文明上网教育。跟帖评论服务使用者应当严格自律，承诺遵守法律法规、尊重公序良俗，不得发布法律法规和国家有关规定禁止的信息内容。
第七条 跟帖评论服务提供者及其从业人员不得为谋取不正当利益或基于错误价值取向，采取有选择地删除、推荐跟帖评论等方式干预舆论。跟帖评论服务提供者和用户不得利用软件、雇佣商业机构及人员等方式散布信息，干扰跟帖评论正常秩序，误导公众舆论
第八条 跟帖评论服务提供者对发布违反法律法规和国家有关规定的信息内容的，应当及时采取警示、拒绝发布、删除信息、限制功能、暂停更新直至关闭账号等措施，并保存相关记录。
第九条 跟帖评论服务提供者应当建立用户分级管理制度，对用户的跟帖评论行为开展信用评估，根据信用等级确定服务范围及功能，对严重失信的用户应列入黑名单，停止对列入黑名单的用户提供服务，并禁止其通过重新注册等方式使用跟帖评论服务。国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当建立跟帖评论服务提供者的信用档案和失信黑名单管理制度，并定期对跟帖评论服务提供者进行信用评估。
第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度，设置便捷投诉举报入口，及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责，对举报受理落实情况进行监督检查。
第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位，存在较大安全风险或者发生安全事件的，国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈；跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施，进行整改，消除隐患。
第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的，由有关部门依照相关法律法规处理。
第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。
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