股市震荡，没有了二三月份很强的赚钱效应后，很多投资者都开始急不可耐的抛了股票接，接了股票再抛，反反复复被行情的上下波动折磨乱了节奏。打乱多数投资者的节奏也正是目前震荡市所要完成的目标，上下折腾让不坚定的投资者交出筹码，主力机构拿到更多筹码后才有动力做下一波的大幅拉升。
操作方面赚钱更难了，但是当前只要不是手里一大把高位的，业绩亏损的，刚开始调整的股票，想要亏钱也很难。这个时候组合投资的优势就展现出来了，找几个分数不同板块的，上涨预期强的股票分仓买入组合投资，对于震荡市抗风险的能力要强。单票重仓如果产生调整，亏损的速度会很快，组合投资买五六只那震荡市回撤会小很多。
组合投资也恰恰是基金投资的理念，基金经理作为专业的职业投资者，选择股票的功力比绝大多数的投资者都要高，多数基金的投资组合都是要比大多数的股票投资组合抗风险能力以及盈利能力都要强。只要市场不是整体单边下跌的情况原则上都可以持有。
现在市场是在关键的选择期，主板周线已经走平，KDJ有死叉的迹象，如果死叉就会继续回落，如果拉起来还是维持箱体震荡。每年四月以后不好做，一季度炒作差不多了，二季度不好做。生不逢时，时间和情绪不对调了，情绪面在下滑，情绪面和个股的延续性赚钱效应远远不如二三月份。
不过这期间很多优秀的基金依然是可以持续缓慢上涨的，基金适合低位布局后长期持有，把握好底部突破，确认上涨趋势的时间点买入，然后上升趋势只要不破就不离场，足以获取跑赢多数投资者的收益。
股票市场走势从大的角度讲，只有三种类型，上涨，下跌，震荡（盘整），三种走势之间的不断切换也就构成了股票的千变万化的各种股票走势，参与市场就要适应和习惯这三种走势以及总结走势之间的切换。
打开任何一只股票或者指数的任何级别走势，低点不断创新高，高点也不断创新高的走势是上涨走势，长期看，A股中上涨走势所占的时间只有四分之一左右。而低点不断创新低，高点不断创新低的走势，是下跌走势，A股中长期来看下跌走势也只占四分之一左右的时间。股价在一定的区间里运动，没有明显高低点的规律的走势是震荡（盘整），盘整的时间长期看占到了A股二分之一的时间。
盘整震荡是多空双方反复争夺拉锯但是哪一方也没有形成明显优势的情况下形成的，反复争夺后当某一方取得完全的优势后，行情就要结束震荡，开启上涨或者下跌的走势。震荡市对指数而言多数是伴随着重大的消息或者政策从而做出突破的，对个股而言，是伴随着个股利好利空或者是短期资金大量主动买入卖出打破震荡选择方向。
所以对于投资者而言，首先要认清，市场运行占用时间最长的是震荡，要习惯市场震荡。另外就是，震荡是链接上涨和下跌的中间状态，震荡结束后一定会进入上涨或者下跌。
当前的市场多数股票都是处在一轮上涨后的震荡阶段，这期间多数股票是很难呈现赚钱效应的，甚至大多数股票还是缓慢的震荡下跌亏钱阶段。但是中长线还是整体还是维持上升趋势的阶段，上升趋势当中的震荡整理大概率只是上涨中继的走势，整理结束后依然将会继续延续上涨。
从最基础的市场走势分类中就不难看出，现在的震荡是寻找震荡的低点介入等待新一轮上涨的阶段。
盘面看短期资金已经进入谨慎期，盘中的波动幅度减少以及两日的震荡阴跌能够感受到，资金活跃的情况下会在各个板块中反复挖掘可以炒作的热点，运作行情获取短线收益，而最近几日的热点方面表现的非常不如意，一方面是热点的数量减少，另一方面是热点的持续性减弱，这也侧面反映了短期市场上涨缺乏领涨的动力。
最好的方式是维持震荡调整让多数的股票完成指标修复以及技术面的整固蓄势，为再次拉升做准备，多数股票没有完成震荡修复的情况下指数不会大涨。
另外从跌停板的数量看，近期的跌停数量较多，主要原因有两个，一方面是接近年报和季报公布的尾声，业绩雷会比较多，很多业绩差的公司公布业绩都会倾向于能拖一天是一天，但最后的期限是4月30日，业绩雷多了跌停自然就多了，昨天今天都是二三十家迪厅，跌停几乎清一色是绩差股并且业绩复苏无望的。
另一方面，市场最热点的资金，游资近期不活跃，涨停板数量连续不足一百家，资金谨慎，这也是导致跌停数量增多的重要原因，游资的风格是喜欢炒题材，炒小，炒新，炒烂，但这个时间档口，面临业绩雷显然拉升的风险收益比不合适，等到四月底这个敏感时期过去后再看下游资是否能继续活跃。
操作上指数的上升趋势依然延续，当前只是出于上升趋势中的震荡枕骨阶段，结束后还将继续延续趋势上涨，因此整体依然应该战略持股，震荡期间对于多数投资者而言贸然操作容易乱了节奏，卖了就涨上去，卖了又跌下来，这些情况太常见了，不如选择中线上涨潜力的标的持有，耐心等待新一轮上涨即可。
1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。
2、点掌资本不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。
3、股市有风险，入市需谨慎。
孙铭投顾证书编号：A0460618020001
昨日的下跌比今天的下跌猛烈，多头抵抗很弱，但今天的下跌就能够感受到盘面有明显的多头抵抗迹象，下跌的态势明显有所缓和，并且跌下去后在小级别形成了5分钟级别的下跌底背离，借助这技术面的反弹要求，今天有希望收涨。
热点方面看，猪肉板块一枝独秀，带动市场企稳。去年猪瘟影响下，国内生猪存栏，母猪存栏量大幅下降，猪肉价格一季度已经出现明显的上涨态势，多地的生猪储量下滑至不到猪瘟前的50%水平，这又给了猪肉价格更高的上涨预期，养猪企业受益猪肉价格提升有行业拐点。
但目前还依然处于炒作预期的阶段，绝大多数的养猪企业利润并没有出现明显改观，更多的还是停留在去年很多病猪集中销毁带来的业绩亏损阶段，伴随着猪肉涨价，这些企业的盈利会伴随着猪肉价格上涨逐步兑现到企业的利润中。另外一点，今年是猪年，本身就是旺猪周期的。
资金方面，各路资金的运作都有一定的谨慎退潮，不敢贸然拉升的态势，但已经买进的筹码并没有大幅出逃。个人认为，主要原因是刚刚过去的中央政治局会议中再次提到了去杠杆，而不是之前的稳杠杆，现在对杠杆的方向还是不明确，究竟是股市去杠杆，还是房地产去杠杆，名优明确，这样就会给市场一定的心理承压，担心股市去杠杆导致短期快速下跌。
综合看，中长期上涨趋势依然在延续，短期维持震荡调整的区间，下跌没有空间，上涨短期也没有，等待指标修复或者新的利好利空刺激选方向。
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今天的走势看，带领指数上攻的权重股集体有了休整迹象，这种情况是指数延续震荡整理的先兆，最近一个月的赚钱效应比起二月份差了很多，但是指数依然呈现不断新高的态势，主要原因是带指数的权重股在上证50的带领下出现了上攻，多数的权重配合年报和一季报的业绩也是出现逐步攀升新高的态势。
创业板指数最近一个月基本一直是弱于上证指数，权重股近一个月的赚钱效应也明显比小票要强，小票没有出现像样的拉升，主要是因为多数的小公司年报和一季度季报的业绩不是太好，对于大资金来说，贸然拉升容易踩到业绩坑，要么被埋，要么就是为其它资金借势出货做嫁衣，经济不太好的情况下三月底四月相对而言题材小票不会太活跃。
但这种状态将会伴随着四月份的结束而结束，沪强创弱的格局有望被扭转，今天首次上证50跌幅最大，上证深成紧跟其后就能够看出一定的端倪，一旦创业板持续表现比主板强，那就意味着指数上涨权重上涨的行情告一段落，有希望迎来新一轮题材小票活跃的新一轮抢钱行情。
新的抢钱行情来临前有一个重大抉择，在是否来一次短期深蹲吓出恐慌盘中做选择。如果这里未来今天时间来一次快速下跌，洗出不坚定的筹码反而后续上涨会更加健康，更踏实，总的来说在牛市没有出现疯涨行情前，主力拿到越多的筹码，相对而言后期看涨的空间越大。
上涨趋势和牛市初期征兆依然在，完全没必要担心，短期对于权重股要相对保持谨慎，四月底业绩公布结束后观察题材小票高成长类股票能否接力上涨。
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股指期货开放度提升，总有一部分人安奈不住立马开始开空，股指期货下跌是今天行情下跌的关键因素，明显的能够感受到期货下跌带动股票下跌的节奏。但这只是短期影响，逐步放开期货与国际接轨，从长期来说是利好股市，股指期货与股市的关系是助长助跌，大趋势向上的情况下还是助涨是主基调。
另一方面，刚刚召开的中央经济工作会议中将稳杠杆去掉了，又改成了去杠杆，这也让市场产生了一些不太好的联想，去杠杆的过程指的是金融领域去杠杆还是房地产里面，效果是完全不一样的。金融去杠杆意味着股市代表的资本市场资金供给会有明显的退潮，房地产去杠杆相对而言是赶着资金出来布局股票。
今天的下跌有了明显的强弱切换，前面几天以上证50代表的权重股上涨引领行情上涨，创业板中小板相对弱势，而今天的调整过程中，创业板跌幅最小，上证50跌幅最大，有了短线切换的迹象，这种切换可以观察三天时间确认切换是否成功，短期而言，权重股已经不是操作重要关注的标的，优质成长股题材股近期要多关注能否启动。
近期的题材方面，能源板块一枝独秀，氢能源板块领涨，石油天然气页岩气等跟涨。能源行业一直有很大的一批集团化资金运作和关注，最近二十年，从石油、煤炭到电力，核电，再到光伏太阳能、再到锂电池、再到氢能源等等，每个阶段都有主打炒作的板块，能源是国家发展的战略行业，值得持续关注。
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股指期货再度开放对市场而言是中长线利好，向成熟市场更加迈进了一部，有了更好的对冲机制，意味着机构资金敢于开仓买进更多的股票，市场下跌时候可以在股指期货开空单对冲下跌。但是短线而言市场做出的选择是期货开空单，下跌，市场的趋势整体还是向上，震荡的时间周期拉长。
很多低位的股票会不断震荡拉升的过程中量变形成质变，现在慢慢涨，但是未来会有加速。现在整个市场封涨停都很快，市场很活跃，如果这时候胆子小是浪费时间。指数每次出高点的时候都提示过这里不是头部，不要害怕，概念切换权重，权重切换概念来回反复，必须要拥有机构思维。
上升趋势中把大部分的筹码抛掉不理智，只要不是前期涨幅过大的，一定要坚定持有筹码，市场上一定是少部分人掌握真理。坚定持有等待市场上涨趋势延续即可，抛掉筹码以后就等于没有了参与市场获利最基础的低位筹码。
对于主力资金而言，主力要做只股票的一波行情获利，起码的拉升幅度要在50%以上，拉升幅度不足，是没办法出货的，一年中如果连是个点都达不到，不如放银行安全。因此对于大多数的股票，只要涨幅不足50%，都是相对比较安全的。危险的是当前已经涨了几倍，并且有了调整迹象的，这种股票一旦调整起来，短线下跌50%很正常，并且会很快。
操作上要把握好一个原则，避高就低，从低位股中选择机会，强势股起码要充分调整下有了新的启动迹象才可以跟进！
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科创板打新基金开始成立，科创板的发行偏向线下发行，给更多机构网下认购的比例。
周日下午用户的问题非常多，要把下周的热点彻底梳理好，下周要关注两个板块，住房不炒，对资本市场要大力支持，未来股市的上涨空间是可以想象的，现在的机会非常多，期货概念要重点关注。
管理层这次放松股指期货主要是保证金和手续费两方面，体现了管理层的态度认可，不在于放松多少，减少当日交易的手续费，隔夜的手续费还是正常的，周五关键是50指数创了新高，是很重要的信号，上证指数很多投资者期待创新高。技术的调整要求还在，量能的因素要重点考虑，下周海军节，一带一路峰会都有刺激作用，还会比较稳，注意操作节奏，新高后必须要有量。
MACD非常好用，月线上的底背离，最重要的是做出了中枢的结构，中枢两段下跌，盘整下跌，跌背离是标准的区间套的低点，是背驰的共振点，相当于时钟到了午夜十二点，昨天就过去了新的一天就开始了，是质变的过程。
2019年应该做的事是不断挖矿，不断的赚筹码，在波动中把成本降下来，如果真正认可牛市，那就要抓紧时间收集筹码，不断挖矿，等待真正的牛市大涨开启。
本周重点关注周期股，煤炭上涨不够，布局以后上涨幅度不错。不建议投资者追涨操作，耐心埋伏布局比较好。四月底是很多公司一季报和年报公布的密集期，而且很多的上市公司这时候会面临业绩雷，操作上短线要注意规避业绩差的公司。
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周末两大重要利好，股指期货第四次调整，中证500的保证金从调整到12%，能够开更多的交割单，机构主要是做套保，能买更多的空单对冲更多的现货，能够引入更多资金买股票。股指期货日内过度交易调整为500手，原来是50手，相当于激活了市场。
将股指期货日内交易的手续费调整为成交金额的万分之三点四五，日内交易成本下降。另外套期保值的数量不受限制。套期保值的数量不受限制，很多理财子公司发大量产品后认购科创板股票，买科创板要有现货市值，买了以后有风险，买了股票后在股指期货做套保，开空单。短线大量资金会涌入市场，配置股票进行打新。
去年政治局会议没提住房问题，但是今年一季度房地产有所回暖，今年完成经济增长6%-6.5%的目标完全能达到。一季度还是有大量资金投入了房地产，与管理层希望资金投入高端装备，新兴行业，实体经济相违背，所以房地产要调整。房地产行业不是牛市，行业会不断进行整合，行业资源会向头部集中，未来房地产头部企业依然有很大的机会。
这次会议又提到要结构性去杠杆，货币政策会进入观察期，上半年经济数据如果不理想，那下半年货币政策才会加码，但是股市不一定会向下走，震荡盘整的概率大，不具备大跌的可能性，现在很多政策对股市长期走牛有好处。要关注M1的增量，结构性资金移动会出现。定期存款46万亿，如果10%到股市，那也不得了，科创板的赚钱效应如果很好，那就会出现资金涌入股市。
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市场的强势状态非常明显，一周多时间没有利空消息，资金每天上证成交量3000亿左右，市场很活跃，调下来马上就拉上去，盘中的振幅非常大，说明市场向下杀，没有恐慌盘，持筹的人都不恐慌，盘中调整是筹码的再分配，操作要去高就低，拉起来翻倍几倍的股票有筹码兑现的需求，引诱散户追高。但是还有很多低价趴在底部的股票没有被挖掘出来，下一阶段要做大的埋伏，后面多布局低位股。
从龙虎榜的标的卫星石化看，资金本周连续4个交易日全部是净流入，并且创新高，主力持续净流入，一家营业部居然一天用了一个亿的资金买进，历史新高后吧历史上所有的套牢盘解放了，一个亿的资金介入后是不愿意被套的，值得后期关注。
当前的位置回调的幅度将会决定后期市场强弱，市场调整后直接选择向上攻，向上的过程中要看量能是否放的出来，能够放量，则有希望继续新高。成交量放大不明显则还会拉回，量能不能放大就不要追高，而是逢高卖出。管理层希望慢牛，看多看空不明确。五到七成仓参与震荡，另外的仓位高抛低吸做波段。
市场交易归根结底就是买卖点的把握，不知道什么位置买更合适，三类买点特别合适，第一类买点是行情下跌的中枢下方，而且是最低点，发生背驰后，出现底分型的时候可以买。重点去选择第二类买点的股票，类似波浪理论的二浪回调，三浪上涨是主升浪，后面的上涨一定是这部分股票涨得好。
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